理財產品變天了！小銀行大舉蠶食五大行份額

5月19日，銀行業理財登記託管中心發布《銀行業理財市場年度報告(2016)》。數據顯示，2016年末，全部銀行理財產品餘額為29.05萬億元，2016年全年增5.55萬億元。下半年理財產品整體收益率繼續下行。

5月19日，銀行業理財登記託管中心發布《銀行業理財市場年度報告(2016)》(以下簡稱《年報》)。數據顯示，2016年末，全部銀行理財產品餘額為29.05萬億元，2016年全年增5.55萬億元。下半年理財產品整體收益率繼續下行。

五大行市場份額被小銀行蠶食

截至2016年底，工農中建交五大行理財產品存續餘額為9.43萬億元，市場佔比32.46%，同比大幅下降了4.45個百分點。

是誰在蠶食五大行的理財產品市場份額?是理財產品最牛的全國性股份制銀行嗎?是外資銀行嗎?都不是的，而是那些不起眼的城市商業銀行和農村金融機構。

全國性股份制銀行2016年年底存續餘額為12.25萬億元，較年初增長23.61%，市場佔比42.17%，佔比與年初基本持平。

外資銀行的理財產品規模一直不大，2016年1月理財產品規模為0.29萬億元，年底為0.33萬億元，增幅還不如銀行理財產品整體增速。

真正厲害的是農村金額融機構和城商行，農村金融機構存續餘額為1.64萬億元，理財規模增速較快，較年初增長79.87%，這一增長速度已經接近五大行的9倍多。

城商行也不弱，2016年年底的理財產品規模已經達到了4.4萬億元，比1月份的3.2萬億元增加了近四成。

別小看了城商行和農村金融機構，這兩類金融機構2016年年底合計理財產品規模已經超過了6萬億元，已經達到了五大行理財產品總規模的三分之二左右。

逼近30萬億大關

數據顯示，2016年銀行理財業務平穩發展。截至2016年底，共有497家銀行業金融機構有存續的理財產品，理財產品數7.42萬隻，理財產品存續餘額為29.05萬億元，較年初增加5.55萬億元，增幅為23.63%，下半年增長2.77萬億元，該增量與上半年的2.78萬億元幾乎持平。

國泰君安銀行團隊指出，在產品類別結構上，非保本理財23.11萬億元，佔79.56%，保本理財5.94萬億元，佔20.44%，保本佔比近年持續壓縮;

2016年理財產品為客戶帶來穩健回報。2016年，銀行業理財市場累計兌付客戶收益9772.7億元，較2015年增長1121.7

億元，增幅12.97%。其中一般個人類產品兌付客戶收益4582.7億元，私人銀行類產品兌付客戶收益1016.2億元。國泰君安銀行團隊指出，在投資者結構上，個人投資者仍然占年末餘額的最大比重，為46%。但，2016年下半年2.77萬億元的增量中，銀行投資者(即同業理財)佔了71%，個人投資者佔35%(含私人銀行)，企業投資者在贖回。因此，同業理財成為增長的主力。

此外，在發行銀行結構上，下半年股份行增量佔比最大，為49%，農村金融機構增量佔比為7%，比上半年的19%已明顯收斂。

銀行理財產品支持實體力度加大

數據顯示，2016年理財資金投資的資產結構保持穩定。2016年末的理財餘額中，佔比最大的仍然依次是債券(43.76%)、非標(17.49%)、現金及存款(16.62%)、貨幣市場工具(13.14%)，與上半年類似。

國泰君安銀行團隊表示，下半年理財產品對實體的支持力度加大，顯示融資需求有所向好。年末投向實體的餘額為19.65萬億元(佔全部理財比例67.41%，這也就是回到2014-2015年的水平)，下半年增3.62萬億元(佔全部理財增量的比例為131%，意味著有其他投向的資金被收回，改投實體).

這背後，一方面反映了2016年下半年以來債券市場走弱，利率債配置收縮;另一方面，經濟啟穩復甦，實體融資需求有所向好。因此，理財資金投向也出現了「脫虛向實」的良好苗頭，這也有助於減輕理財業務的監管壓力。

此外，銀行業理財基礎設施建設穩步推進。中央國債登記結算公司從2009年啟動，於2013年建立了全國銀行業理財信息登記系統。目前，登記規則更加完善，系統功能更加優化，信息登記更加準確。2016年，中央國債登記結算公司設立了「銀行業理財登記託管中心」並正式開始運作，主要負責理財登記、託管、結算業務及市場監測分析等。