孫宏斌「溫柔一刀」讓金科股份成下一個萬科？

文丨金融之家 藥糖

金融之家5月10日訊，萬科的股權爭奪大戰還未完全謝幕，又一家地產公司的股權爭奪大戰風雲再起，它就是金科股份!

在外交辭令上，融創創始人孫宏斌一向高姿態，但外交手段卻是綿中帶剛，用「溫柔一刀」來形容很是貼切。在金科股份的股權問題上，孫宏斌看似漫不經心，實則步步緊逼，終將戰火燒到了金科股份的城門之下。下面筆者帶大家回顧一下孫宏斌步步驚心的棋局：

2016年8月12日，金科股份黃紅雲辭去公司董事會主席、董事及董事會專門委員會相關職務，同時選舉公司董事、總裁蔣思海先生為公司董事會主席。黃紅雲的卸任似乎將金科股份牢不可破的控制權打開一道缺口，融創趁機而入。

2016年9月21日，融創以40億元認購金科股份16.96%的股份，一舉成為其第二大股東。融創的初次過招就是大手筆買入，第二大股東的身份似乎已經表明了對金科股份的濃厚興趣。

2016年11月11日-2016年11月28日期間，融創實際控股的潤鼎物業和潤澤物業在二級市場買入金科股份1.62億股，占公司總股本的3.04%。至此，融創及其附屬公司在金科股份合計持股比例增至20.00%，暴露出更大的野心。

2016年11月30日-2017年1月24日期間，融創實際控股的潤鼎物業和潤澤物業繼續在二級市場買入金科股份1.68億股，占公司總股本的3.14%。本次增持后，融創及其附屬公司合計持有金科股份23.15%股份，總出資57.23億元。

之後融創應該還有增持行為，故截至目前，融創實際控股的天津聚金、天津潤澤和天津潤鼎合計持有金科股份已經高達25.00%，直逼金科股份實際控制人黃紅雲26.24%的持股比例。這1.24%的微弱差距，直接宣告金科股份的股權爭奪大戰進入白熱化階段。

值得注意的是，2016年11月2 日，聚金物業曾根據上市公司《公司章程》的規定，提名商羽、張強為金科股份第九屆董事會董事候選人，二人最終成功當選。如果說融創持續增持金科股份只是看好其未來發展的投資行為，那麼向其輸送董事則赤裸裸表明融創覬覦其股權的野心。

融創連續增持金科股份的行徑，遭遇深交所的高度關注。2017年5月3日，深交所對融創下發問詢函，質詢融創增持金科股份的目的，並要求其說明後續是否存在繼續增持股份進而謀取金科股份控制權的計劃。

面的深交所的問詢函，孫宏斌秉承習以為常的高姿態，首先表現出對大股東的尊重，稱留有友好談判空間。但這些官方辭令之外，孫宏斌明確表示將繼續增持2000萬股向大股東施加壓力。倘若增持成功，融創對金科股份的持股將達25.37%，距其實際控制人黃紅雲家族26.24%的持股比例更近一步。故外界推測，2000萬股不過是個象徵性數字，孫宏斌為自己留下了足夠的迴旋餘地。

孫宏斌的「溫柔一刀」直接插在金科股份的心臟上，其實際控制人黃紅雲也在試圖反抗。事實上面對孫宏斌的不斷增持，黃紅雲一直在儘力化解。早在2016年10月18日，金科股份召開2016年第四次臨時股東大會，審議通過新的《公司章程》，限制董事會成員有不少於20%的職工代表擔任董事，這一動作被外界解讀為黃紅雲意圖掌握董事會控制權。

面對孫宏斌的步步緊逼，黃紅雲又於2017年4月10日與廣州市安尊貿易有限公司(以下簡稱「安尊貿易」)簽署了《一致行動協議》，安尊貿易擬通過「集中競價等方式」獲得金科股份2億股股票，不超過其總股本的3.7433%。倘若實現，黃紅雲及其一致行動人的持股比例將達到29.9833%。

除近期的增持計劃，安尊貿易在《一致行動協議》中還同意，就自身在金科股份公司行使股東權利時的股東表決權、提案權、提名權、召集權等委託黃紅雲行使;在一致行動期限3年內，未經黃紅雲同意不直接或間接減持其所持公司股份，不將所持股份以任何方式委託給除黃紅雲以外的第三方持有。毫無疑問，這是黃紅云為鞏固控制權做出的更大努力。

卧榻之側豈容他人鼾睡，作為金科股份實際控制人的黃紅雲絕不肯輕易放手。為此，黃紅雲甚至打出了感情牌。2017年4月6日，在金科股份召開的4月生產經營計劃大會上，黃紅雲曾動情直言「對公司未來充滿信心，並將一如既往地大力支持公司發展，金科就是我的生命，絕不會放棄金科股份的控制權!」

但是擺在黃紅雲眼前的殘酷現實是，孫宏斌絕對是個足夠厲害的對手，他更不可能放棄唾手可得的成功。當前黃紅雲雖然佔據微弱優勢，但明天一覺醒來，被孫宏斌攻城略地也未可知。

拋開股權爭奪大戰的戲碼，我們理性分析一下孫宏斌對金科股份不斷增持的真正目的。在當前管理層不斷加碼的樓市調控政策之下，房企的生存環境也變得異常艱難，相較於成本越來越高的在招拍掛市場傳統的拿地模式，在二級市場上做一些併購成為一線房企的更佳選擇。業內已有恆大集團做出表率，融創不過是仿效罷了。或許，孫宏斌不過是想通過併購行業公司的形式實現「曲線拿地」，取得控制權只是順勢而為。

毫無疑問，雙方的股權爭奪大戰已經進入巔峰。但這邊黃紅雲已經急得跳腳，那邊孫宏斌還是一臉雲淡風輕，這種表象或許已經暗示了結局