柴俊理金：加息難擋金價升勢 油市深陷震蕩魔咒

目前影響黃金波動的主要因素在於美聯儲加息的預期以及地緣政治風險的不確定因素，不過二者對金價的影響卻是南轅北轍，一個對金價構成持續的打壓，另一個為金價反彈提供支撐，再者買盤刺激也是金價從低位反彈上來的重要原因。本周美聯儲FOMC將公布1月貨幣政策會議紀要，同時，多位美聯儲官員也將陸續發表講話。目前市場對美聯儲加息預期升溫，同時地緣政治風險有緩解的趨勢，無疑會給黃金走勢帶來不小的壓力。

從近期黃金的整體走勢來看，呈現明顯的先跌后漲的走勢。此前耶倫發表的偏鷹言論令美元一度走強，創出一周高點后高位回落，黃金一度承壓下挫至周最低美元卻難持強。然而，在即將進行的歐洲大選中，極右勢力越來越佔上風，既法國大選中的女版川普勒龐高調亮相之後，荷蘭自由黨黨魁在即將於3月15日舉行的荷蘭議會大選中得到追捧，他被指反對伊斯蘭教，且經常發表反對伊斯蘭教及移民的言論，也是一個極端民粹主義者，他若當選，歐盟的分裂局勢將會加劇。政治的不確定性推升了避險資產的需求，黃金受到投資者追捧，黃金ETF持倉繼續增加，黃金低位反轉。

原油方面，近兩個月以來，油價陷入區間震蕩的魔咒，市場波動率也大幅下降，這令那些押注油價走高的投資者感到失望。OPEC在去年底宣布減產以來，市場已經大幅飆升，但開年以來的勢頭顯得有些溫和。在產油國去年宣布減產以來，投資者幾乎一致性押注油價將上漲，近期這一勢頭進一步加劇。市場這種自我預期可能為油價上行提供動能，但也加大了沖高后暴跌的風險。美國產量的回升成為市場情緒謹慎的關鍵因素之一。在2015年4月至2016年9月期間，美國原油日產量降幅超100萬桶，但由於油價上漲，產量正在回升。

現貨黃金上周整體延續震蕩上行走勢，最高上探1242.46小幅回落，周一開盤於1235附近，短線承壓於1240，目前波動相對有限。日線圖上連續三日收陽，金價後市漲勢可期，短期5日和10日均線交金叉上揚；技術面四小時圖上，k線運行於布林帶運行於布林帶上軌下方，布林帶開口向上延伸發展；上方壓力位置關注前期高點1244美元附近，支撐關注中軌線1232美元附近；附圖指標KDJ三線勾頭向下發散運行，短期金價回落後陷入震蕩；MACD雙線勾頭向上發展，紅色動能略微減弱。綜合來看，短期金價預計維持震蕩，操作上建議區間高沽低渣，破位順勢操作即可。黃金部分做單策略如下：

1、金價反彈至1243-1245附近做空，止損1248上方，目標下看1237-1235一線

2、下方若回調1233-1231附近做多，止損1228下方，目標上看1241-1243一線，破位持有看1250

3、下方掛好1221位置意外多單，止損5個點，目標上看1230-1235一線

OPEC達成減產協議並積極落實，提振油價，不過美國庫存持續增加，鑽井數也在不斷上升，抑制了油價的反彈力度。從日線圖上看，5日、10日以及30日均線一直處於膠著狀態，MACD綠色動能柱持續弱勢放量，RSI三線交叉，大級別關注布林中軌支撐及上軌壓制情況。四小時圖，K線系統上方排列，布林上軌阻力被破，MACD多空能量持續轉換，現階段多頭髮力。RSI三線交叉向上拐頭。小時圖布林帶呈開口跡象，MACD金叉，紅色動能放量，RSI即將超賣。MA5均線低點向上拐頭刺穿其餘4根K線。短線看多較為強。綜上所述，油價從十二月下旬進入區間震蕩，上方強阻區54美元附近，下方強支撐52美元附近，關注日線布林中軌支撐及上軌壓制情況，操作上關注筆者建議暫時以區間操作為主。部分操作策略如下：

1、上方試探53.8-54.0附近做空，止損0.4個點，目標下看53.1-52.9一線

2、下方觸及52.5-52.7附近做多，止損0.4，目標上看53.3-53.5一線

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