高盛：中國海外宏洋毛利率復甦理想 續列入「確信買入」

高盛發表研究報告表示，海外宏洋(00081)去年純利按年升6%至9億元，較該行及市場預期低出21%及23%，主要受入帳時間影響。該行將目標價由4.3港元升至4.6港元，續列入「確信買入」名單，評級「買入」。

該行稱，過去兩年公司預售複合年增長率達15%，但去年收入只升3%(較高盛預期低出12%)，因此，至2016年底，未入帳合約銷售面積按年升43%至244萬平方米，意味2017年90%收入已鎖定。

另高盛認為，中海外宏洋毛利率復甦情況理想，去年增1.5個百分點至17.2%，另去年未入帳銷售平均售價較已入帳的高出5%，加上該公司有較多發展項目的三線城市復甦，預期2017至2019財年毛利率仍有1至2個百分點的上升空間。

雖然中海外宏洋未設定2017年銷售目標，但高盛預期，公司今年預售將按年升20%以上至300億元。該行上調海外宏洋2017至2019年每股盈利預測0%至5%。