數說船舶融資 | 中遠海運e刊

在航運界，銀行貸款正逐年下降，歐洲銀行市場份額縮水，遠東融資影響力增強，且融資方式日益多元化。

車瑋

根據研究機構Petrofin Research最新公布的數據，截至2016年底，全球從事航運貸款業務的排名前40家銀行的航運融資為3,553億美元，呈逐年下降態勢； 2016年與2007年規模持平 （且2007年只包含26家銀行數據），為10年來最低。 航運業仍不明朗的前景影響了銀行的投資熱情，目前大銀行仍青睞於通過尋求與安全度較高的知名大客戶合作，並借啟用更為嚴格的融資條款，更低的融資比例及更強的擔保條件，銀行業對航運的支持力度已逐年下降。

另一方面，在過去的十年中隨著亞洲持續增加全球船舶融資份額，以及主要的金融中心逐漸失去他們的優勢地位，歐洲銀行在船舶融資中的市場份額大幅降低。在世界前五大船舶融資銀行中，有三家是亞洲銀行，這反映出近十年來的一個明顯趨勢，即歐洲船舶融資份額在下降的同時，遠東的融資金額正在逐漸上升和擴大。

銀行航運貸款規模縮小，一方面是由於銀行業對航運業持謹慎態度，另外一方面也是由於多元化融資渠道的發展，越來越多的資金可供航運企業選擇。

近年來租賃業的發展呈現以下特點：

1.行業整體處於高速發展時期，業務規模不斷增長

根據租賃聯盟發布的數據，截至2016年底，融資租賃合同餘額約53,300億元，年較2007年業務量增長超過200倍，年均複合增長率高達82.27%。

船舶融資租賃業務規模也不斷壯大。截至2017年3月末，全國共開設了60家金融租賃公司，有23家開展了船舶租賃業務，金融租賃行業船隊規模達到989艘，船舶租賃資產餘額1139億元，且68%為直租業務，較去年同期增長58%。

2.業務主體多元化、水平國際化

在過去的一年中，不僅金融企業，資金雄厚的造船、航運企業也紛紛進軍船舶融資租賃產業。工銀租賃截至2017年6月擁有船舶300餘艘；民生租賃則憑藉「飛機租賃」和「船舶租賃」晉身國內金融租賃三甲； 造船、航運及相關企業也紛紛涉足船舶融資領域，如中遠海運，積極打造集銀行、租賃、保險和投資於一體的金融服務平台； 中集集團提供「融資租賃+設計一體」服務，今年6月交付給法國達飛輪船國內首艘9200TEU大型節能環保集裝箱船，並簽署租賃合約。

從船舶融資租賃公司的性質來看，目前市場上主要有以下幾類租賃公司：

銀監會監管的銀行系金融租賃公司。如民生租賃、交銀租賃、招銀租賃等，都已經擁有的相當規模的船隊。民生租賃目前融資性租賃站比高達75%， 經營性租賃比重偏低，這也是目前銀行系大型金融公司的普遍現象。

內資試點租賃公司。由商務部和國家稅務總局審批與監管的租賃公司，註冊資本1.7億人民幣以上。自2016年3月起，審批許可權部分下放至自貿區所在地省級商務、國稅主管部門，即天津市、上海市、福建省、廣東省，廈門市、深圳市的商務主管部門和國家稅務局。截至2016年底，全國共205家內資試點融資租賃公司。

外資租賃公司。由商務部和外商管理局批准，註冊資本1000萬美元以上。現商務部已把審批許可權下放到各省、直轄市商務委。

船廠成立的租賃公司。如船舶工業集團、揚子江船業、太平洋造船旗下的租賃公司。經營目的主要是為了支持銷售業務。

從租賃公司的發展上看，租賃公司的市場地位和專業化能力在全球範圍內得到認可和提升。而在「一帶一路」倡議下，越來越多的海事金融企業走出國門拓展海外市場，進一步提高了租賃公司的知名度。 另一方面，國際知名船東開始關注船舶融資市場，逐步轉向金融機構以尋求多元化的融資渠道支持。同時，歐美等眾多專註於船舶融資的傳統銀行也在積極轉變船舶融資模式，加強與金融機構的合作。

3. 新型融資方式百花齊放

除銀行貸款、租賃等傳統方式外，資本市場也是重要融資渠道，債券、股市為大型企業提供大量資金支持。資產證券化也日益受到青睞，為企業提供重要的流動資金支持。此外，各金融機構、船東和航運公司也在積極尋求金融創新模式，發展多元融資形式：國際集裝箱巨頭馬士基上月以印度為試點，開展貿易融資服務，旨在為貿易商提供融資，發展業務，同時馬士基多年來的大數據支持可以有效把控風險； 中船重工於近日成立典當行，落戶天津濱海新區，旨在為中小企業提供快速、靈活的資金融通，支持集團成員企業及上下游企業的抵押、質押短期融資業務需求。

各機構正通過發揮金融產品自身的優勢和特色，為船公司破解經營困局、解決融資難，為行業的持續發展提供強有力的支持。

【作者系渣打銀行（）有限公司交通運輸行業執行董事】