一旦ICO被取締，除了薛蠻子和李笑來，還有誰會受傷？

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今年以來全球ICO融資近13億美元，已經超過區塊鏈行業的VC投資額，ICO是顛覆式創新還是騙局？井噴神話的背後是虛火過旺，監管部門正準備對其採取行動，甚至不排除直接取締的可能。

文 | 全天候科技 李墨天

儘管多數國家並不承認比特幣等虛擬貨幣支付手段的合法性，但這並不妨礙虛擬貨幣和ICO掀起的造富浪潮。

數據顯示，從2012年到2016年的4年裡，ICO融資複合增長率達到547%。今年上半年，國內的ICO規模也已經超過20億人民幣。

在這之中，李笑來、薛蠻子，各式各樣的幣圈人士與理財大媽也紛至沓來，共享這場前景並不明晰的資本盛筵。

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全球融資額超10億，國內10萬人入局，萬物皆可ICO

據Autonomous NEXT analysis在2017年7月份發布的報告顯示，2014年和2015年，ICO在全球的融資額分別是2600萬美元、1400萬美元。而在2016年，這個數字已經變成了2.22億美元，這接近VC投資額的一半。

但增長並沒有停下來的意思，今年的ICO開始變的瘋狂，幾個大的項目融資都超過1.5億美元，比如區塊鏈初創公司Block宣布通過出售EOS加密代幣，在5天內就募集到了1.85億美元。

報告指出，今年以來全球ICO融資近13億美元，已經超過區塊鏈行業的VC投資額，也是2016全年ICO融資額的六倍多，其中Filecoin累計融資2.52億美元創下了行業內的歷史新高。

在，ICO同樣受到熱捧。根據國家互聯網金融風險分析技術平台發布《2017上半年國內ICO發展情況報告》顯示，通過對面向國內提供ICO服務的43家相關平台進行監測得出，2017年上半年，國內已完成的ICO項目共65個，融資規模摺合人民幣達26.16億元，參與人次達10.5萬。

瘋狂的ICO也成了天使投資人薛蠻子的新生意，截至8月20日，薛蠻子已經投資了20家ICO項目。和他一起參與其中的是「比特幣首富」李笑來，他也是EOS、PressOne項目的ICO發起人，同時還為Decentraland等項目。

就在8月初，國內已有ICO私募基金成立，主要投資市場為國內的ICO項目，也有消息指出，某地方政府也計劃成立基於區塊鏈的投資基金。

同一時期，自由行、婚戀、社交、汽車等並不存在區塊鏈應用場景五花八門的ICO項目一窩蜂湧向市場，在這種情況下，沒人會關心項目是否有可行性和前景，一旦有幣圈大佬站台，那麼炒作上漲的空間就大。

在接受網易科技採訪時，創新谷創始人朱波稱「現在的ICO和當年的股權眾籌很像」，他隨後在朋友圈表示：

「我相信用不了一年時間ICO這個巨大的泡沫一定會破，因為今天在進行ICO發行的大量公司，絕大部分項目和公司都是被當前主流投資人不看好的項目。這波比特幣的狂漲和ICO的泛濫，真的讓我感受到2015、2016年的股災將在ICO和比特幣上重演。」

Autonomous 研報中也直接指出大部分ICO就是騙局。「募資公司只是想利用人們對數字貨幣生態的新鮮和興奮感，藉助社交媒體來進行推廣宣傳，並抓住目前市場缺乏可強制執行的監管時機進行詐騙。一旦融到資金后，那些在白皮書中承諾的計劃根本不會落地，尤其在公司的ICO項目中更為普遍。」

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虛火過旺，監管部門或重拳出擊

ICO的井噴神話正在引發監管層的重視，據財新報道，有關監管部門準備對ICO採取行動，在監管、法規體系準備好將ICO納入之前，甚至不排除直接取締的可能。

此前，上海突擊檢查某區塊鏈峰會就被視為監管層對ICO項目加以關注的信號。而在8月24日，銀監會首次針對虛擬貨幣籌資做出規定。銀監會起草了《處置非法集資條例（徵求意見稿）》（下稱徵求意見稿）指出：未經依法許可或者違反國家有關規定，以虛擬貨幣等名義籌集資金的行為，應當進行非法集資行政調查。非法集資參與人應當自行承擔因參與非法集資受到的損失。

這起熱潮也正被其他國家和政府關注，美國證券交易委員會（SEC）不久前正式確認，他們正在研究加密貨幣ICO監管。在聲明種，SEC稱自己對ICO構成的風險表示擔心，包括價格虛高以及強買強賣。

英國的監管機關選擇的是密切關注ICO相關活動，把ICO納入金融科技「沙盒機制」，而非全然禁止。瑞士和新加坡則將加密貨幣定義為資產，而不是證券或者說支付工具。日本則在今年四月承認了比特幣的合法性。

今年7月，央行數字貨幣研究所所長姚前撰文稱，ICO項目往往處於技術孵化階段，商業模式還未成型，加上技術的顛覆性和開創性很強，監管者難以像IPO上市審批一樣，對ICO項目的前景和價值做出專業、合理的評價。

姚前表示，作為新興事物，ICO要獲得法律上的明確定位和建立完整成熟的監管框架，還需要一段很長時間。而這種不確定性，恰恰是ICO長期面臨的最大政策風險。

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