日本央行點陣圖悲觀情緒濃厚 退出寬鬆要等到2020年

第一白銀網7月24日訊 明日日本央行將公布6月會議紀要，市場對這份紀要已經失去該有的熱情。因此近期公布的日本央行點陣圖已經明確表示，退出寬鬆貨幣政策還早。

上周(7月19-7月20日)，日本央行召開貨幣政策會議。日本央行政策委員對目前通貨膨脹表示十分擔憂。

其中有八位政策委員下調對2019財年通脹率預測，而早前日本央行表示希望日本通脹在2019年達到通脹目標。

日本央行季度展望報告顯示：日本央行2017財年核心通脹預期降低為1.1%，4月份時預期為1.4%。日本央行2018財年核心通脹預期為1.5%，前次預期1.7%。

早前，日本央行將日本2%通脹目標的達成時間從2018財年推遲至2019財年，這已經是第六次推遲。日本央行將5-10年期國債購買規模下調300億至4700億日圓，日本國債(JGB)期貨大跌。看來日本央行打算維持寬鬆貨幣政策一直到通脹達到2%的目標為止。

值得注意的是，日本央行點陣圖顯示，日本央行對於未來通脹不抱有樂觀態度。而就在4月貨幣政策會議之後，政策委員們對2019年通脹預測只有6個倒三角。

日本央行點陣圖

上圖是日本央行點陣圖，圓形表示風險均衡，倒三角是存在下行風險，正三角表示樂觀。

日本央行內部對通脹的擔憂，引發日本央行貨幣政策的推后。日本央行不得不再次推后通脹到達央行定下目標的時間，也不得不推后改變寬鬆政策的時間。

因此明晚的日本央行會議紀要將不會出現強烈鷹派言論，更多的還是對通脹前景的擔憂。近期美國經濟進入停滯期，各組數據顯示美國經濟放緩，這使得日本央行更加不敢行動。