Q2凈利接近去年全年，京東高增長背後透露了哪些訊息？

北京時間8月14日，京東集團發布2017年第二季度財報顯示，京東已連續五個季度盈利，且該季度凈利潤幾乎接近去年全年凈利潤總額。

財報顯示，截至2017年6月30日，京東集團第二季度凈營收達932億元（約合137億美元），同比增長43.6%。凈利潤為9.765億元（約合1.441億美元），而去年同期為6.126億元。

GMV方面，京東2017年第二季度交易總額為3353億元。活躍用戶方面，截至2017年6月30日，京東過去12個月的活躍用戶數為2.583億，同比增長37%。

值得注意的是，本季度京東日用商品及其他品類商品的交易總額同比增長55%，交易總額佔比達51%，而電子與家電產品的交易總額同比增長僅為39%。

其實，京東日用商品及其他品類商品的交易額已連續五個季度佔比在50%左右，這說明用戶對京東3C/家電的強印象正在消除，向著全品類零售平台又邁進了一步。而比較有意思的是，京東還特意將此歸功於「女性消費者顯著增加且日益活躍」，背後似乎暗藏了某些訊息。

帶電業務上長出了一朵「花」

一直以來，消費者對京東的印象始終固定在3C及家電領域，也就是說男性用戶的比例高於女性用戶，但看上去這個觀點似乎要有所變化。

除去帶電業務，京東今年在618期間也著實讓女性用戶痛快的做一回「舵手」。今年618期間首次在京東進行消費的用戶中，女性用戶數量達到去年同期的近2倍，在美妝個護、食品飲料、生鮮、母嬰、生活旅行等品類上，女性用戶佔比遠超男性，其中，生鮮新增用戶中女性用戶佔比超60%。

筆者認為，女性用戶顯著增加且日益活躍的主要原因，其實是京東近年來幾大戰略的效果體現。

比如：在服裝方面，今年4月，京東獲得美國服裝和鞋履協會（AAFA）認證，正式成為AAFA的官方會員，也成為首家獲此殊榮的電商企業。AAFA是美國服裝鞋帽行業的權威協會，加入AAFA，意味著京東將有更多機會與國際知名時尚品牌合作，將其引入。

事實上，在過去的幾個月效果十分顯著，Armani旗下三大品牌、LVMH旗下瑞士鐘錶巨匠ZENITH真力時、施華洛世奇(SWAROVSKI)等諸多奢侈品大牌都已入駐京東。

同時，在奢侈品電商方面，京東不僅推出了「京尊達」服務，今年6月還向國際時尚精品購物平台Farfetch投資4億美元。雙方合作的一個關鍵點在於，京東將幫助Farfetch品牌深耕，創建全國奢侈品網購首選平台。

此外，據中華全國商業信息中心4月10日發布的《2016年母嬰快消品線上銷售報告》顯示，2016年京東已成為線上母嬰快消品最大的零售平台，是奶粉尿褲線上線下最大零售平台。

今年7月，在第四次零售革命到來之前，京東與沃爾瑪再度聯手，宣布未來將逐步打通雙方的用戶、門店與庫存，實現線上平台與線下門店的深度融合。沃爾瑪官方旗艦店和山姆會員店全球購官方旗艦店也分別正式入駐京東和京東全球購。

非帶電業務交易額的上升，部分原因為女性用戶日益活躍，筆者認為還有一部分則是京東品質消費戰略初獲成功。京東集團董事局主席兼CEO劉強東在第四次零售革命里也提及，最近這半年整個消費結構的轉型升級已經非常明顯，越來越多的消費者趨向於購買高品質產品。

這一點從第二季度京東擴充SKU的動作上就能看出。第二季度，多家國際品牌入駐京東，比如義大利著名傢具品牌Kartell、全球領先的眼鏡品牌依視路、以及卡西歐、猛獁象、橘滋和阿瑪尼等其他國際知名品牌。今年4月，京東全球購攜國際一流潮牌Chiara Ferragni、Jay Ahr、Haculla、McQ正式推出JD (x) 時尚計劃。

POP持續增長 京東平台價值繼續顯現

除了非帶電業務的持續強勁業績以外，京東POP也有穩定表現。財報顯示，來自在線直銷的GMV同比增長44%，來自在線市場業務的GMV同比增長50%。其中，第三方平台也就是在線市場業務的增速已經連續五個季度超過50%。

截至2017年6月30日，京東第三方平台共有大約13萬個簽約商家，去年同期這個數字僅為10萬。但是值得注意的是，京東第三方交易額佔比為42%，這意味著雖然較上個季度有所增長（1%），但還有提升空間。

筆者認為，在POP業務方面，佔比下降的主要原因在於京東如今更願意接納高品質高服務的第三方賣家進駐，並且在適當的清理一些不合格賣家。

在過去的一年時間裡，京東在引入第三方賣家的動作上雖然頻繁，但明顯看出的一個改變是京東在向高品質的方向發力。這一點可以從最近幾個月京東的幾個動作中看出來，比如京東與沃爾瑪的戰略合作在本季度進一步進入落地階段。ASDA官方旗艦店、山姆會員店、沃爾瑪官方旗艦店相繼入駐京東，並聯合打造首個線上線下聯動大型促銷活動「88購物節」。

此外還有安正時尚集團旗下五大品牌入駐京東，以及京東與挪威海產局合作、京東生鮮加拿大館開館、歐洲知名美妝連鎖Marionnaud（瑪莉娜）海外旗艦店正式入駐京東全球購、秘魯國家館開館等等。

筆者預計，京東這一動作將會在未來1到2個季度內看出改變。高品質高服務的第三方賣家將會京東貢獻更多GMV，同時也會為京東品質升級助航。

呼應第四次零售革命

實際上，無論是非帶電業務的增長還是第三方平台收入的增加，都埋藏著京東對第四次零售革命的闡釋。

劉強東在關於第四次零售革命里提到，未來將通過布局零售基礎設施，利用大數據、雲計算和人工智慧等技術打破傳統零售在空間、品類和供應鏈上的組織形式，重構零售的成本、效率和用戶體驗，打造無界零售的新業態，與整個產業鏈及消費者共同創造和分享價值。

所以我們看到，無論是帶電業務還是非帶電業務，京東一直在穩步推進第四次零售革命。帶電業務上，京東3C事業部表示年內要開設300家京東之家和京東專賣店。京東通過技術驅動融合線上線下的方式，為品牌商與合作商提供全渠道品牌推廣服務、全新供應鏈解決方案和消費需求洞察。

非帶電業務上，比如京東的合資企業新達達，財報顯示，截至2017年7月31日，新達達已經同135家沃爾瑪超市，224家永輝超市以及數萬線下店合作，為用戶提供極速優質的一小時生鮮快遞服務。

無界零售新業態的一個基本要素就是物流，財報顯示，截至2017年6月30日，京東在全國運營335個大型倉庫，總面積約710萬平方米。在物流創新方面，今年4月，京東組建京東物流子集團，對外輸出京東物流的專業能力。

京東與西安航天基地簽訂了京東全球物流總部、京東無人系統產業中心、京東雲運營中心的合作協議，打造京東全國最大的綜合性智慧物流產業基地，之後智慧物流體系全面落地運營。

另外，財報還顯示，截至2017年6月30日，京東現金及現金等價物、受限資金及短期投資共計461億元（約68億美元）。總之，一句話就是不差錢。財報中京東也對下個季度做出了展望，京東預計，2017年第三季度凈收入介於818億元至842億元之間，剔除京東金融對2017年和2016年的影響，同比增長約為36%至40%之間。

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