國務院開會決定了，做PPP要拿出更多優質資產來吸引投資

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經濟觀察網 記者 杜濤 2017年7月5日，國務院總理李克強主持召開國務院常務會議，在會議中聽取投融資體制改革進展彙報，要求發揮社會資本作用促進有效投資。

要拿出更多優質資產，通過政府與社會資本合作模式引入各類投資，回收資金繼續用於新的基礎設施和公用事業建設，實現良性循環。引導政府出資的投資基金重點投向公共服務、脫貧攻堅、基礎設施等領域，加大對製造2025的支持。

經濟觀察網記者獨家獲悉，在此之的上個周二，也就是6月27日，國家發改委投資司召開了一次關於拿出更多優質資產吸引社會資本進入的研討會。參會人數大約十來人，有行業專家，還有做過TOT的行業用戶，會議討論了拿出更多優質資產來吸引社會資本進入的問題，還有置換資金的使用，會議中也建議要專款專用，使用到類似領域的急需的項目建設中去，才有意義。

「未來不排除發改委會出台一個存量資產轉讓的細則之類的文件。」一位PPP專家對經濟觀察網記者表示。

這不是國家第一次要求盤活存量資產。在此之前已經多次強調，比如2014年，國發〔2014〕60號《國務院關於創新重點領域投融資機制鼓勵社會投資的指導意見》中「總體要求」即表明：進一步鼓勵社會投資特別是民間投資，盤活存量、用好增量，調結構、補短板，服務國家生產力布局，促進重點領域建設，增加公共產品有效供給。

之後的2015年，國辦發〔2015〕42號《關於在公共服務領域推廣政府和社會資本合作模式指導意見》中，亦有清晰的表述：化解地方政府性債務風險。積極運用轉讓—運營—移交（TOT）、改建—運營—移交（ROT）等方式，將融資平台公司存量公共服務項目轉型為政府和社會資本合作項目，引入社會資本參與改造和運營，在徵得債權人同意的前提下，將政府性債務轉換為非政府性債務，減輕地方政府的債務壓力，騰出資金用於重點民生項目建設。

E20研究院執行院長薛濤認為，盤活存量資產符合國發60號文的指導方向，對促進整個行業市場化有積極作用。通過基礎設施的打包運營轉讓，讓社會資本更加專業，是值得鼓勵的。

在多年以前操作過安徽合肥TOT項目的大岳諮詢總監畢志清告訴經濟觀察網，TOT要注意從大得方向來說不要為了TOT而TOT，要考慮相關的事情，比如行業的問題，比如TOT的範圍有多大，考慮從行業考慮怎麼樣TOT,比如池州管網項目，不僅僅做了TOT，還解決了管理的問題。TOT只是一種方式和手段，能夠把存量變現，降低地方債務。在具體層面，一是資產的問題，原來政府的資產邊界很模糊，很多賬面上有資產，管理上有些問題，需要確權，其次便是涉及到運行的問題，專業的運營團隊的問題。

池州項目是指池州管網一體PPP項目，是財政部與住建部的PPP示範項目。

薛濤認為TOT現在存在如下問題要預防，一是一定要是優質的運營資產，比如污水廠、垃圾廠、供水服務、燃氣、收費高速公路等，這些都有以量計費結算（向政府收費或者向直接用戶收費）的基礎。

「對於非運營類資產，比如近期大量推出的新建類的PFI類PPP項目（地下管網、公共廣場、市政道路、公益型公園等）無法收費模式的，目前在文件討論中的共識是如果有這類存量項目，是不能放到被打包轉讓的範圍內的，因為如果允許這類項目轉讓，有可能會形成政府舉債的一種不良模式，而且這類非運營類項目的轉讓對於提高後期運營也沒有幫助。」薛濤告訴經濟觀察網。

薛濤認為，這個舉措要落地還面臨到地方政府可能已經將這類優質存量項目打捆入自己的平台公司用於支持其市場化轉型，會議意見是如果當地的平台公司足夠專業，這本就是一個符合國家政策方向的舉動。如果當地平台公司不足夠專業，請來外來的和尚來念經效果會更好。作為存量資產轉讓，還需要考慮國資轉讓、土地權屬、人員身份置換等複雜的政策協調問題，難度大於新建項目。