萬科董事會即將大換血,一個時代的大英雄落幕了

萬科股權之爭的跨年大戲終於以董事會換屆的方式，上演大結局，一個時代的大英雄就此落幕了。

今天一大早，萬科發布公布稱，深圳捷運在2日前向萬科董事會提交了萬科董事會監事會換屆臨時提案，並已經過萬科董事會確認。

在深圳捷運的這份臨時提案上，深圳捷運提名郁亮、林茂德、孫盛典、肖民、陳賢軍、王文金、張旭為萬科第十八屆董事會非獨立董事候選人；提名康典、劉姝威、吳嘉寧、李強為萬科第十八屆董事會獨立董事候選人；提名解凍、鄭英為萬科第九屆監事會非職工代表監事候選人。

不出意外，這也將是萬科第十八屆董事會和第九屆監事會的最終名單。據悉，深圳捷運在提交臨時提案前，已經徵求了萬科現有主要股東等各方意見，顯然是有備而來的。

在分析這份名單前，或許我們應該先分析下萬科股權結構的變化。

在萬科股權之爭開始之前，華潤是萬科最大的股東，不過其持股比例不過15%左右。由此看來，萬科作為一家股權極為分散的A股上市公司，給予了攪局者寶能系以可乘之機。

2015年年中，寶能系姚振華開始悄悄地布局萬科，隨後半年時間裡，寶能系一路豪擲數百億取得萬科22.45%的股權，在取代華潤成為萬科第一大股東的道路上幾乎沒有遇到有威脅的阻礙。

2015年11月17日，王石在萬科總部會議室發表講話，批評寶能系信用不夠，沒有資格成為萬科第一大股東。至此，後知後覺的萬科管理層終於開始迎擊自己門口的「野蠻人」。

20天後，萬科發布公告，宣布安邦保險舉牌萬科，耗資近80億元持有5%的萬科股份。為此，萬科管理層甚至專門發聲明，歡迎安邦入股。任誰也沒有想到的是，被許多上市公司抵禦的安邦保險竟成為萬科管理層找來的第一個救兵。

半年後，萬科管理層又請來了深圳捷運，試圖「以地換股」的方式幫助深圳捷運取代寶能系。不過，這份美好的設想在當晚就遭到了彼時第一大股東寶能系和前第一大股東華潤的聯手反擊。最終，萬科管理層不得不妥協，並暫時作罷。

2016年8月 ，作為萬科在行業內的潛在對手，有意取代萬科行業頭名的恆大意外入局萬科股權之爭，宣布持有萬科6.82%的股份。恆大意外攪局又不表明立場，一時間輿論嘩然，掀起萬科股權之爭的又一個高潮點。隨後，恆大持續買入萬科股份，前後耗資363億元拿下萬科14.07%的股份。

事實上，在此期間盛傳萬科管理層心灰意冷並找好了退路，即成立投資基金收購黑石旗下的印力集團。不過，後來的峰迴路轉也讓盛傳變為了「捕風捉影」

2017年1月12日，萬科突然發布公告稱，華潤以371.71億元向深圳捷運轉讓其持有的所有萬科股份。深圳捷運的再度入局，讓許多人看清了萬科股權之爭背後的角力，萬科管理團隊信心大增。不過，即使轉讓完成後，深圳捷運仍為萬科的第二大股東，仍低於寶能系的持股。

2017年6月9日，恆大突然發布公告稱，其持有的所有萬科股份全部轉讓給深圳捷運。此時人們驚呼，原來恆大是深圳捷運的隊友，並讚歎許家印做生意的能力。

在取得恆大持有的萬科股份后，深圳捷運以29.38%的持股比例一躍成為萬科的第一大股東，而寶能系則以25.4%的持股比例退居為萬科的第二大股東，安邦雖然持股（6.73%）未變，但也晉陞為萬科第三大股東，不過問題纏身的安邦此時已經無足輕重。

此外，值得特別注意的是，萬科事業合伙人持股的盈安合夥基金和萬科管理層實際控制的金鵬、德贏1號兩個資管計劃作為王石及其管理團隊的「底牌」，其持有的萬科股份比例應該也不低。不過，在萬科股權之爭中，它們並未顯山漏水。

以上，小田復盤了萬科股權之爭的歷程及其股權結構的變化演變。接下來，我們再來聊聊深圳捷運提交的董事會名單。

除了康典、劉姝威、吳嘉寧、李強等獨懂，非獨立董事候選人共計7人，這7人的身份分別是：

郁亮，萬科總裁；

林茂德，深圳捷運董事長；

孫盛典，深圳賽格董事長；

肖民，深圳捷運總經理；

陳賢軍，深圳捷運財務總監；

王文金，萬科執行副總裁兼首席財務管理；

張旭，萬科執行副總裁兼首席運營官。

從數字上看，郁亮、王文金、張旭3人代表萬科管理團隊；林茂德、肖民、陳賢軍3人則代表深圳捷運，而孫盛典則為外部董事。這樣的格局與萬科上一屆董事會相類似，不同的是王石領銜的萬科管理團隊對等面對的是華潤，而郁亮領銜的萬科管理團隊對等面對的則是深圳捷運。

在小田看來，表面看來前後兩屆董事會中，萬科管理團隊與第一大股東之間似乎是對等的關係。不過，因為外部董事的差異，或許會打破這種對等。

萬科第十七屆董事會的外部董事是平安集團副董事長孫建一，而提名第十八屆董事會外部董事是深圳賽格集團董事長孫盛典，孫盛典所在深圳賽格集團是深圳市的市屬國企，與深圳捷運同屬於深圳國資委管轄。

此外，值得注意的細節是，在深圳捷運提交的董事會名單里，並沒有出現代表第二大股東寶能系和代表第三大股東安邦的董事，兩者合計持有的萬科股份超過了30%。

最後，小田把注意力留在了王石的「讓賢」。王石在「讓賢」這個問題上專門在其朋友圈寫了這樣一段話：

無論時勢，王石都是我們這個時代的英雄，是房地產行業里最了不起和值得尊重的前輩。