62家網貸坦白「不能說的秘密」： 27家虧損，盈利到底有多難？

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導讀：互聯網金融協會的登記披露平台上線以來，目前已有62家網貸平台披露相關經營情況。

在統一指導下，平台披露了自身財務會計信息、公司治理信息以及運營信息。其中，最引人關注的莫過於逾期率和盈利情況，此前，這兩項指標均屬於網貸平台「不能說的秘密」。

披露結果也令人詫異，半數平台披露其逾期率為零，不過這一結果引發爭議。另一方面，數據揭示網貸平台盈利仍然前途坎坷，62家平台總利潤僅5.85億元，27家平台處於虧損狀態。

來 源丨21世紀經濟報道（jjbd21）

記 者丨本報記者 王曉 實習生 馮禮婷 北京報道

零逾期爭議

62家平台中，淘金金和鳳凰信用未披露其逾期情況，多達35家平台顯示金額逾期率為零，10家平台逾期率低於1%。

金額逾期率最高的為安徽德眾金融，達到9.95%；其次是信用寶，為7.2%；其他平台逾期率均低於5%。

逾期率通常作為平颱風控能力的體現。不過多位網貸行業人士對21世紀經濟報道記者表示，網貸行業的資產端不可能沒有逾期，尤其是網貸作為傳統金融機構的補充，客戶風險相比銀行更高。

對此，有接近互金協會人士對21世紀經濟報道記者表示，站在保護投資人的角度，金額逾期率以投資人是否按期收到本息來確定，並且有一定的寬限期。上述人士坦承，目前這一逾期標準對於平台的風控能力反映得不是很充分，今後可能會公布逾期相關的其他數據補充，進一步完善。

21世紀經濟報道記者了解到，由於網貸行業投資人信心較為脆弱，平台通常都為投資人兌付設置了較多的安全措施。一些平台的資產合作要求有擔保公司參與兜底，此外一些平台通過與保險公司合作履約保證險，還有一些平台設置了備付金或質量保證金等，當項目出現風險時進行兌付。多位平台人士稱，代償率或許更能反映平台的風控水平。

對此，亦有其他平台人士表達了不同意見。一位網貸平台負責人對21世紀經濟報道記者表示，如果按照上述標準，行業內當前正在運營的大多數平台在投資端都進行了完全兌付。「網貸用戶的粘性和忠誠度很低，很少有平台敢吃螃蟹先打破剛性兌付。」此外，互金協會的確給了網貸平台統一的信息披露項目，但並未強制限制計算口徑，平台可以調整數據的空間比較大，特別是寬限期的時間。

此前，有行業權威人士預估行業不良率在5%-15%的區間，且這是在沒有爆發重大漏洞的情況下。

宜人貸借鑒銀行業逾期貸款思路，將逾期率定義為：在某一時刻逾期貸款餘額佔總體貸款餘額的比例，並分為15-29天，30-59天和60-89天三個群組；超過90天以上的列為壞賬。2017年二季度，其整體逾期率為1.6%。

62家平台中，33家網貸平台已經實現盈利，27家網貸平台虧損，另外開鑫貸和搜易貸2家未披露盈利情況。不過，在業內人士看來，首批能夠接入信披平台的網貸公司，經營和資質已經屬於行業中的優等生，在整體網貸平台經營中，虧損面可能更大。

其中，微貸網以3.26億元凈利潤成為盈利最多的平台，有利網、翼龍貸、宜信惠民、愛錢進年度凈利潤也過億元。13家平台儘管盈利，但凈利潤不足千萬元。

在虧損平台中，紅嶺創投2016年度虧損1.83億元，為虧損最多的平台。

而近期，紅嶺創投董事長周世平宣布，平台將在3年左右完成清盤。周世平在公開信中表示，網貸有規模，有不良資產，沒有利潤。其2016年報披露，2016年營業收入2.15億元，但銷售費用超0.8億元，管理費用約2.56億元，財務費用0.67億元。最主要的支出即為墊付成本。

多位互金平台人士對21世紀經濟報道記者表示，當前網貸的主要目標已經從獲客增長，轉向追求平台盈利。

捷越聯合創始人王曉婷告訴21世紀經濟報道，當前平台最大的成本來自於人力支出，其次是對逾期和壞賬的墊付。當前公司全面進行精細化盈利導向管理，小到公司運營開支如電費支出，大到加大對壞賬、逾期指標的管控。此外，在技術上投入巨大，「雖然這塊兒目前是成本，但是為了更長遠的發展。」

宜人貸CEO方以涵對21世紀經濟報道記者表示，平台盈利=營業收入-獲客成本-運營成本-資金成本-風控。「我認為一個金融科技公司不能老想著融資，必須有一個可盈利性的發展路徑。」

宜人貸從2015年初開始盈利。2017年二季度，其凈收入11.83億元，同比增長63%；凈利潤2.69億元，同比增長3%，如果除去股息稅和派息因素，息稅攤銷前同比增長33%。

方以涵表示，由於技術能力的提升，目前在人員基本沒有增加，運營成本相對穩定的情況下，業績增長近100%；此外獲客成本不斷下降，風控也相對穩健。儘管當前平台的收益在同業中並不突出，但投資人數不少，也降低了平台的資金成本。

21世紀經濟報道記者了解到，在網貸平台千家大戰中，獲客成本、人力成本等成為許多平台的主要支出。有業內人士曾表示，部分平台獲客成本甚至達到了上千元。「以百度、京東等具有流量優勢的公司，可以通過其他領域找到利潤點，而缺少流量優勢的公司，靠燒錢買流量再融資的模式已不可持續。」方以涵表示。

21君

小夥伴們，對網貸平台披露的這些營業數據，你怎麼看？

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本期編輯 劉巷