工商銀行：7月14日金融市場日報

一、上日要聞

國際要聞

1、美國上周初請失業金人數減少，為一個月來首次，6月生產者物價指數(PPI)上升，可能支持美國聯邦儲備理事會(FED/美聯儲)保持今年升息三次的軌跡。勞工部報告，截至7月8日當周，初請失業金人數減少3,000，至24.7萬。截至7月1日，續請失業金人數減少2萬，至195萬，連續第13周低於200萬人，反映出勞動力市場閑置正逐步減少。數據凸顯就業市場強勁，表明儘管物價壓力仍然溫和，但經濟增長動能足以產生一定程度的通脹。另一項數據顯示，6月最終需求PPI較前月小升0.1%，因服務成本持續攀升抵消了能源價格下降造成的拖累。

2、美聯儲主席葉倫在參議院聽證會上稱，總統川普設定的經濟增長目標3%實現起來「相當有挑戰性」。聽證會主要聚焦監管改革，並就生產率滯後進行了討論。「我想如果可以實現這一目標，是非常好的，」葉倫表示。「我認為要實現它非常有挑戰性，」並且需要在很多方面作出調整，包括稅改和改善教育系統以提升勞動生產率。她還指出，美聯儲贊成國會共和黨人和政府提出的對當前銀行業監管體系的一些改變，並僅對最大型的機構實施最為嚴厲的監管舉措。

3、華爾街日報表示，歐洲央行可能會在9月暗示，將於明年逐步結束購債計劃，央行總裁德拉吉則可能於8月底給出行動的新線索。近期接受路透採訪的央行官員認為9月、最晚10月是央行作出決定的可能時間，但強調稱這取決於經濟數據與市場狀況。報導發表后，公債收益率(殖利率)小幅上升，但歐元匯率幾無變動。

4、美國眾議院議長萊恩敦促美國總統川普的長子出席國會聽證會，就2016年總統大選期間川普競選團隊與俄羅斯所謂的牽連提供證詞。若小川普出席國會聽證會，將是川普總統的家人和白宮助手中首位為國會通俄門調查提供證詞的人士。美國有線電視新聞網(CNN)報導稱，參議院司法委員會主席、共和黨人格拉斯利計劃周四致信小川普，要求他出席司法委員會的公開聽證會。

5、兩名美國高級官員表示，由於對抑制朝鮮方面一直沒有更多作為感到失望，川普政府可能會在幾周之內，對與朝鮮有業務往來的小型銀行與其他企業實施新的制裁。其中一名官員表示，美國的初步舉措是打擊被視為「較容易處理」的實體，包括較小型金融機構，以及與朝鮮核子與導彈計劃有關連的「空殼」公司。

國內要聞

6、得益於世界經濟的復甦好於預期以及國內經濟回暖態勢明顯，6月以美元計價的進出口增幅均超預期，這也讓市場對經濟的樂觀預判有所升溫。但分析師們提到，受基數效應影響，以及下半年來自大宗商品價格的貢獻將明顯下降，基數抬升以及內需略有回落下，下半年外貿的增幅會有所收窄。

7、路透調查65家機構預測中值顯示，今年經濟將呈現逐季放緩走勢，全年國內生產總值（GDP）增速預計在6.6%，超出中央預定目標，明年料降至6.3%，兩者均高於4月該項調查預估中值；通脹形勢則比4月預估的更為溫和，預計居民消費價格指數（CPI）今明兩年同比漲幅分別為1.8%和2.2%。

8、金融監管經歷過上半年的疾風驟雨後，下半年將轉為和風細雨。全國金融工作會議召開前夕，高層頻繁發聲，把脈經濟金融形勢的同時引導市場預期，發出加強監管協調和穩定金融槓桿等清晰政策信號，給擔心去槓桿可能引致新風險的市場服下一顆「定心丸」。

9、受金融去槓桿政策基調延續影響，6月M2(廣義貨幣供應量)增速再創歷史新低，表外融資繼續向表內轉移，表內新增貸款創五個月新高；而居民和企業中長期貸款增幅仍強勁，顯示房地產拉動下實體經濟走勢趨平穩，經濟基本面進一步下滑憂慮逐步減緩。

外匯市場

1.國際市場

幣 種 開 盤 最 高 最 低 收 盤 前日收盤 漲 跌

歐元1.1421 1.1456 1.1371 1.1391 1.1421 -0.26%

日元113.2 113.53 112.86 113.31 113.2 0.10%

英鎊1.2899 1.2955 1.2877 1.2923 1.2899 0.19%

瑞士法郎 0.9643 0.9687 0.9616 0.9683 0.9643 0.41%

澳元0.7675 0.774 0.767 0.7726 0.7675 0.66%

加元1.2723 1.2771 1.2681 1.2737 1.2723 0.11%

資料來源：Bloomberg

美元兌一籃子貨幣持穩，投資者將注意力轉向周五將出爐的經濟數據；此前一天，美聯儲葉倫主席暗示，聯儲升息可能是漸進的。美元指數變動不大，報95.742，稍早跌至2016年10月以來最低的95.464。樂觀的經濟數據幫助美元持穩。

2.人民幣外匯市場

開 盤 收 盤 漲 跌

美元/人民幣 6.7846 6.7835 -0.28%

資料來源：Bloomberg

人民幣兌美元即期早盤續隨中間價上行，並升破6.78元關口。交易員稱，美聯儲主席葉倫略偏謹慎的言論繼續打壓美元多頭人氣，人民幣中間價續漲，市場結匯意願亦繼續上升，蓋過購匯旺季影響，中期仍值得看好。

貴金屬市場

1.國際市場

品種 開盤價 最高價 最低價 收盤價 日內漲跌(美元) 日內漲跌(百分比)

黃金 1221.42 1224.57 1216.61 1218.10 -3.32 -0.27%

白銀 15.92 15.99 15.70 15.70 -0.22 -1.36%

鉑金 919.46 920.92 905.54 905.76 -13.70 -1.49%

鈀金 865.00 874.32 854.29 858.25 -6.75 -0.78%

資料來源：Bloomberg

金價周四稍早上漲后回落，因經濟數據良好，帶動美元轉跌為升，全球股市走高，儘管投資者押注美國收緊政策充其量只會緩慢進行。黃金的避險魅力被削弱。現貨金收報每盎司1,216.95美元，遠離周一觸及的近四個月低位1,204.45美元。美國8月期金收低1.80美元，或0.15%，報每盎司1,217.30美元。

2.上海黃金交易所

品種 開盤價 收盤價 漲跌

Au(T+D) 268.5 268.81 0.12%

Ag(T+D) 3689 3715 0.70%

mAu(T+D) 268.19 268.86 0.25%

資料來源：Bloomberg

3.上海期貨交易所

品種 合約到期日 收盤價 漲 跌

滬金 2017/8/22 269.4 -0.19%

滬銀 2017/7/24 3730 0.00%

資料來源：Bloomberg

大宗商品市場

1.原油

品種 合約到期日 收盤 前日收盤 漲 跌

WTI AUG 17 46.08 45.49 1.30%

布倫特 SEP 17 48.42 47.74 1.42%

資料來源：Bloomberg

油價上漲1.3%，因需求大大增強，蓋過了國際能源署(IEA)利空報告帶來的影響。報告稱石油輸出國組織(OPEC)主要出口國產量升高。布蘭特原油收高0.68美元，或1.42%，報每桶48.42美元，美國原油收高0.59美元，報每桶46.08美元。

2.基本金屬

LME 合約到期日 收盤價 前日收盤價 漲 跌

鋁 三個月 1923 1889 1.80%

銅 三個月 5876 5905 -0.49%

鋅 三個月 2826.5 2848 -0.75%

錫 三個月 19880 19875 0.03%

鎳 三個月 9230 9230 0.00%

鉛 三個月 2316.5 2339 -0.96%

資料來源：Bloomberg

鋁價大漲近2%，錄得近三個月最大單日升幅，因對主要生產國可能限制供應的擔憂刺激了升勢。本周倫敦金屬交易所(LME)鋁庫存觸及2008年以來最低。LME三個月期鋁收盤沒有成交，買盤最後報每噸1,922.50美元，升1.7%，稍早觸及1,943美元的日高。三個月期銅收低0.5%，報每噸5,875美元。

3.農產品

CME 合約到期日 收盤價 前日收盤價 漲 跌

玉米 2017/9/18 370.75 369.75 0.27%

大豆 2017/11/16 986.00 987.50 -0.15%

小麥 2017/9/18 512.25 511.75 0.10%

豆油 2017/12/26 33.37 33.50 -0.39%

資料來源：Bloomberg

4.國內基本金屬

品種 合約到期日 收盤價 漲 跌

銅 2017/7/24 47020 0.69%

鋁 2017/7/24 14030 0.18%

資料來源：Bloomberg

5.大連農產品

品種 合約到期日 收盤價 漲 跌

玉米 2017/7/24 46800 -0.68%

大豆 2017/7/24 14270 1.78%

豆油 2017/7/24 46800 -0.68%

資料來源：Bloomberg

貨幣市場

1.LIBOR

期 限 當前價 上日價 漲跌幅

O/N 1.17833 1.17722 0.09%

1 月 1.22444 1.22389 0.04%

3 月 1.30389 1.3035 0.03%

6 月 1.46044 1.46267 -0.15%

12月 1.74594 1.75233 -0.36%

資料來源：Bloomberg

2. SHIBOR

期 限 上日價(%) 漲跌

隔 夜 2.659 0.49%

7天 2.8184 0.10%

1 月 4.0675 -0.42%

3 月 4.29 -0.44%

6 月 4.3879 -0.07%

12月 4.4074 0.02%

資料來源：Bloomberg

3. LPR

期 限 上日價(%) 漲跌

1年 4.3 0.00%

資料來源：Bloomberg

債券市場

1、美國國債

期限 發行日 到期日 收盤% 前日收盤%

3年期 2017/7/17 2020/7/15 1.56 1.54

10年期 2017/5/15 2027/5/15 2.35 2.32

30年期 2017/5/15 2047/5/15 2.92 2.88

資料來源：Bloomberg

美國公債收益率在連跌三日後上漲，跟隨德債收益率升勢，美國公布的經濟數據穩健，支撐收益率走強。在標售的30年期公債結果疲弱后，30年期公債收益率觸及日高。

2、國債市場行情

期限 1年 3年 5年 7年 10年 15年 20年

收益率 3.4525 3.4775 3.5082 3.59 3.5643 3.9079 3.9303

銀行間債市現券延續暖勢，一級市場亦招標火熱。早間央行暫停逆回購但超量續做MLF(中期借貸便利)，提振流動性預期，現券收益率應聲而降；午後雖收窄跌幅，受訪交易員對後市預期仍偏樂觀。

股票市場

美國股市

收盤 前日收盤 漲 跌

道瓊斯21553.09 21532.14 0.10%

標準普爾 2446.00 2445.60 0.02%

納斯達克 6274.44 6261.17 0.21%

資料來源：Bloomberg

美國股市小幅收漲，道指再創紀錄收盤高位，金融股在周五數家銀行公布業績前上漲。金融股指數收漲0.61%，是標普500指數11大類股中表現最佳的板塊。道瓊工業指數微升20.95點，或0.1%，至21,553.09點；標準普爾500指數小漲4.58點，或0.19%，至2,447.83點；納斯達克指數升13.27點，或0.21%，至6,274.44點。

香港股市

收盤 前日收盤 漲 跌

恒生指數 26346.17 26043.64 1.16%

恆生國企指數 10677.44 10517.37 1.52%

資料來源：Bloomberg

香港股市連續第四日收漲，升至兩年新高，投資人對穩健的貿易數據以及美聯儲主席葉倫釋出的耐心對待升息的信號做出正面回應。恒生指數跳漲1.2%至26,346.17點，國企指數漲1.5%至10,677.44點。

滬深股市

收盤 開盤 漲跌

上證指數 3218.16 3197.54 0.64%

深證成指 10466.10 10453.19 0.12%

滬深300 3686.92 3658.82 0.77%

資料來源：Bloomberg

股市滬綜指收升至近三個月新高。分析師指出，早盤股指以橫盤整理為主，后在金融權重股拉升下震蕩上漲，成功收復3,200點大關及5日均線（3,209點）和10日均線（3,204點），預計短期內多空雙方仍將圍繞3,200點開展反覆爭奪。今日市場熱點再度切換，權重股表現明顯好於中小盤股。