險資支持實體經濟調查：信保業務與銀行資金聯動不足

本報記者 李致鴻 北京報道

陽光信保相關人士對21世紀經濟報道記者表示，「希望政府能夠出台針對銀行與信用保證保險公司就信保業務合作的支持性政策，促進信用保證保險為實體經濟發展提供更充分的服務；能夠適當提高信用保證保險公司單一債券業務的風險限額，為資本市場的活躍及發債企業的流動性提供更好的服務。」

在剛剛過去的全國兩會上，關於「拓寬保險資金支持實體經濟渠道」的表述首次寫入《政府工作報告》，使得這一話題成為保險業關注和討論的焦點，對其落實與執行充滿期待。

事實上，保險具有三大功能，一是經濟補償，二是資金融通，三是社會管理，三種方式皆為支持實體經濟的重要途徑。然而，21世紀經濟報道記者調查發現，保險資金雖然直接投資渠道已經逐漸放開，但是通過其他功能支持實體經濟依然存在一些壁壘，需要多個部門合力解決。

以近年來走熱的信用保證保險為例，其可以通過切入多種機構業務領域、設計多樣化的保險產品和連接更多優質資金渠道的方式支持實體經濟，但是與銀行資金聯動不足、債券市場業務資本要求較高等問題則成為困擾其成長的煩惱。

詳解三類業務模式

從頂層設計層面來看，《國務院關於加快發展現代保險服務業的若干意見》表示，發展信用保險專業機構；加快發展小微企業信用保險和貸款保證保險，增強小微企業融資能力。

而保監會、工業和信息化部、商務部、人民銀行、銀監會聯合印發的《關於大力發展信用保證保險服務和支持小微企業的指導意見》也鼓勵各地結合當地實際情況，積極探索以信用保險、貸款保證保險等保險產品為主要載體，「政府+銀行+保險」多方參與、風險共擔的合作經營模式。

其實，以國內首家信用保證保險公司——陽光信用保證保險有限責任公司（下稱「陽光信保」）為樣本，即可窺見信用保證保險的運作模式。

具體而言，一是切入多種機構業務領域。重點滿足各類機構在信貸、債務融資、資產證券化、不良資產處置、國內外貿易等金融及商業活動中的信用保證保險需求。

二是設計多樣化的保險產品。依據線上和線下交易合作不同模式的交易特點，根據不同交易場景的風險特徵，探索開發與之匹配的保險產品。

目前，相關信用保證保險包括貸款類保證保險罰息、複利等損失附加保險、票據質押貸款保證保險、特定債務合同履約保證保險、網路平台借款保證保險、小微企業貸款保證保險A款、建設工程施工合同履約保證保險、訴訟財產保全保證保險等。

三是連接更多優質資金渠道。連接包括銀行在內的多種資金渠道，通過保險增信，為企業獲得低成本、高效率的融資。

亟待解決兩大瓶頸

21世紀經濟報道記者調查發現，雖然信用保證保險在很多方面發揮了獨特作用，但是依然存在一些亟待解決的問題。

首當其衝的是信保業務與銀行資金聯動不足。「在目前複雜多變的市場環境下，商業銀行仍然是整個金融體系中額度最充足、成本最低的資金渠道，信用保證保險的規模化發展需要商業銀行的充分授信，但是銀行對於信用保證保險業務持以謹慎態度，因此銀行授信推進非常緩慢。」一位從事信用保證保險業務的人士對21世紀經濟報道記者說道。

此外，因為《融資性擔保公司管理暫行辦法》規定，融資性擔保公司對單個被擔保人債券發行提供的擔保責任餘額不得超過凈資產的30%；但是對於信用保證保險公司而言，必須執行《保險法》的規定，即保險公司對每一危險單位的最大凈自留額，不能超過註冊資本金及公積金之和的10%。

這意味著，同樣是為債券進行擔保，但信用保證保險公司需要滿足更高的資本要求。

對於上述兩個問題，陽光信保相關人士對21世紀經濟報道記者表示，「希望政府能夠出台針對銀行與信用保證保險公司就信保業務合作的支持性政策，促進信用保證保險為實體經濟發展提供更充分的服務；能夠適當提高信用保證保險公司單一債券業務的風險限額，為資本市場的活躍及發債企業的流動性提供更好的服務。」

不過，一些保險業人士認為，信用保證保險業務是新興的保險業務，如何有效地規避風險，履行保險職責，共建信用社會，還需走的路很長。例如，此前涉及到銀行、證券、保險等多類金融機構的「僑興債」風險事件，即為經濟風險向金融領域傳導，而金融風險又在不同金融機構之間交叉傳遞的典型案例。

「關鍵在於防控風險、服務大局的有機結合。防控風險是前提和保障，服務大局是宗旨和目標，二者需要統籌協調，突出重點，穩步實施。」某保險公司高層人士對21世紀經濟報道記者表示。