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需求好轉供給收縮 15家鋼企預計一季度凈利翻倍

需求好轉供給收縮 15家鋼企預計一季度凈利翻倍

數據顯示,截至4月19日,按照申萬行業一級分類,鋼鐵行業已有15家公司發布一季度業績預告,另有一家已發布一季報,披露進度接近4成。上述公司凈利潤同比增幅均超過100%。其中,南鋼股份增幅最大,達到43.9倍;去年虧損的華菱鋼鐵一季度則實現扭虧。一季度鋼鐵良好的基本面加上去年同期較低的基數,是鋼鐵行業一季度業績大幅增長的重要原因。

基本面改善

從行業基本面看,一季度各類鋼材價格仍持續上漲。原料方面,鐵礦石和焦煤焦炭價格較為穩定。需求方面,一季度固定資產投資和房地產投資均處於高位,下游需求好轉。政策方面,鋼鐵去產能、淘汰中頻爐以及整治地條鋼的力度加大。整體來看,行業基本面持續改善。

在15家發布業績預告的公司中,9家公司預計扭虧,6家預增,全部預喜。同時,業績高速增長,這些公司預計一季度凈利潤同比增速至少翻倍。

其中,南鋼股份以34.93-43.91倍的凈利增速名列前茅。公司預計一季度實現凈利潤4億元-5億元。南鋼股份表示,2017年以來,鋼材價格保持在較高水平;同時,公司持續優化「高效率生產、低成本製造」特鋼體系,盈利同比大幅增加。此外,沙鋼股份、三鋼閩光、本鋼板材凈利同比增幅均在500%以上。

除了鋼鐵生產企業,鋼鐵製品行業同樣表現搶眼。新興鑄管預計一季度實現凈利潤19500萬元-24500萬元,同比增長399%-527%。公司表示,一季度隨著管網及基礎設施建設投資力度不斷加大,行業形勢明顯好轉,公司核心產品獲利能力得到較大提升,公司主要產品的售價和毛利均較去年同期大幅增長,利潤隨之大幅上升。

從2016年的業績情況看,儘管全行業實現扭虧,但仍有華菱鋼鐵、*ST重鋼、山東鋼鐵和*ST滬科預計或已確認虧損。不過,華菱鋼鐵一季度業績預告顯示,公司實現扭虧,預計一季度實現凈利25000萬元-35000萬元。公司表示,2017年一季度,下游需求略有復甦,國家持續推進供給側結構性改革,加大對鋼鐵去產能、淘汰中頻爐以及整治地條鋼的力度,鋼材價格穩步攀升,鋼鐵行業經營形勢有所好轉,公司經營狀況明顯改善。

一季度或成業績高點

在前期鋼價快速上漲后,3月開始,鋼材價格開始回調。同時,受高利潤的驅動,163家鋼廠剔除淘汰產能后產能利用率攀升至90.27%,同比增幅創3月以來新高。3月粗鋼產量創歷史新高,而旺季需求卻不及預期。這使得不少鋼鐵公司儘管業績不錯,但近期股價表現不佳。

海通證券指出,3月1日到4月14日,鋼價跌幅明顯,鋼材毛利平均減少近400元/噸。供給壓力漸顯,一季度國內粗鋼供給量同比增加1693萬噸,增幅10.2%。過量的供給累積在庫存上,鋼價將繼續承壓。預計一季度業績為高點,相關公司二至四季度業績將環比下降。

蘭格鋼鐵網首席分析師馬力認為,短期內鋼價仍有繼續回落的可能。在鋼材價格連續調整后,整體市場將逐漸回歸平衡。隨著價格的繼續回落,鋼廠利潤收窄,達到鋼廠總體生產成本附近,並且現有庫存得到一定消化之後,鋼價存在反彈的可能。時間結點或許要等到6月底前,且在全國範圍內徹底清除地條鋼以後。

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