誰是A股分紅王

華夏時報（）記者 盛青紅 廣州報道

近期證監會主席劉士余對上市公司「鐵公雞」的表態引發市場熱議。劉士余表示，從整體上看，如果上市公司不給股東現金分紅，對這家公司的股票買賣基本上變成一個擊鼓傳花的投機遊戲。對於長期無正當理由不分紅的公司，證監會有相應的強硬措施。

長期以來，A 股市場的低現金分紅一直飽受詬病，遠低於全球市場。據平安證券研報統計數據，2015年A股年度股息率為1.44%，當前可計算的2016年度股息率為1.66%。

近期監管層反覆強調現金分紅，本質上是為了加大分紅力度，政策意圖明顯。「現金分紅」主題投資一時風光無限。

那麼到底誰又是A股分紅王？《華夏時報（）》記者將從分紅金額、分紅比例、分紅頻率等多個維度，對A股自成立以來的數據進行梳理，勾勒一幅A股分紅圖譜。

工商銀行分紅總額居首

從公司分紅總額來看，據Wind數據統計，工商銀行2006年登陸A股市場，自上市以來，每年都分紅，累計分紅4868億元，高居總分紅額榜首。

另外，據同花順IFIND數據統計，自上市以來歷年累計分紅總額超過1000億元的有5家，分別是工商銀行、石油、銀行、農業銀行、石化，其中石油2007年上市，截至2016年度分紅18次，累計分紅3792.6億元；銀行2006年上市，截至2016年度累計分紅11次，累計分紅額3318.2億元；農業銀行2010年上市，分紅7次，累計分紅額3158.3億元；石化2001年上市，截至2016年度累計分紅30次，累計分紅額1971.6億元、神華2007年上市，截至2016年度分紅10次，累計分紅額1576億元。

總分紅額超過500億元的上市企業有招商銀行、交通銀行、人壽、浦發銀行、上汽集團、寶鋼股份、興業銀行、大秦鐵路。

值得一提的是，分紅總額最高的前十家公司均被銀行和石化行業佔據。但由於這些公司總股本較大，相比而言，每股分紅金額並不是很高。

格力電器5年股息率居首

據平安證券研究報告結果，國企是分紅主力，龍頭股派息率較高。2015 年股息前五的行業分別是銀行、家電、採掘、鋼鐵和汽車，分別是4.44%、2.29%、2.00%、1.90%和1.89%。14 個行業的股息率在1%以下，排名末五的分別是國防軍工、傳媒、計算機、綜合和電子，分別為0.25%、0.29%、0.31%、0.33%和0.34%。

從個股看，《華夏時報（）》記者根據同花順IFIND數據統計（鑒於2016年度數據尚未全部出爐，數據截至2015年度）顯示，2011年度-2015年度區間，有119家上市企業年均股息率（(按報告期內分紅股權登記日收盤價測算)）超過2%，其中5年平均股息率超過5%的有8家上市企業，分別是格力電器8.5%、大秦鐵路7%、中恆集團6.2%、工商銀行5.5%、雙良節能5.42%、銀行5.35%、內蒙古華電5.16%、雙匯發展5.16%。

時間跨度再拉長一點來看，從2006-2015年度區間，10年平均股息率超過2%的上市企業有108家，其中10年平均股息率超過5%的有3家上市企業，分別是大秦鐵路6.04%、中材國際5.32%、格力電器5.02%。另外，蘭花科創、雙良節能、銀行、工商銀行、盤江股份、福田汽車、寶鋼股份、雙匯發展、石化、銅陵有色、新安股份、福建高速10年平均股息率均超過4%。

「2015年A 股市場年度股息率為1.44%。截至2017年4月7日，有1122 家上市公司發布分紅預案，有113 家股息率高於2%，193 家在1%-2%之間；當前2016 年A 股市場年度股息率已為1.66%。我們預計尚未公布年報的上市公司及35 家2005 年前IPO 而至今未有現金分紅上市公司，將受到市場資金的關注。」平安證券分析師魏偉在報告中指出。

分紅長跑王

從分紅持續性來看，萬科A於1991年登陸A股市場，自1992年至2015年度，連續25年持續分紅，成為A股分紅長跑比賽中當之無愧的冠軍。此外萬科A 2016年分紅方案為10派7.9元，超越了2015年的10派7.2元的方案，刷新了自1991年萬科在A股上市以來，最大比例的分紅紀錄。

佛山照明自1993年上市以來，每年連續分紅，從無間斷，24年累計分紅36.5億元，而其從市場融資，包括首發募資總共融資3次，融資額累計8.93億元。佛山照明因此也被冠上「現金奶牛」的美譽。

此外還有粵電力A、南京新百、豫園商城等3家上市企業與佛山照明一樣，均於1993年上市以來，截至2015年度，連續每年都分紅。粵電力A 1993年上市，連續每年分紅，累計分紅106.5億元，分紅次數24次；南京新百，1993年上市，連續每年分紅，至2016年累計分紅7.6億元，累計融資8.52億元；豫園商城1992年上市，自1993年開始分紅，至2015年，連續每年分紅，累計分紅20.45億元，累計融資16.24億元。

《華夏時報（）》記者根據同花順IFIND數據統計，連續20年分紅的上市企業有10家，分別是深科技、大冷股份、萬科A、佛山照明、南京新百、雲南白藥、粵電力A、深赤灣A、豫園商城、申能股份。

從投資策略來看，高分紅高股息並不一定就能為投資者帶來高回報，因為高分紅不一定能帶動股價上漲，特別是在過去幾年，成長投資風格當道的時代，高分紅的收益遠不如高送轉所帶來的效益。

但是2016年下半年以來有了些變化，一些傳統企業盈利開始修復，特別是一些龍頭企業的槓桿率、盈利能力和現金流狀況同步改善，現金分紅動力也逐漸增強。挖掘高分紅高股息個股也成為熱門的主題投資。

證監會評價神華發布的總額590億元的現金分紅方案時就稱，滬深兩市已湧現出一批高比例、穩定現金分紅的公司，成為市場穩定運行的「壓艙石」。

編輯：嚴暉