王福重：中國真有灰犀牛，但不是他們說的那五個|大V觀點

水皮雜談 一家之言 兼聽則明 偏聽則暗

影子銀行、非法集資，其根源在於人為控制的低利率和國有銀行對國企的偏愛，及對民企的歧視。

房地產市場是為數不多的正常市場，說房地產泡沫嚴重是罔顧事實的。

經濟增長進入了新階段，將來經濟的引擎，一定是基於新技術革命的新經濟。

灰犀牛這個詞，在美國被提到的頻率很低，卻在大熱。不但學者，官方媒體和機構也反覆警示。這不是不可以理解的，目前，防範風險，是頭號經濟問題。

我看好多說灰犀牛的人，都說有五大可能的領域。即影子銀行、國企高槓桿、房地產泡沫、地方政府債務和非法集資。也就是說，經濟出大問題就在這裡邊。

這些看法我是不同意的，它們一定都不是的灰犀牛。

影子銀行、非法集資，其根源在於人為控制的低利率和國有銀行對國企的偏愛，及對民企的歧視。一個企業融資是正常的市場行為，搞得遮遮掩掩，經常介於合法違法之間，不是正常現象。

國企高槓桿，歸根結底也是全社會對國企的關照，大開綠燈的結果。這與民營經濟正好冰火兩重天。這是一個問題的兩個方面。

房地產有沒有泡沫，泡沫多大，不能證實，因為還沒有出現過房地產泡沫破裂，不破就不能說有。自打房地產市場化以來，對它的調控幾乎年年講，最近更是月月講，天天講了。限購限貸，市場風聲鶴唳的，還能是注意防範不夠的灰犀牛？房地產市場是為數不多的正常市場，說房地產泡沫嚴重是罔顧事實的。

正常市場中，地方政府不會天天忙著給自己找錢，有多少稅干多少事。地方政府熱衷於此，本身就不正常。好在財政部門早就定出了規矩，限制了規模。而且說實話地方政府通過融資平台，形成了不少優勢資產，會有不錯的經濟前景。當然地方政府融資多了，對民營企業不是利好。

這五大領域，都已經被死死頂住了，能有什麼灰犀牛呢？

但不是說就沒有灰犀牛，有並且只有一個，這就是計劃經濟思維。

經濟增長進入了新階段，將來經濟的引擎，一定是基於新技術革命的新經濟。或者說要靠創新。創新作為口號，誰也不會反對。但當創新出現的時候，有關部門的態度就不是說的那麼支持，而是掣肘，甚至極力阻止，行為創新的反對者而不自知，還覺得自己做的完全正當。

比如正在風生水起的共享經濟，有關部門就成功阻止了它的發展。各種管制手段五花八門，還都以規範防範風險為公共利益的名義。比如對網約車的種種限制，幾乎搞死了這個幾乎唯一的大眾創業萬眾創新。

房地產也一樣，限購限貸尤覺得不夠，最近又搞出什麼共有產權房子，這不就是已經被否定的經濟適用房的翻版嗎？

也有人說匯率是灰犀牛，這方面都在收緊，能有什麼犀牛呢。

種種背離市場經濟的舉措不斷出現，到一定時候，經濟的活力恐怕就會窒息。儘管有些人還覺得很舒服，解決了貌似的問題，但最後必然造成更大的問題和困境，悔之晚矣。市場經濟，是經濟過去成功，社會福利提高的唯一原因。才搞了幾十年市場經濟，還是不那麼完全意義的市場經濟，就忙著挑市場的毛病，管制這管制那的，不是製造灰犀牛是什麼。

解決這五大所謂的灰犀牛，也不是靠回歸管制和計劃經濟思路，而是市場化，比如利率、匯率的市場化，資本市場的開放，政府行為的規範等等。

一句話，不堅持市場經濟的管制思路、才是唯一的灰犀牛。

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