2017年中國第三方支付市場監測報告

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導語

第三方支付對大眾、對互聯網金融行業影響深遠。過去，第三方支付已在電商、金融、轉賬等領域對大眾生活產生影響，如今，通過線下掃碼消費的方式，第三方支付正在持續改變大眾的支付方式。此外，第三方支付憑藉其需求頻次高等特點成為互聯網金融的必爭之地。

本報告從第三方支付的市場發展歷史、細分領域情況盤點、用戶調研結果分析、案例分析等幾個板塊，對第三方支付市場的現狀進行刻畫。

1. 第三方支付交易規模增長迅速，結構上向移動端遷移：2016年第三方支付交易規模達到近80萬億元，同比增長率接近300%，2016年移動支付占第三方支付總交易規模的74.7%，結構上向移動端遷移。

2. 第三方支付的發展分為四個年代，未來將進入線下消費年代：根據第三方支付不同年代的不同增長熱點，依次分為電商、金融、轉賬、消費四個年代。目前，線下消費掃碼支付雖規模較小但增長迅速，預計將成為未來第三方支付交易規模的增長動力。

3. 第三方支付轉賬開始成為個人轉賬首選，呈現出移動化、虛擬賬戶化兩大特徵。

4. 掃碼支付增長迅速，留住用戶需提供橫向、縱向延伸服務。

一、第三方支付市場發展史

概念定義

第三方支付是指具備一定實力和信譽保障的獨立機構，採用與各大銀行簽約的方式，通過與銀行支付結算系統介面對接而促成交易雙方進行交易的網路支付模式。

在第三方支付模式，買方選購商品后，使用第三方平台提供的賬戶進行貨款支付（支付給第三方），並由第三方通知賣家貨款到賬、要求發貨；買方收到貨物，檢驗貨物，並且進行確認后，再通知第三方付款；第三方再將款項轉至賣家賬戶。

2017年1月13日下午，人民銀行發布了一項支付領域的新規定《人民銀行辦公廳關於實施支付機構客戶備付金集中存管有關事項的通知》，明確了第三方支付機構在交易過程中，產生的客戶備付金，今後將統一交存至指定賬戶，由央行監管，支付機構不得挪用、佔用客戶備付金。

產生原因

第三方支付採用支付結算方式。按支付程序分類，結算方式可分為一步支付方式和分步支付方式，前者包括現金結算、票據結算（如支票、本票、銀行匯票、承兌匯票）、匯轉結算（如電匯、網上支付），後者包括信用證結算、保函結算、第三方支付結算。

在社會經濟活動中，結算歸屬於貿易範疇。貿易的核心是交換。交換是交付標的與支付貨幣兩大對立流程的統一。在自由平等的正常主體之間，交換遵循的原則是等價和同步。同步交換，就是交貨與付款互為條件，是等價交換的保證。

在實際操作中，對於現貨標的的面對面交易，同步交換容易實現；但許多情況下由於交易標的的流轉驗收（如商品貨物的流動、服務勞務的轉化）需要過程，貨物流和資金流的非同步和分離的矛盾不可避免，同步交換往往難以實現。而非同步交換，先收受對價的一方容易違背道德和協議，破壞等價交換原則，故先支付對價的一方往往會受制於人，自陷被動、弱勢的境地，承擔風險。非同步交換必須附加信用保障或法律支持才能順利完成。

同步交換，可以規避不等價交換的風險，因此為確保等價交換要遵循同步交換的原則。這就要求支付方式應與交貨方式相適配，對當面現貨交易，適配即時性一步支付方式；對隔面或期貨交易，適配過程化分步支付方式。過程化分步支付方式應合了交易標的流轉驗收的過程性特點，款項從啟動支付到所有權轉移至對方不是一步完成，而是在中間增加中介託管環節，由原來的直接付轉改進到間接匯轉，業務由一步完成變為分步操作，從而形成一個可監可控的過程，按步驟有條件進行支付。這樣就可貨走貨路，款走款路，兩相呼應，同步起落，使資金流適配貨物流進程達到同步相應的效果，使支付結算方式更科學化，合理化的應合市場需求。

傳統的支付方式往往是簡單的即時性直接付轉，一步支付。其中鈔票結算和票據結算適配當面現貨交易，可實現同步交換；匯轉結算中的電匯及網上直轉也是一步支付，適配隔面現貨交易，但若無信用保障或法律支持，會導致非同步交換容易引發非等價交換風險，現實中買方先付款后不能按時按質按量收穫標的，賣方先交貨后不能按時如數收到價款，被拖延、折扣或拒付等引發經濟糾紛的事件時有發生。

在現實的有形市場，非同步交換權且可以附加信用保障或法律支持來進行，而在虛擬的無形市場，交易雙方互不認識，不知根底，故此，支付問題曾經成為電子商務發展的瓶頸之一，賣家不願先發貨，怕貨發出后不能收回貨款；買家不願先支付，擔心支付后拿不到商品或商品質量得不到保證。博弈的結果是雙方都不願意先冒險，網上購物無法進行。

為迎合同步交換的市場需求，第三方支付應運而生。第三方是買賣雙方在缺乏信用保障或法律支持的情況下的資金支付「中間平台」，買方將貨款付給買賣雙方之外的第三方，第三方提供安全交易服務，其運作實質是在收付款人之間設立中間過渡賬戶，使匯轉款項實現可控性停頓，只有雙方意見達成一致才能決定資金去向。第三方擔當中介保管及監督的職能，並不承擔什麼風險，所以確切的說，這是一種支付託管行為，通過支付託管實現支付保證。

第三方支付推動貨幣的電子化進程

人民銀行數據顯示，自2012年起非現金支付筆數增長率超過20%且增速呈上升趨勢，大眾越來越傾向於選擇非現金方式。非現金支付筆數的上升離不開第三方支付的推動，隨著第三方支付在消費、金融、個人應用等領域的滲透，對線上、線下場景的充分佈局，實現了對銀行、現金支付功能的全覆蓋，在功能覆蓋的基礎上，第三方支付在用戶體驗上更優，極大地推動了貨幣的電子化進程。

移動支付規模暴增，用戶支付習慣改變

第三方支付市場的快速增長，一方面得益於用戶支付習慣的養成，另一方面也受益於不同年代的不同熱點。2013年以前，第三方支付的增速主要由以淘寶為代表的電商引領。2013年餘額寶出現后，金融成為新的增長點。2016年，以春節微信紅包為契機，轉賬成為交易規模的增長動力。未來隨著用戶線下移動支付習慣的養成，線下消費將成為新的交易規模增速支撐點。此外值得關注的是，近年來移動端支付規模增速高於PC端增速，用戶支付習慣向移動端遷移，未來第三方支付將邁向移動支付時代。

二、第三方支付主要細分領域情況盤點

第三方支付對於互聯網交易不可或缺

大眾對於互聯網購物的第一個問題自然是：交易是否可以受到保障，第三方支付就是在這樣一個需求下衍生出來。現金交易能夠實現的前提是買賣雙方處於同一個時空點上，雙方完全可以信任對方。但是互聯網的發展使得雙方可以在任何地點和時間點完成交易，此時的交易就需要一個獨立第三方監督整個交易和資金流向，成為買賣雙方信任的基礎。互聯網發展到現在，一切的服務和交易行為均建立在信任的基礎上，需要第三方的監督功能。因此，只要有互聯網交易的行為發生，第三方支付就會產生流量。

另一方面，在線上交易過程中，銀行卡支付的操作流程較為繁瑣，而電商相比於傳統購物的優勢就在於效率的提升，因此這種降低用戶體驗感及效率的複雜的支付過程，必然被淘汰，為互聯網服務提供便捷支付環節的第三方支付得以發展。在後續發展中，第三方支付的便捷性成為互聯網服務所看重的重要因素之一。

綜上所述，互聯網交易的兩個核心要點：信任和便捷，都需要第三方支付的加入才能完善。

支付數據的積累為普惠金融提供了根本保障

隨著第三方支付的崛起，越來越多的人開始習慣於使用自己的智能設備為日常生活付費買單。第三方支付已經成為了大多數用戶的消費埠，其為互聯網金融公司積累了大量的用戶消費數據。由於這些消費數據涉及得維度廣（包含用戶的消費金額、消費地點、消費時間、消費場景等）、質量高（數據採取及時並難以更改）、數量多，隨著大數據技術的興起，這些積累下來的數據天然地成為了互聯網金融企業的徵信和風控數據池。艾瑞諮詢認為，金融的核心在於風控，風控是金融的開端。擁有了大量用戶消費數據的互聯網金融公司能夠方便準確地為每一個用戶進行風險評估。這從供給側方面保證了普惠金融實現的可能性。

普惠金融需求側的開拓：餘額寶自身的成功也是對用戶的教育

第三方支付有著頻次高，用戶感知能力強的特點。由於第三方支付的普及，大眾已經習慣於將自己的金錢放在支付工具上進行消費。這就導致第三方支付工具里不可避免地存在著大量的沉澱資金。此時，餘額寶的橫空出世，無論對於互聯網金融，還是其背後承載的普惠金融而言，都是一個標誌性的事情。餘額寶不僅成功地將支付工具里的沉澱資金很好地利用了起來，也藉此打通了支付工具和金融理財之間的橋樑。餘額寶從推出到現在，其每季度申購總份數從2013年第三季度的1029億份飆漲到2017年第一季度的25418億份，擁有著125%的季度複合增長率。

艾瑞諮詢認為，餘額寶的成功讓整個金融行業看到了互聯網強大的賦能價值。第三方支付從貨幣基金出發，開始向其他向其他金融產品線延伸，用戶開始意識到第三方支付工具可以成為自己進行投資理財的金融超市，金融產品從以前的高不可攀變成了現在的觸手可得。

優點

成本優勢

支付平台降低了政府、企業、事業單位直連銀行的成本，滿足了企業專註發展在線業務的收付要求。

競爭優勢

第三方支付平台的利益中立，避免了與被服務企業在業務上的競爭。

創新優勢

第三方支付平台的個性化服務，使得其可以根據被服務企業的市場競爭與業務發展所創新的商業模式，同步定製個性化的支付結算服務。

在缺乏有效信用體系的網路交易環境中，第三方支付模式的推出，在一定程度上解決了網上銀行支付方式不能對交易雙方進行約束和監督，支付方式比較單一；以及在整個交易過程中，貨物質量、交易誠信、退換要求等方面無法得到可靠的保證；交易欺詐廣泛存在等問題。其優勢體現在以下幾方面 ：

首先，對商家而言，通過第三方支付平台可以規避無法收到客戶貨款的風險，同時能夠為客戶提供多樣化的支付工具。尤其為無法與銀行網關建立介面的中小企業提供了便捷的支付平台。

其次，對客戶而言，不但可以規避無法收到貨物的風險，而且貨物質量在一定程度上也有了保障，增強客戶網上交易的信心。

第三，對銀行而言，通過第三方平台銀行可以擴展業務範疇，同時也節省了為大量中小企業提供網關介面的開發和維護費用。

可見，第三方支付模式有效的保障了交易各方的利益，為整個交易的順利進行提供支持。

（1） 比較安全，信用卡信息或帳戶信息僅需要告知支付中介，而無需告訴每一個收款人，大大減少了信用卡信息和賬戶信息失密的風險。

（2） 支付成本較低，支付中介集中了大量的電子小額交易，形成規模效應，因而支付成本較低。

（3） 使用方便。對支付者而言，他所面對的是友好的界面，不必考慮背後複雜的技術操作過程。

（4） 支付擔保業務可以在很大程度上保障付款人的利益。

缺點

1．風險問題

在電子支付流程中，資金都會在第三方支付服務商處滯留即出現所謂的資金沉澱，如缺乏有效的流動性管理，則可能存在資金安全和支付的風險。同時，第三方支付機構開立支付結算賬戶，先代收買家的款項，然後付款給賣家，這實際已突破了現有的諸多特許經營的限制，它們可能為非法轉移資金和套現提供便利，因此形成潛在的金融風險。

2.電子支付經營資格的認知、保護和發展問題

第三方支付結算屬於支付清算組織提供的非銀行類金融業務，銀行將以牌照的形式提高門檻。因此。對於那些從事金融業務的第三方支付公司來說，面臨的挑戰不僅僅是如何贏利，更重要的是能否拿到將要發出的第三方支付業務牌照。

3.業務革新問題

因為支付服務客觀上提供了金融業務擴展和金融增值服務，其業務範圍必須要明確並且要大膽推行革新。到為止，全球擁有手機的人多於擁有電腦的人，相對於單純的網上支付，移動支付領域將有更大的作為。所以第三方支付能否趁此機遇改進自己的業務模式，將決定第三方支付最終能否走出困境，獲得發展。

4.惡性競爭問題

電子支付行業存在損害支付服務甚至給電子商務行業發展帶來負面衝擊的惡意競爭的問題。國內的專業電子支付公司已經超過40家，而且多數支付公司與銀行之間採用純技術網關接入服務，這種支付網關模式容易造成市場嚴重同質化，也挑起了支付公司之間激烈的價格戰。由此直接導致了這一行業「利潤削減快過市場增長」，在，慣用的價格營銷策略讓電子支付行業吞下了利潤被攤薄的苦果。

5.法律、法規支持問題

在保護電子支付指引（第二號）》法規的頒布，將一定程度解決這個問題。

互聯網保險的爆發前夕

精算是保險行業的核心。精算的核心就是為了給每一個保險行業的潛在客戶量身定價。艾瑞諮詢認為，與發達國家相比，保險行業一直存在著滲透率低，發展緩慢的問題。雖然國家在大力倡導發展保險行業，但由於一些歷史遺留問題，大量的普通民眾對保險的認知不足並有著天然的抵抗心理。第三方支付業務開啟的普惠金融可能會成為打破保險行業發展困境的良機：

①技術層面上，第三方支付業務的發展在覆蓋大量用戶的同時，也為每個用戶積累了大量的消費數據。這些消費數據自然就成為了互聯網保險行業天然的精算數據來源。依靠這些數據，第三方支付公司可以方便快捷地為其平台上的每一個客戶進行風險定價並有針對性地開展互聯網保險業務。

②用戶接受層面上，經歷了第三方支付、互聯網理財和互聯網信貸的洗禮，用戶對互聯網金融的接受度已經大大提升。互聯網保險自然也就成立互聯網金融公司新的業務開拓點。

第三方支付在個人轉賬業務上開始成為銀行的平行機構

2012年至2016年，第三方支付轉賬增速遠高於銀行卡轉賬的增速，但從轉賬規模來看銀行卡轉賬依然領先。值得關注的是，銀行卡轉賬在2016年筆均金額為1.1萬元，更多用於對公業務及個人大額支付場景，第三方支付轉賬在個人小額支付和生活場景中更具優勢。在個人轉賬業務上，第三方支付的用戶體驗更好，且與眾多銀行合作從而實現一站管理眾多銀行卡，同時，第三方支付的應用內社交關係建立為轉賬帶來便利，第三方支付在個人轉賬上逐步替代銀行卡轉賬。

社交支付擴大第三方支付用戶規模、培養用戶使用習慣

第三方支付轉賬呈現虛擬賬戶化的特徵，虛擬賬戶轉賬離不開社交關係產生的轉賬行為。2015、2016年移動虛擬賬戶轉賬經歷高速發展，社交支付興起。社交支付推動第三方支付規模的增長，體現在三個方面，第一，通過用戶自身的社交網路擴大支付的用戶規模；第二，社交支付培養用戶使用移動支付進行轉賬的習慣，從而將服務延伸到更多的業務中；第三，社交支付使得用戶賬戶內留下零錢，為移動支付在各個場景的延伸提供可能。

第三方支付正在逐步替代現金，社交支付作用顯著

2014年起銀行卡取現增速開始下降，且在2015、2016年取現金額呈現負增長，正在逐步走向無現金社會。在大眾生活中，現金主要有小額轉賬、小額消費兩大應用。在2016年以前，第三方支付對小額消費中的購物等場景起到替代作用，但整體上對現金的替代作用較小。進入2016年，社交支付增長迅速並佔到第三方支付交易規模的70%左右，對現金的小額轉賬應用替代顯著，極大推動了無現金進程。此外值得關注的是，2017年第三方支付掃碼支付開始積蓄力量，艾瑞諮詢認為，掃碼支付將對現金在線下小額消費的應用起到顯著替代作用，預計2017、2018年銀行卡取現金額將進一步減小。

掃碼支付進入超高速增長，成為第三方支付增長新驅力

第三方支付在進入線下消費為新驅力的時代，掃碼支付是線下消費的支付形式。2015年至2016年，掃碼支付經歷了高速增長，季度環比增長率遠高於第三方支付總體規模的季度環比增長率，進入超高速增長時期。

掃碼支付產業鏈核心 - 具備掃碼優勢的第三方支付機構

具有人民銀行網路支付業務許可的第三方支付機構為掃碼支付提供核心支付渠道、進行資金清算，而其中財付通、螞蟻金服憑藉用戶使用習慣的養成具備了掃碼優勢，同時也成為掃碼支付產業鏈中擁有較大話語權的機構。與此同時，具有銀行卡收單資質的第三方支付機構為商戶提供多種付款方式的集合、資金清算等業務，憑藉長期的線下積累成為另一個比較核心的參與者。第四方支付機構在產業鏈中承擔商戶拓展的工作，但由於不具備支付業務許可，業務範圍受限。

用戶習慣決定當下掃碼支付市場格局

通過綜合企業及專家訪談，艾瑞諮詢核算，2016年掃碼支付市場幾乎被支付寶與財付通佔領，而對比兩巨頭，財付通掃碼支付的市場份額略領先於支付寶。

艾瑞諮詢認為，目前掃碼支付是移動支付使用習慣向線下消費場景延伸的結果。基於這樣的屬性，第三方支付工具的社交屬性將對掃碼支付市場份額產生利好。但與此同時，也因為社交屬性，使得目前掃碼支付筆均金額較小。未來，掃碼支付在自身價值和機構推動等因素的作用下，將成為獨立的產品，這使得未來的市場格局將會受附加價值、生態構建等更多因素的影響。此外，隨著掃碼支付的習慣養成，未來將覆蓋更加大額的場景。

圍繞掃碼支付進行橫向、縱向延伸服務以提高用戶轉換壁壘

用戶對掃碼支付有簡單、方便的訴求，這使得其在設計上功能單一，導致轉換壁壘低。要提高壁壘，第三方機構需要圍繞掃碼支付這一環節提供橫向、縱向延伸服務。縱向延伸是從掃碼出發，為用戶、商戶在掃碼前後的環節提供服務。例如將用戶到店和商戶營銷環節相對應，第三方支付可以整合垂直社區、KOL用於商戶輸出營銷內容、用戶獲取信息用以選擇；還可以推出營銷系統，用於商戶智能化營銷；或推出生活服務平台用以用戶比較、商戶導流。橫向延伸是挖掘伴隨著掃碼而生的其他需求並提供服務，例如用戶對於消費金融的需求，商戶對於信息管理的需求等等。目前，支付寶正在積極布局部分上述延伸服務，艾瑞諮詢認為，基於支付寶的金融屬性以及產品協同能力，將有望在未來實現多樣化的功能。

第三方支付跨境支付為用戶帶來便利，但業務自主權較低

傳統的跨境支付方式有網點換匯、國際卡支付、旅行支票、銀行轉賬等方式。隨著國內第三方支付的蓬勃發展，第三方支付機構開始布局跨境支付業務。誕生於線上化、移動化的時代大趨勢下，新興的第三方支付跨境支付業務是原有支付方式的線上化、移動化模式。此外，第三方支付利用低手續費、快速到賬的特點使跨境支付服務更優，並憑藉國內龐大的用戶群體實現海外擴張。然而，從運營模式來看，第三方支付在換匯、收付匯渠道上尚依賴於銀行，相比其他業務，第三方支付機構的自主權較低。

不同階段的決定因素與盈利模式不盡相同

跨境支付的發展大致會經歷業務鋪展、環節打通、服務延伸三個階段，目前第三方支付機構跨境業務尚處在第一個階段，且在為後兩個階段做準備。值得一提的是，與國內掃碼支付類似，在跨境支付業務上，第三方支付機構最終將會在支付體驗、場景布局上趨同，且盈利空間減小，而能體現出差異化的B端解決方案，將會成為未來的盈利點。

實現原理

除了網上銀行、電子信用卡等支付方式以外還有一種方式也可以相對降低網路支付的風險，那就是正在迅猛發展起來的利用第三方機構的支付模式及其支付流程，而這個第三

方機構必須具有一定的誠信度。在實際的操作過程中這個第三方機構可以是發行信用卡的銀行本身。在進行網路支付時，信用卡號以及密碼的披露只在持卡人和銀行之間轉移，降低了應通過商家轉移而導致的風險。

同樣當第三方是除了銀行以外的具有良好信譽和技術支持能力的某個機構時，支付也通過第三方在持卡人或者客戶和銀行之間進行。持卡人首先和第三方以替代銀行帳號的某種電子數據的形式（例如郵件）傳遞帳戶信息，避免了持卡人將銀行信息直接透露給商家，另外也可以不必登錄不同的網上銀行界面，而取而代之的是每次登錄時，都能看到相對熟悉和簡單的第三方機構的界面。

第三方機構與各個主要銀行之間又簽訂有關協議，使得第三方機構與銀行可以進行某種形式的數據交換和相關信息確認。這樣第三方機構就能實現在持卡人或消費者與各個銀行，以及最終的收款人或者是商家之間建立一個支付的流程。

支付特點

可以看到，第三方支付具有顯著的特點：

第一，第三方支付平台提供一系列的應用介面程序，將多種銀行卡支付方式整合到一個界面上，負責交易結算中與銀行的對接，使網上購物更加快捷、便利。消費者和商家不需要在不同的銀行開設不同的賬戶，可以幫助消費者降低網上購物的成本，幫助商家降低運營成本；同時，還可以幫助銀行節省網關開發費用，並為銀行帶來一定的潛在利潤。

第二，較之SSL、SET等支付協議，利用第三方支付平台進行支付操作更加簡單而易於接受。SSL是應用比較廣泛的安全協議，在SSL中只需要驗證商家的身份。SET協議是發展的基於信用卡支付系統的比較成熟的技術。但在SET中，各方的身份都需要通過CA進行認證，程序複雜，手續繁多，速度慢且實現成本高。有了第三方支付平台，商家和客戶之間的交涉由第三方來完成，使網上交易變得更加簡單。

第三，第三方支付平台本身依附於大型的門戶網站，且以與其合作的銀行的信用作為信用依託，因此第三方支付平台能夠較好地突破網上交易中的信用問題，有利於推動電子商務的快速發展。

在通過第三方平台的交易中，買方選購商品后，使用第三方平台提供的賬戶進行貨款支付，由對方通知賣家貨款到達、進行發貨；買方檢驗物品后，就可以通知付款給賣家。第三方支付平台的出現，從理論上講，徹底杜絕了電子交易中的欺詐行為，這也是由它的以下特點決定的。

三、發展趨勢

互聯網普惠金融的漸入佳境

第三方支付積累了大量的用戶數據，完成了互聯網金融的原始積累——徵信和風控數據池，為後續金融服務的開展鋪平了道路；餘額寶的到來，正式點燃了互聯網金融的星星之火，教育了用戶，互聯網金融從小眾走向大眾；互聯網消費金融依託用戶的支付數據，是普惠金融最天然的實現形式，互聯網金融滲透到用戶生活消費的方方面面；互聯網保險是互聯網金融的繼續發展，互聯網金融以此試圖陪伴用戶走完一生。由第三方支付開啟的普惠金融，將高高在上的金融變成了平易近人的鄰家業務，用戶通過手中的智能終端便觸手可得。我們有理由期待，互聯網的創新精神與金融的結合將碰撞出更多的火花，甚至可能誕生出傳統金融還尚未涉及到的領域；而互聯網強大的連接效應，也勢必會使互聯網金融的創新服務及時地惠及大眾，進一步推動普惠金融的發展。

金融科技賦予數字化轉型豐富的想象力

移動支付的交易方式讓交易信息得以沉澱，同時通過用戶端、商戶端信息的多維度數據獲取，為數字化轉型提供豐富的數據基礎。伴隨著人工智慧、大數據、雲計算等技術的運用，為商業、公眾、社會提供更多樣的服務，成為真正的金融科技。

生物識別支付將成為推動無現金社會發展的核心動能

伴隨著第三方支付的快速發展，正在逐步走向無現金社會。對比發達國家，其擁有較為成熟和完善的金融體系，信用卡消費習慣已經養成，無現金支付方式主要停留在銀行卡支付，而由於還沒有建好一個信用卡時代，就迎來了更為便捷的移動支付，這種獨特的因素使得無現金社會在經歷飛速的發展。艾瑞認為，線下掃碼支付業務是現階段推動無現金社會發展的主力軍，而生物識別支付將成為未來推動無現金社會發展的主要動力。

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