萬凱梓：美元走強非美持續承壓 外匯美元日元歐元操作建議

歐元兌日元升值是押注歐元走強的最佳選擇

隔夜美盤，歐元兌美元從上周所及的逾一年高位回落，周一(7月3日)收跌0.6%，報113.40。周二(7月4日)亞市盤初，歐元兌美元小漲0.09%，報1.1374。上周歐洲央行行長德拉吉聲稱將隨經濟復甦調整政策工具尺度，推動歐元兌美元上周大漲逾2%，創近14個月新高，第二季累計漲幅更高達7.4%，成為最強勢的主要貨幣。德國財長朔伊布勒周一表示，歐元區經濟增長強於預期，將使歐洲央行得以將貨幣政策慢慢正常化，並結束負利率的「瘋狂狀態」。朔伊布勒稱，「如果我們能實現更快的增長，而且不存在通縮危險，那麼歐洲央行就可以慢慢地開始讓貨幣政策回歸正常，從而有希望很快結束這種瘋狂的零利率甚至負利率情形。而央行不能迅速行動，因為歐洲一些國家還面臨很大問題。」

美聯儲可能啟動縮表並進行第三次加息

與此同時，美聯儲有望今年進行第三次加息和啟動縮表。耶倫上周三重申將漸進加息，還說縮表計劃已被市場很好地理解了，過程「可能很快」。英國《金融時報》援引Cornerstone Macro經濟學家Roberto Perli表示，「他們已經下定決心縮表了，所以只需要決定何時啟動。可能是9月。」今年有美聯儲貨幣政策委員會FOMC投票權的費城聯儲主席Patrick Harker不久前表示，他主張未來幾個月「暫停」加息，考慮到當前低通脹的環境和希望盡量減小影響，應該在下次加息前啟動縮表，9月可能是啟動的時機。筆者萬凱梓認為，美聯儲對經濟前景的風險評價未變，同時經濟預期顯示貨幣政策立場更偏鷹派。高盛維持此前預期時點不變，仍預計美聯儲會在今年9月開始縮表，12月再次加息。

歐元兌美元技術面剖析：

昨日歐元區經濟數據表現強勁，6月份Markit製造業PMI從5月份的57.0升至57.4，創逾六年最高；歐元區5月份失業率持平於9.3%，保持在8年低位。但美元上揚，打壓匯價，歐元昨日失守1.14水平后加速走跌，日內止跌1.1350附近。目前匯價在1.1335附近獲得了初步支撐，如果本交易日能夠回升至5日均線1.1390上方，則意味著匯價回調結束，將很快上探上周高點阻力。但從各個周期來看，匯價是否會進一步回調還有較大的變數。

日線級別來看，建議重點關注10日均線1.1298附近的支撐，該位置亦是6月份震蕩區間的上軌阻力所在，若匯價跌至該位置下方，將增加匯價的見底風險，亦會增加MACD「頂背離」看空信號。若匯價能守住1.1300關口支撐，則匯價後市三種可能性較大，一種可能是上探上周高點形成「雙頭頂」，一種可能是頂破上周高點，延續漲勢；還有一種可能是在1.13-1.15區間震蕩築頂。鑒於本交易日恰逢美國「獨立日」假期，匯市的交投可能會受到一定的限制，而下一交易日而將迎來美聯儲會議紀要，本周還將迎來美國非農就業報告，觀望仍然是上策；當然除了留意本交易日的收盤價，還需留意美元能否收盤於93.323上方。

美元兌日元技術面剖析：

昨日美元反彈令非美承壓，主要源於美國製造業數據報喜，推動美股、美元和美國國債收益率上漲。美國6月份ISM製造業指數從5月份的54.9升至57.8，創下2014年8月以來最高水平。日內美國獨立日且無重要數據公布，關注美元能否有望進一步走高。

技術面上，周一美元的反彈以及日幣的疲軟使得美日出現震蕩上行，匯價破位113后觸及113.47進一步打開至115的空間。早盤美日基本維持113.20一帶波動，日內關注112.90-113能否構成支阻互換，更下方看向112.50。美日短線偏多，突破113後進一步確認方向，日內美國休市，不排除美元清淡行情下動力來自疲軟的日幣。強勢非美兌日系交叉盤長線仍持倉中，投資人可考慮逐漸離場。短線交易日內獲利可走，尤其部分非美可能逐漸進入由強轉弱的過程。對於美日行情走勢筆者萬凱梓建議低多為主。

歐元兌美元操作建議：1.137附近做空，止損1.1410，目標1.130附近

美元兌日元操作建議：112.9附近做多，止損112.5，目標113.5附近；

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