換美元的哭暈！人民幣保衛戰勝利，普通人如何投資最好？

2017-02-22閱讀原文

導讀

最近這段時間，人民幣匯率總體上不跌反漲，在岸人民幣兌美元1月份升值0.96%，為四個月內的首個月升幅。2月21日人民幣對美元匯率中間價報6.8790元，而半年前人民幣還在破7邊緣徘徊。

去年下半年，很多小夥伴就在人民幣匯率最高點的時候發動全家換了好幾萬美元，本來想著今年人民幣跌了可以賺一筆，沒想到人民幣反而升了，哭暈在廁所。那麼，今年人民幣怎麼走，對我們的投資有什麼影響嗎？

人民幣破7翻篇

跨年之後美元走勢不再強勢，給了高收益率新興市場貨幣一個喘息機會，這對人民幣匯率而言，來自外部的壓力已是次要因素。

此前人民幣破「7」呼聲言猶在耳，現在投資者已經沒那麼堅定。雖然2月早些時候美元指數稍有反彈，但人民幣兌美元並沒有跟隨調整，上周甚至出現了和美指同漲的「反常」走勢，此前對人民幣單邊貶值的投機押注已明顯減少。

新年新變化，人民幣兌美元即期在跨年之後並未出現此前市場預期的持續單邊下跌，人民幣空頭大幅減少。論背後的力量，美元疲軟是其一，央行舉起的道道金牌才是主力，實則內外部共同作用化解了部分貶值預期。

在今年1月份，央行出手了：

1、加大了購匯的審核，加大對外投資併購的審核，不具備真實背景的投資都被否決了。

2、對於大額購匯，必須提供資金合法性來源，這使得大量的熱錢無法通過購匯外流。

3、同時嚴令：購匯不得用於境外投資證券、房產、購買保險等，堵住資金外流的大多數通道。

事實上，人民幣貶值不可怕，可怕的是資本外逃，因為這會從根本上影響對經濟的整體信心。特別在當前美聯儲加息磨刀霍霍的時候，如果資本流出超出了預警線，就會威脅到國家經濟安全。為了保護的外匯儲備，保障國家的金融安全，央行果斷出手實行強有力的資本管制。

一個數據大逆轉

央行上面一系列凌厲的大招是否達到了預期的效果？答案是大寫的「是」。

據商務部公布數據，1月對外非金融類直接投資金額約77.3億美元，同比大幅下降35.7%，比2016年12月降低4.6%。這意味著，過去一年來，對外投資終於首次同比負增長。說明資金外流已被進一步遏制，我們外匯儲備更加安全，人民幣更加強硬了。

在去年買家驚呆全球的海外「買買買」的行為背後，伴隨著大量的資金外流。而央行的道道金牌，劍劍封喉。從源頭上將那些準備投機人民幣貶值以期獲得收益的部分投機頭寸擋在市場之外，這又不影響企業和個人的實際用匯需求，因此實際管制效果也比較明顯。

這些大招效果已經彰顯，1月外匯儲備環比減少了123億美元，雖然是連續第七個月減少，但是相比2016年12月外匯儲備減少400多億美元，比2016年1月更是少降了872億美元，減少幅度已經大大下降。從外匯儲備數據可見，如決堤般滾滾外流國內資本已經剎車，人民幣保衛戰取得了階段性的勝利！

今年人民幣怎麼走？對投資有什麼影響？

人民幣匯率不降反升，另一部分還沒來得及換匯的朋友又蠢蠢欲動了。那麼，人民幣的走勢到底會怎樣呢？

姜超認為從外部來看，美國經濟好轉、加息的預期已經在美元指數中得到體現，而事實上當前美國的經濟狀況不夠強勁，出口回落、投資疲軟可能令16年四季度經濟數據弱於預期，所以美元指數上行動力不足。從內部來看，國內經濟仍相對穩定，貨幣政策中性偏緊，央行不僅增強了資本項目監管，預計未來對匯率的干預管理也會持續，所以短期內人民幣對美元匯率要突破7.0還需要很高的條件。今年上半年人民幣匯率維持「強勢中的穩定」，是大概率事件。

而對於普通投資者來說，不能盲目地去換匯。即使中期來看，人民幣貶值壓力仍然存在，但是貶值幅度必將小於2016年。而一般投資者換匯后並沒有很好的投資渠道，現在大多數的美元理財產品年收益率僅在1%-1.5%左右，相對來說，人民幣理財產品的收益率目前仍能達到5%-6%，因此，個人換匯后購買美元理財產品的收益率相對人民幣理財產品的收益率優勢並不明顯。而在貨幣政策收緊的情況下，投資貨幣基金+銀行理財+P2P的資產配置方式，是比較合適的。

【名家簡介】

康定金盤，上海金交所高級黃金策略師，2009年以來長期致力於形態以及趨勢的投資研究，熟悉國內外多種交易規則，對黃金白銀TD,現貨原油有獨特的見解。兼任多家投資公司首席分析師，《新浪微博》等多家財經網站特約撰稿人，並多次獲最佳分析師，操作以穩定獲利為基礎，達到長久利潤最大化。思路獨特，手法新穎。V信：rr16243722