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即將告別A股的新都退上演末路狂奔,究竟是誰在博傻買入?

今日,是新都退在A股市場的最後一個交易日,之後將進入三板市場進行掛牌轉讓,由此,新都退也將成為今年退市第一股,隨後,創業板退市第一股欣泰電氣也將於7月17日進入退市整理。這意味著在IPO常態化的同時,上市公司退市也日趨常態化,特別是隨著退市制度執行力度的強化,A股市場「有進有出」的狀態將成為常態。

今年5月16日,深交所對深圳新都酒店股份有限公司依法作出股票終止上市的決定。新都退於2017年5月24日進入退市整理期,股票將於退市整理期交易30日後摘牌,今日為該股在A股市場的最後一個交易日。在新都退退市后緊接著是欣泰電氣,其將於7月17日進入退市整理期。此前,因欺詐發行被證監會予以行政處罰,並於去年9月6日開始暫停上市的欣泰電氣,將成為創業板第一家因欺詐發行而退市的公司。

「對於走不動、跟不上或者有重大違法的上市公司,要嚴格執行強制退市制度,實現優勝劣汰,增強市場活力。」證監會副主席姜洋此前明確表示。這也是監管層在「依法監管、從嚴監管、全面監管」的理念下,嚴格執行退市制度的堅定態度。

我們看到,自2014年10月17日,被稱為「史上最嚴退市新規」的《關於改革完善並嚴格實施上市公司退市制度的若干意見》發布后,陸續有6家公司進入退市程序,這裡面既有因為連續虧損進入退市程序的、也有因欺詐發行被強制退市的,還有主動退市的,多樣化的退市方式也顯示出資本市場正不斷走向成熟。

但是,在退市力度加大的同時我們也看到,資本市場的退市制度仍需要不斷完善。

例如,整體退市率仍然不足。自2001年退市制度建立以來,滬深交易所累計已有約90家公司退市,年均退市率不足0.35%,實際退市率甚至不足千分之一,主動退市更是少之又少,遠不能保障A股進出平衡。相比來說,紐約證券交易所年均退市率為6%,其中約50%是主動退市;納斯達克年均退市率為8%,主動退市率占近2/3。

筆者認為,目前股市中的「不死鳥」還有很多,這類上市公司通過各種手段「苟活」於市場,不僅導致市場投機行為加劇,也在整體上拉低了上市公司的投資價值,應儘快讓這些公司退出市場,以保證市場的整體質量。

此外,在推進退市常態化的過程中,還應進一步完善對投資者的保護。上市公司退市,特別是有欺詐行為被強制退市的公司,如何保護投資者的權益也成了關注焦點,雖然現行規則通過回購股份、先行賠付等制度安排,使投資者所受經濟損失能夠獲得及時、有效的補償,保護投資者合法權益。但筆者認為,還應要落實強制退市中的民事賠償責任,需要為此配套相應訴訟制度,從法律層面切實有效地保護投資者的利益。

只剩最後一個交易日 誰在買入新都退?

即將於7月6日退市的新都退昨日表現強勢,午後發力上攻衝擊漲停直至收盤,全天成交金額為4506萬元,換手率6.69%。

盤后數據顯示,國泰君安證券股份有限公司石家莊建華南大街證券營業部買入664.39萬元,位居榜首。

但通過梳理近一周來的盤后交易數據,興業證券股份有限公司福州五一北路證券營業部在最近的5個交易日,有4個交易日對新都退進行了持續的買入。

其中,6月29日買入228.7萬元,6月30日買入123.1萬元,7月4日買入104.7萬元,7月5日買入164.2萬元。

但7月5月,該營業部席位同時進了賣出操作,只賣出79.7萬元。

以此數據進行簡單統計,該營業部席位近幾個交易日累計凈買入新都退541萬元。

「博傻」可能永遠解不了套

嘉豐瑞德分析師表示,早在6月14日,新都退股票成交就開始顯著放量,「博傻」遊戲從那個時候就已有苗頭。而這兩天的情況更說明了很多人都在「賭」,看誰會成為真正的「接盤俠」。

事實上,針對退市股的抄底炒作,在A股市場上也曾發生過。比如去年,欣泰電氣退市程序啟動后,投機資金也是頻頻進場尋找抄底機會。復牌后的30個交易日累計成交額逾11.77億元,期間不斷有大資金湧入,吸引其它資金跟風買入,但最終欣泰電氣依然退出A股市場,很多未抽離的炒作資金至今未收回。

欣泰電氣就是前車之鑒,嘉豐瑞德的分析師表示,一隻即將退市的股票其實是沒什麼投資價值的,如果為「博傻」進行投機,最後很可能永遠都解不了套。

尤其對個人投資者來說(根據交易規則,個人投資者參與退市整理股票交易的,應當具備2年以上的股票交易經歷,且以本人名義開立的證券賬戶和資金賬戶內的資產在人民幣50萬元以上),盲目跟風遊資炒即將退市的股票,很容易成為「接盤俠」。不如投資更有價值的股票。

也有投資者在賭新都退退市后重組恢復上市的可能,但要提醒各位投資者,在監管趨嚴的背景下,其恢復上市資格的可能性很小。實際上從近期ST新梅恢復上市后的股價表現看,ST股已很難上演烏雞變鳳凰的神話了——6月6日,ST新梅恢復上市,恢復上市首日公司股價高開低走以微跌收盤,此後公司股價並未如投資者預期般暴漲。

瀋陽天馬時代投資基金經理馬列告訴《每日經濟新聞》記者,新都退給很多上市公司敲響了警鐘,同時體現了監管部門對退市制度的嚴格執行,隨著IPO加速和退市制度的日趨完善,建立健全市場進出機制是目前市場成熟的重要表現,未來退市或將常態化。由於近期市場熱點匱乏,新都退的活躍吸引部分資金搏傻,但隨著退市逼近,後期風險越來越大,投資者此時參與無異於刀口舔血,建議迴避。

針對新都退股價表現的「迴光返照」,新富資本證券投資中心首席投資官張新平對媒體表示,新都退近期資金介入活躍,應該是高風險偏好資金在博弈股價的短期表現,投機屬性更強,建議投資者客觀評估自己的風險承受能力。也有私募人士指出,新都退的遊資短炒特徵明顯,資金或有意製造「炒作題材」吸引中小散戶進場跟風。

監管方面也對新都退退市前的短期炒作做出風險警示,並且進行了相應的規則完善。深交所日前表示,針對新都退投資者交易活躍的情況,交易所通過簡訊提示、電話等方式,要求會員切實採取針對性措施,有效提升風險警示效果。同時,滬深交易所日前還發布修訂內容,在原來的基礎上進一步提高了個人投資者購買退市整理期股票的門檻:個人投資者買入退市整理股票的,應當具備2年以上的股票交易經歷,且在前20個交易日日均資產在50萬元以上。此外,新都退昨晚也再次發布公告,提醒投資者注意風險。

本文綜合自證券日報、第一財經日報、每日經濟新聞、證券時報



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