摩根大通：三大利好共同發力 日元料顯王者風範

周一(2月27日)亞市盤中，美元兌日元小幅上揚后震蕩走低，一度跌破112關口，現小幅回升，交投於112.10一線。

摩根大通(JPMorgan)亞洲新興市場外匯策略主管卡夫納(JonathanCavenagh)表示，出於三大原因考慮，日元兌美元料走強，儘管市場預期今年美聯儲將加息。

第一、美聯儲鷹派立場不那麼強烈。儘管部分官員立場鷹派，但美聯儲並不一定將激進緊縮，特別是在今年上半年。不過市場並不認為美聯儲將在3月加息，可能觀望至6月。小摩預計，5月前美聯儲料按兵不動。

上周美聯儲公布的2月貨幣政策會議紀要顯示，多數委員認為若經濟處於正軌，相對較快加息是合適的。

第二、日本通脹可能提振日元上漲。全球通脹預期趨於進一步升溫，在漲至一定程度時可能令日本央行重新審視其政策選項，將帶動日元續漲。

日本央行表示，將盡一切可能提振通脹，在通脹「穩步」超過2%目標前將維持寬鬆立場。日本央行已轉為收益率曲線控制政策，將10年期公債收益率瞄定在零，並推出一系列量化寬鬆政策，購債規模高達80萬日元/年。

第三、日元將受益於其避險屬性。在市場情緒轉為避險時，資金將湧入日元，從而推高日元匯率。此外，做多日元也能對沖股市風險。

北京時間10:24，美元兌日元報112.10/12。