前7月18省份固定投資增速跑贏全國 東北地區降幅收窄

固定投資作為經濟增長直接與核心的來源，是實現經濟持續健康發展的重要動力。今年以來，各地也均把擴大有效投資作為穩增長的重要手段。從近期國家統計局公布的7月份全國固定投資數據來看，今年1-7月份，固定資產投資增長8.3%，比去年同期加快0.2個百分點，但比上半年放緩0.3個百分點，低於預期。

中信建投證券宏觀債券團隊分析師董敏傑在接受澎湃新聞（www.thepaper.cn）採訪時表示，除了7月氣溫過高的干擾，6月份的數據有所沖高，部分需求可能提前釋放。鑒於房地產和基建投資很可能回落，固定投資下半年會大概率回落。

18個省前7月固投增速跑贏全國

國家統計局新聞發言人毛盛勇在解釋固定投資增速放緩的原因時表示，與氣候因素相關：「7月份天氣熱和洪澇災害較重，很多投資項目都是在戶外進行，項目施工進度受到一定程度影響，但是投資有條件延續總體平穩的趨勢。」

從前7個月的情況來看，與去年同期相比，除了7月份該項數據比去年有所提高外，其餘各月增速均稍有放緩，但放緩幅度在1個百分點左右。今年以來各月累計增速維持在8.3%-9.2%之間，相對平穩。

從各地的情況來看，增速放緩的情況也普遍存在。澎湃新聞（www.thepaper.cn）整理了全國31省（區、市）這一增速的變化情況，

發現共有18個省份前7月固投增速跑贏全國。但與去年相比，增速放緩確實是普遍情況。國家統計局數據顯示，前7個月，全國共有28個省（區、市）固定投資增速實現增長，與去年同期相比，20個省份增速有所放緩。其中降幅最大的是甘肅省，比去年同期下降46.5個百分點，其次是吉林省，下降13.3個百分點、除此之外，其他省份的放緩幅度均不大，普遍在1-3個百分點。

貴州領跑中部，遼寧降幅收窄

儘管全國的固定投資增速低於預期，但東北、西部出現積極變化。

澎湃新聞對31個省份排名發現，增速最高的集中在西部地區，排名前三的分別是新疆、西藏和貴州，增速分別達到了27.8%、23.5%和20.6%，這也是僅有的3個增速超過20%的地方。西部12省份前7個月的總體增速達到10.6%，在四大板塊中增速最高。

其中，貴州的增速引人注目，去年同期，貴州固定投資增速為21.4%，是當時唯一一個超過20%的地方，今年雖然有所下降，但仍然排在前三的位置。

據貴州統計局消息，1-7月，貴州省固定資產投資超額完成，重大項目完成投資占年度計劃62.9%，完成進度為近年同期最好。其中基礎設施投資仍然是全省投資的壓艙石，民生領域投資快速增長，教育、衛生和社會工作、文化體育和娛樂業投資佔比不斷提高。與此同時，新興產業投資快速增長，與大數據相關的信息傳輸、軟體和信息技術服務業高於全省投資增速9.1個百分點。

東北地區固定投資增速仍然處於下跌狀態。今年前7月比去年同期下降9.3%，但是與去年相比，降幅有所收窄。去年該項增速降幅達到30.7%。降幅收窄的主要原因是遼寧省固定投資的回升。

1-7月，遼寧固定投資增速同比下降28.7%，比去年同期收窄32個百分點。據遼寧省統計局數據，前7月三次產業降幅均有所收窄，第二產業收窄或是主要影響因素。其中，通信設備、計算機及其他電子設備製造業投資122.8億元，增長2.2倍；金屬冶鍊及壓延加工業投資127.6億元，增長6.5%。

中、東部地區增速有所放緩

把目光放到中部地區，中部6個省份前7月固投增速與去年同期相比均有所放緩，其中山西的放緩幅度稍大，今年1-7月該項增速為5%，比去年下降5.7個百分點。安徽的增速為9.4%，同比下滑2.2個百分點。其餘4個省份雖然比去年同期有所放緩，但是增速也達到了10%以上。

幾家歡喜幾家愁，中部地區的甘肅省固定投資增速出現大幅下降，從今年3月份該項數據便出現斷崖式下跌。前3個月該項增速為-20.6%，7月份下跌至-35.1%。

東部地區中，6個省份增速有所放緩。福建、廣東、海南的增速較為靠前，並且比去年同期均有所提高，福建達到了15.4%的增速，廣東和海南也分別實現了14.8%和12.7%的增速。

而就投資數額來看，排在前五位的省份均集中在東部和中部地區。

投資額排在第一位的是山東，今年前7月，固定資產投資完成30350.6億元，增長9.1%。山東統計局在分析該項數據時表示，一方面是山東服務業投資增速加快，比重提升。另一方面，基礎設施投資增速加快，後勁較足。1-7月，基礎設施投資增長28.3%，佔全部投資的比重為17.4%，對全部投資增長的貢獻率達到46.2%。

下半年固定投資總體平穩，或有回落

據國家發改委消息，7月份，發改委共審批核准固定資產投資項目22個，總投資1655億元。這些項目主要集中在能源、水利、交通和高技術領域。從投資總量來看，這個數額處在今年以來的高位。

數據顯示，一季度發改委共審批核准固定資產投資項目56個，涉及總投資2409億元；4月份審批12個，總投資1416億元；5月審批8個，總投資518億元；6月審批11個，總投資296億元。有專家分析，7月份發改委密集批複投資項目或會導致下半年該項增速有所回升。

董敏傑對澎湃新聞表示，可能會對下半年有些支撐，但大概率還是會回落。因為製造業投資大幅回升的基礎還比較弱；在財政資金和信貸額度等因素的制約下，房地產和基建投資很可能會有所回落，PPP融資規範對基建投資的約束應該也會有所體現。

而從國家統計局數據來看，1-7月，製造業投資比去年同期增長4.8%，占固定投資的比重為32%，比去年同期下降1.1個百分點。其餘各月，該項投資增速保持在4.3%-5.8%之間。