6月29日晚間重要行業研究匯總(附股)

證券行業：業務分化轉型升級 關注3股

政策面上，強監管、嚴監管是主基調， 這是前期政策的延續，市場對此已有充分認識，並逐步消化；基本面上，券商的經營模式正在分化，在 IPO提速、股票質押擴容的背景下，盈利預期不必過度悲觀。券商板塊 PB 在1.7 倍左右，大型券商的 PB 集中在 1.3-1.5 倍之間，估值具有安全邊際。建議關注估值低、實力強勁、業務均衡、客戶儲備豐富的大型券商，如中信、華泰和廣發證券……

汽車行業：自主品牌崛起助力行業反彈 關注2股

新能源乘用車作為核心落腳點，是最具成長性、延續性的細分市場，建議戰略性的配置新能源乘用車板塊，推薦：江淮汽車、眾泰汽車。自主品牌崛起方面，主要關注發力高端的自主品牌整車廠和進入整車前裝市場及有進口替代潛力的自主零部件企業。 推薦：長城汽車、中原內配……

建材行業：品牌價值優勢顯 關注2股

2017 年，鋼結構鼓勵政策與鋼結構企業訂單均開始增多，部分新區建設明確要求以鋼結構建築為發展核心，市場潛力值得期待。建議關注技術優勢領先、在手訂單飽滿的鋼結構企業，推薦杭蕭鋼構、富煌鋼構……

有色金屬：稀土價格穩步漲 關注4股

隨著價格的持續上漲，稀土企業盈利有望明顯改善，建議關註：盛和資源、廈門鎢業、北方稀土、五礦稀土，稀土礦產品開採指標分別為6600/1940/59500/0 噸；同時均有部分產品庫存，前期跌價損失均已計提，將直接受益價格上漲。磁材企業毛利率定價，稀土漲價將傳導到下游釹鐵硼價格，為企業帶來加工費的上漲，同時企業也將受益稀土庫存漲價，建議關註：中科三環、正海磁材、寧波韻升、銀河磁體……

電子元器件：堅定看好半導體 關注6股

投資建議：我們對於半導體行業的主要投資推薦主要是在集成電路封測行業，推薦標的包括通富微電、華天科技，集成電路設計企業推薦標的為東軟載波。智能終端產業推薦智能手機防護玻璃廠商藍思科技以及聲學部件廠商歌爾股份，歌爾聲學與東軟載波也擁有智能家居相關業務。其他建議關註標的為長電科技、匯頂科技、富瀚微、全志科技、三環集團、長盈精密、安潔科技……

電力設備：企業具有全球競爭力 關注3股

直流產業已有全球競爭力，將加快向海外輸出。 直流及柔直輸電是技術壁壘較高的業務， 在直流輸電的快速發展中，培養了具有自主知識產權的直流產業集群，換流閥、控制保護、直流開關、換流變等核心產品以及系統設計與管理運營能力，都已經具備全球競爭力。投資建議：繼續推薦國電南瑞、許繼電氣； 推薦或關注特變電工、 四方股份、西電……

國防軍工：武器裝備加速現代化進程 關注8股

重點關注公司：中船防務、中航黑豹、撫順特鋼、中直股份、國睿科技、洪都航空、重工、鋼研高鈉……

計算機行業：建議關注三條主線 看好8股

投資建議長期建議關注三條主線：雲計算、消費金融、人工智慧。相關標的：新大陸、創意信息、科大訊飛等。 1)雲計算及相關領域，重點標的： 啟明星辰、創意信息等； 2)消費金融及相關領域，重點標的： 新大陸、二三四五等； 3)人工智慧，重點標的： 科大訊飛和海康威視……

環保行業：水污染防治徹底有 關注6股

污泥處置：修正案明確了污泥處置主體，因此，不具備污泥達標處置能力的污水處理廠必須找到第三方處理或自建污泥處理設施。目前污泥綜合處置率不足30%，每噸污泥達標處理成本達500元以上，估算全國污泥處理所需投資近千億。建議關註標的：中金環境、天翔環境、興源環境、碧水源、國禎環保、津膜科技……

有色金屬：低估值窪地需矚目 關注6股

推薦邏輯：氧化鋁、預焙陽極、電力自備率高的企業。深加工順應市場發展，產能符合行業規範，受供給側改革影響小，生產成本存在下降空間的企業。推薦關注神火股份、雲鋁股份、中孚實業、南山鋁業、明泰鋁業……