十大券商｜申萬宏源：建議增持華魯恆升

【公司評級】

建議增持華魯恆升

公司依託低成本合成氣以及尿素、醋酸、DMF、硝酸等多樣化產品結構，競爭優勢明顯，乙二醇等項目有望打開公司成長空間。維持盈利預測及增持評級，預計17-19年EPS為0.82、1.24、1.60元，對應PE為16、11、8倍。

建議買入廣深鐵路

廣深鐵路作為A股唯一的鐵路客運標的且管理機制相對靈活，有望最先受益於客運提價。若提價預期兌現，未來提價疊加託管至少存在100%的利潤增長空間。出於謹慎性原則，暫不考慮提價，但鑒於對公司託管業務的看好，上調盈利預測，預計2017-2019年凈利潤為13.20億元、14.31億元與15.5500億元，調整前2017、2018年為12.14億元與13.23億元，EPS為0.19元、0.20元和0.22元，對應當前股價的PE為29、26和24倍，維持「買入」評級。

建議買入聯化科技

預計2017-2019年公司實現營業收入37.1、42.8、51.1億元（原先2017-2018預測值為40.06、46.90億元），實現歸母凈利潤5.40、7.15、8.83億元（原先2017-2018預測值為5.95、8.18億元），對應EPS為0.60、0.79、0.98元。當前股價對應動態PE分別為26X/20X/16X，公司醫藥中間體放量有望提升估值，維持「買入」評級。

建議買入巨石

預計2017-2019年公司實現營業收入85.1、94.3、102.3億元，實現歸母凈利潤18.1、20.2、21.5億元，對應EPS為0.74、0.83、0.89元。當前股價對應動態PE分別為14X/13X/12X。公司高端玻纖緊張，漲價預期較強，行業高景氣有望持續，疊加對集團新材料優質資產的整合可提升估值，目前股價存在估值切換的空間，看漲到20倍PE，維持「買入」評級。