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陌陌財報亮麗 股價暴跌兩成:直播一枝獨秀但存隱憂

「亮麗」財報換來的竟是股價暴跌。8月22日晚間,陌陌發布二季度財報顯示,凈營收為3.12億美元,同比增長215%。非美國通用會計準則的凈利潤為7380萬美元(約合4.9億元人民幣),同比增長218%。

該財報發布后,陌陌美股開盤后股價出現暴跌,北京時間8月23日,陌陌最終收跌20.14%。

財報同比亮眼,環比黯淡

今年以來,陌陌在美國股市的股價漲幅達到了80%左右,超過了美國本土科技四巨頭Facebook、蘋果、Netflix以及谷歌母公司Alphabet。

根據陌陌披露的二季度財報,同比增長215%和294%的凈營收和凈利潤頗為亮眼。陌陌已經持續十個季度盈利。2017年6月,陌陌月活用戶達到9130萬,也創下了歷史新高。

不過環比來看,陌陌二季度財報則暴露了一些隱憂。

財報顯示,環比來看,陌陌二季度215%的營收增速出現大幅下滑。凈利潤更是已連續兩個季度下滑。相比2017年Q1季度陌陌的9070萬美元凈利,Q2季度凈利環比下滑18.6%。Q2季度的收入相比Q1季度的2.65億美元,增幅17.7%。

尤其從增速來看,陌陌營收增速從一季度的同比增615%下滑為二季度的同比增215%。凈利增速也出現了三個季度的下滑。

當天美股開盤后,陌陌股價應聲下跌。至北京時間8月23日收盤,陌陌收於36.02美元,下跌20.1%。

對此業內有分析稱,在美股,決定一家企業價值的,並非當前賺了多少錢,而是其構建未來行業地位的能力。

直播一枝獨秀存隱憂

影響陌陌增長的正是陌陌的核心營收來源——直播業務。自2016年第一季度至2017年第二季度,陌陌凈營收分別為0.509億美元、0.99億美元、1.57億美元、2.461億美元、2.652億美元、3.122億美元,直播服務業務營收分別為0.156億美元、0.579億美元、1.086億美元、1.948億美元、2.126億美元、2.594億美元。從增長的額度上來看,陌陌的凈營收增長几乎全由直播業務拉動。

一方面,直播服務營收占凈營收比例在不斷增加,至今年二季度,佔比已達83%。另一方面,則是陌陌直播服務付費用戶在一季度環比增速出現下降,二季度則出現環比的零增長。隨著直播付費用戶天花板的到來,直播業務對公司凈利潤的拉動已經顯出疲態。

根據財報,本季度凈利潤下降的直接原因是成本和支出的大幅增加,2016Q1-2017Q1,不按照美國通用會計準則計量,其該項金額分別為4050萬美元、7730萬美元、1.095億美元、1.5億美元,1.656億美元,但在今年二季度,成本和支出為2.33億美元,比上一年同期的8520萬美元增長189%。

對於成本和支出的增長,陌陌在財報中給出了5點理由,前兩點分別為與提供直播服務的主播及虛擬禮物服務分成的增加以及市場營銷和推廣費用的增加。而這兩點的背後都是直播業務增長趨緩,陌陌必須增加市場投入以維持數據的增長。

業內有聲音認為,陌陌的獲客成本的增加,意味著爆髮式高增長已觸及天花板,陌陌需要新的增長點和更加精細化的運營。

■ 焦點

同質化嚴重,直播業迎拐點?

陌陌誕生之初,因為抓住了2011年移動互聯網爆發的時機,圍繞「附近的人」建立起實時對話,迅速爆發並於2014年在美國上市。

陌陌的第二次發力是直播風口的爆發,圍繞視頻直播業務,陌陌的股價在2016年到2017年上漲了4倍。

對於直播二季度的品牌推廣並未給直播用戶數或是利潤帶來增長的情況,陌陌董事長兼CEO唐岩稱,是由於品牌推廣的延遲效應或其他原因,陌陌將短期集中投放改為長期市場推廣並在整體預算分配上加大渠道佔比來提升轉化率。

如今,為了讓直播業務持續保持活力,陌陌開始為直播尋找新的付費用戶。「我們從4月中旬開始開展了全國範圍的品牌廣告投放。在直接獲客的方面,第二季度我們在付費渠道和用戶召回上適度加大力度,以提升用戶新增和迴流。」唐岩說。

在陌陌為了直播業務大力進行市場推廣的背後,是直播行業總體增長的放緩。一份來自艾瑞諮詢的《2017年泛娛樂直播平台發展盤點報告》稱,用戶快速增長紅利已經消失,頭部平台用戶爭奪激烈,同質化非常嚴重。此外,伴隨監管趨嚴的步伐,未來平台用戶拉新成本將進一步提高。

2017年騰訊科技企鵝智庫發布的一份報告稱,除了市場規模觸及天花板,直播用戶月人均使用時長更是從去年下半年的203分鐘下降至今年年初的182分鐘。也就是說直播行業已經出現了改變。(楊礪)

■ 案例

「偶爾才看看,沒啥興趣了」

「現在只是偶爾才進入直播平台吧,沒啥興趣了。」陳瑞(化名)是鄭州高校的大學生,曾是網路直播的狂熱冬粉。

2016年下半年,同學里興起了一陣「網路直播熱」,一款金融公司打造的直播APP正在前期宣傳,「只要登錄平台開著直播就有錢拿。」他告訴記者,這個直播平台設有高額獎金獎勵直播排名靠前的主播,主播還可以通過互相刷禮物提高排名,「差不多你刷多少,你就有多少收入,保證只賺不賠。」

陳瑞稱,剛開始只有幾個人玩,後來越來越多的同學加入,甚至整個宿舍一起在直播。但到了2017年年初,用戶越來越多,優惠活動越來越少,他的同學也漸漸退出了那個平台。

隨著直播平台的泛濫,以及監管的完善,直播市場似乎到了一個瓶頸期。據艾瑞諮詢的《2017年泛娛樂直播平台發展盤點報告》稱,「泛娛樂直播用戶規模觸及天花板」。

不斷湧現出的新直播平台也分流了直播觀眾,不少經紀公司都感覺2017年的直播行業不如2016年好乾。一位業內人士告訴記者,「平台用戶基數越大,主播的收入就越少。」

「2016年平均一個主播一個月賺2萬,現在一個主播最多賺1萬。」某網紅經紀公司負責人王鑫華向記者表示,「現在直播端越來越多了,人都被分流了。我也嘗試過從虎牙跳到其他平台做直播,但叫8名主播在某個手機直播平台上嘗試一星期後,只賺了500元。」(陳維城)

■ 分析

陌陌急於拓展「陌生人社交」玩法

除了直播業務,LBS社交也是陌陌的核心。「陌陌從來沒有把公司定義為直播公司,其更為核心的目的是一家社交公司,直播只是變現手段。」唐岩不止一次強調陌陌的社交屬性。

但讓陌陌備受爭議,也為陌陌帶來無數眼球和巨量用戶的基於「附近的人」的陌生人交友功能,是陌陌想要擺脫的標籤。

陌陌在今年7月推出了改變較大的8.0版本,試點了幾款一對一以及多人實時互動的新場景,包括社交遊戲「狼人殺」以及兩個同步視頻互動功能:快聊和派對,前者是一對一的聊天,後者是群聊。

版本改動的一個原因是「附近的人」這種基於LBS地理位置的社交形式不利於內容的分發、用戶的分發和用戶的匹配。陌陌COO王力在接受採訪時曾表示,「陌陌繼續按照這個功能往下去做,做不動了。」

業內有聲音認為,在陌陌這次近年來最大規模的改版背後,是陌陌急於尋找新的營收與利潤增長點的焦慮。

而8.0版本中變化最大的模塊化界面設計,對於陌陌來說則更像是一把尋找出路的工具。唐岩在財報電話會議上稱,版本變動的核心邏輯,就是幫助陌陌強化並拓展更多元的社交形態。

「陌生意味著風險」。在行業分析人士付亮看來,陌陌的轉型已經滯后了,但基於已有用戶和流量,陌陌仍有突破的機會。在諸多平台和新玩家的競爭下,「留給陌陌的時間不多了」。



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本文由 yidianzixun 提供 原文連結

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