上證指數趨勢的波動

⊙戴若.顧比

上周上證指數經歷了幾次大幅波動。首先是周一的下跌，從3220點下跌至3140點低點，然後收盤於3176點。這次波動對顧比複合移動平均線指標(GMMA)的長期組均線的下邊緣的支撐作用進行了試探。周二，市場開盤於GMMA長期組均線以下，但是收盤於GMMA長期組均線的上邊緣以上。這之後出現了強勁的反彈。

我們上周在媒體上提到指數存在回落的可能，短暫下跌至GMMA長期組均線的下邊緣以下。

這種波動性並不受歡迎，但是它也證明了上升趨勢的力量，正如GMMA長期組均線所顯示的那樣。GMMA長期組均線被證明是一個堅實的支撐特徵，它繼續保持良好的發散狀態，顯示出投資者對於上升趨勢的持續提供了良好的支持。

技術指標的相關關係表明本周初的波動是一個不同尋常的現象，是由於交易者的過度反應所造成的。GMMA的相關關係表明上升趨勢仍保持完好，指數會繼續向著位於3265點附近的長期目標位上升。

GMMA長期組均線沒有出現收斂的跡象也支持了這一結論。GMMA短期組均線的行為也表明這只是一個暫時的波動性回落。GMMA短期組均線提供了關於交易者思維的信息。當GMMA短期組均線出現收斂與交叉現象時，這表明趨勢的變化可能正在形成。這種現象並沒有出現，所以這也確認了回落是趨勢暫時性的走弱，並不是正在形成一個趨勢的變化。

現在關注的焦點是上升趨勢新的支撐特徵。有兩個支撐特徵。第一個特徵是位於3170點附近的GMMA長期組均線的下邊緣。第二個支撐特徵是GMMA長期組均線的上邊緣，它位於3189點附近。這裡也是指數第一次試探3195壓力位時所形成的盤整活動區域範圍的下邊緣處。GMMA長期組均線繼續發散，顯示出投資者對於趨勢的強烈支持。

GMMA長期組均線已經拐頭向上，並正在形成寬度為11個指數點左右的發散，比上周的7個指數點更寬。在未來，投資者要密切關注GMMA長期組均線的發散行為，因為這將確認投資者對於新的上升趨勢有較強的信心。

有兩個GMMA上升趨勢確認信號。第一個信號是GMMA短期組均線的上邊緣運行至3195點以上。第二個確認信號是GMMA短期組均線的下邊緣運行至3195點位置以上。這種狀況已經出現，雖然上周期間出現了波動性回落。 (編譯 陳靜)