爾康製藥被證監會立案稽查 這兩家基金又踩雷了

停牌3個月的爾康製藥今晚發了5個公告，主要說了4件事情。1、修正上半年業績預告，業績同比下滑了；2、證監會對公司立案稽查了；3、公司股票可能實施被暫停上市；4、公司要申請繼續停牌。

爾康製藥遭立案調查

中郵華夏基金二季度末仍重倉持股

3個月前的5月9日，一篇強烈質疑爾康製藥涉嫌財務造假的文章在網路上傳播開，文章稱爾康製藥在海外設立的公司涉嫌虛構利潤，與此同時爾康製藥還涉嫌虛構資產。隨著文章傳播，當天爾康製藥股價跌停。5月10日起開始停牌，而後湖南省證監局進場核查。

如今，收到了證監會的調查通知書，並表示公司存在被實施暫停上市的風險。

圖1：爾康製藥今晚公告

3個月，等來了存在被實施暫停上市的風險，重倉的基金們情何堪。3個月前停牌的時候，我們還只能看到一季度末的基金持股情況，基民朋友們還可以抱著僥倖心理，說不定我的基金已經把爾康製藥賣了呢。

可是基金二季報已經出來了，在裡面的很多基金還是繼續重倉持有著，股票已經停牌了，現在是賣不出去了。不知持倉的基金們是不是在考慮給這個股票下調估值了。

從絕對持股來看，中郵基金和華夏基金是爾康製藥的重要持股者。中郵基金旗下基金合計重倉持股高達9680萬股，華夏基金旗下基金重倉持股5118萬股，且基本都是主動管理型基金持股；這兩家基金之後，國聯安基金一隻被動指數基金持股127萬股，其他基金公司也多是被動指數基金零散持有幾十萬股。

圖2：二季報重倉持股爾康製藥的基金一覽

當然，持股多或許並不一定代表倉位重，也有可能是基金規模大啊。但實際上，從持倉倉位來看，中郵和華夏旗下基金在爾康製藥上的倉位也是比較重的。截至二季末，中郵系4隻基金持倉佔比在8.6%以上，甚至中郵核心競爭力持有爾康製藥的佔比高達10.25%，超越10%的「紅線」，應該是停牌導致的被動超限。

圖3：重倉爾康製藥的基金持倉比例一覽

圖4：中郵核心競爭力二季報重倉股一覽

實際上，不只是基金踩雷，連中央匯金資產管理公司和社保組合一季度末在爾康製藥前十大流通股東中也是持倉不少，停牌前是否已賣出，可待爾康製藥預約的8月29日中報披露觀察，到時還可以看到更多的公司經營等各方面的信息。

業內人士表示，在爾康製藥最終結果沒有出來之前，不好去下定論，但如果造假行為坐實，那結果應該不容樂觀。今年確實有的基金公司流年不利，頻頻踩雷，投資的股票牽涉到問題公司較多。

爾康製藥涉嫌造假遭質疑

被曝光前幾天大股東套現10個億

說到爾康製藥的造假，我們也來簡單回顧一下來龍去脈。

作為200多億元的大白馬股，爾康製藥自2011年9月底上市，業績靚麗得不要不要的。簡單看看最近幾年，2014年、2015年、2016年的凈利潤分別為2.88億元、6.05億元、10.26億元，連年高速增長，今年一季度2.19億元凈利潤，又是30%的增速。股價從2013年的底部到2015年的高點，也漲了10幾倍。

然而，就是這麼一家業績靚麗的公司。在5月9日遭到一個名為「市值風雲」的自媒體的質疑，一篇名為《強烈質疑爾康製藥涉嫌嚴重財務舞弊：海關喊你來對賬了！》的文章，令爾康製藥股價在當天跌停並停牌至今，遭立案調查。

該文章質疑內容主要是兩點：1、海外財務造假，質疑爾康製藥柬埔寨公司的18萬噸木薯澱粉生產項目2016年實現的6.15億元凈利潤，通過海關數據和柬埔寨工廠人員等情況推算，這個凈利潤數據存疑；2、爾康製藥的固定資產增長存疑。

值得注意的是，在被曝出造假股價跌停之前，爾康製藥的實際控制人、控股股東已經在4月底減持套現10個億。

圖5、實控人、控股股東減持套現

圖6：高管們也在不停的賣賣賣

爾康製藥樂視網神霧兄弟上演地雷陣

實際上，雖然監管趨嚴和市場質疑的增多，近年來問題公司頻頻曝出，並且曝出問題的不少都是大市值公司。去年12月被質疑造假的400多億元市值的信威集團，至今尚未復牌，今年以來又有神霧系的神霧環保和神霧節能的經營模式遭到質疑，樂視網則是因資金鏈出現流動性狀況，這幾家也是接近200億及200億元以上市值公司。

目前神霧環保、神霧節能、樂視網都處於停牌中，並且基金持倉也是不少。

圖7：樂視網的部分持倉基金們

圖8：神霧環保的部分持倉基金們

圖9：神霧節能的持倉基金

一些基金重倉的股票頻頻踩雷，令人大跌眼鏡，反映出一些公司在個股研究和風控方面存在不少問題，當然，投資成長股本身的風險要遠高於價值股，即便如此，一些基金還是應該反思過去激進的投資手法，相關公司是否真的研究透了才下重手持倉呢？

文章來源：微信公眾號基金報