黃金到底去了哪裡？美國還是俄羅斯

金融博客MarketSlant專欄作家Soren K.Group撰文稱，美國仍在繼續推行與俄羅斯的軍事衝突，當一切塵埃落定時，可能誰也不是贏家。但如果用當前的黃金市場來權衡這兩個超級大國的話，俄羅斯人是贏家。

就在美國(秘密地)清算其一度非常巨量的官方黃金儲備時，俄羅斯正在做恰恰相反的事。據Smaulgld數據顯示，自年初以來，俄羅斯已經為其官方儲備增加了高達300萬盎司的黃金。

在Smaulgld的文章中，俄羅斯央行仍在增加其總的黃金儲備，以下是俄羅斯官方黃金儲備每個月的增加額：2017年1月增加100萬盎司；2月增加30萬盎司；3月增加80萬盎司；4月增加20萬盎司；5月增加70萬盎司。

300萬盎司實際上相當於93.3噸，將這些黃金增加到俄羅斯官方儲備之中真的算的上很多。現在，我們比較以下俄羅斯和美國的黃金供應量與官方黃金儲備增加量(見下圖).

正如所見，俄羅斯1月-5月生產的大約106噸黃金中，有93噸增加到了官方儲備之中。而美國生產96噸黃金，增加到官方儲備當中的是0.

總的來說，2017年1-5月俄羅斯官方黃金儲備的增加額是其國內黃金供應的88%。然而，美國繼續出口所有的黃金供應。

此外，根據美國地質調查局(USGS)2017年3月的黃金礦業產業調查顯示，美國將在2017年1月至5月遭遇26噸的黃金供應赤字：

在2017年1月至5月，美國金礦供應量預計將達到94噸，進口量達到108噸，而出口總額估計為238噸。因此，這裡就出現了26噸的供應缺口。我們再看一下2017年1月至3月的實際數據：美國金礦供應54噸，進口71噸，出口143噸，這使得2017年美國黃金供應實際赤字18噸。

綜上，美國出口的黃金繼續多於其金礦產量和進口量的總和。然而，俄羅斯正在採取相反的做法，繼續增加其官方黃金儲備。

考慮到俄羅斯5月份石油日產量約為700萬桶，月總產量達2.17億桶。俄羅斯5月份新增的70萬盎司黃金總成本約為8.17億美元(根據金拓的平均價格1245美元)。因此，俄羅斯只需其5月生產的石油每桶賺4美元就足以購買70萬盎司的黃金。

相反，美國5月石油日凈進口量為450萬桶。總共是1.39億桶，這需要花費70億美元(按照布倫特原油價格50美元)。此外，美國政府在2016年5月的月度赤字為550億美元，而2017年5月的赤字恐怕就更高了。

所以，美國政府不能購買任何黃金，因為它繼續面臨著財政赤字，並且，美國還遭受著貿易赤字。一個國家只能在盈餘的情況下增加黃金儲備，而不是赤字的時候。這就是為什麼美國繼續像往常一樣印美元以維持商業運行。

Soren K.Group說，美國的金融和經濟市場使用極端的槓桿，這是一件麻煩事。當這種槓桿最終出現裂縫時，持有真金白銀的人將會是贏家。