【私募創業必讀】MOM日記-76：踏浪而行更從容

春華散人 2017年9月7日 陰

近期新能源、汽車相關的概念股票都漲勢喜人，整個相關產業鏈條都比較活躍。新能源汽車代表了未來的汽車發展趨勢，這點已經被大家所接受和確認了。但是，在這個大方向確定的情況下，又有非常多的不確定性，這些不確定性來自技術的，來自消費方式的。如新能源電動車的電池技術其實並沒有最終確認，這就帶來了很多的不確定性，不確定性也造成了分歧和話題，概念，預期。前些年在一級市場投資領域裡的技術經過淘汰和競爭，逐步明朗起來，開始進入二級市場的選擇範圍。

又有來自消費方式的不確定性，前幾天熱門的文章《掀桌子的一代人》，談到了新生代對消費品的新的認知方式，寶潔品牌的隕落和新品牌的崛起方式，還包括紅木和古董等等。對紅木和古董是否真的會走向這個結果，我不確定，因為紅木和古董其實不是消費品，和一般大眾消費品牌應該不能用同一個維度進行比較。但是真正的消費品消費方式的變革，確是非常巨大的。隨著「輕奢」這種概念的興起，對品牌，對消費，對自我認知的改變，對消費品行業的顛覆巨大。汽車會越來越成為消費品，在面對消費市場變化的情況下，什麼樣的品牌和車型能取勝，也在飛快變化。另外隨著「共享」的飛速發展，汽車的消費方式是否也會發生變化？這些都決定了，這個行業的各個角落，都在經歷巨大變化，變化就是機會，整個版塊會成為持續熱門的板塊，也會有很多讓人驚喜的標的出現。不管是價值挖掘，還是技術收穫，板塊肯定不會清凈。

二級市場周期不太長，每個人都會經歷一些周期，可以說是牛熊轉換吧。雖說資金是最重要的原因，但每個周期背後都有深層次的原因。有庫存周期，有資本周期，有技術周期等...在人口紅利逐步消失的現狀下，能引領一個大周期的是什麼呢？

我喜歡看的一套書，《銀河帝國》，裡面描述的人類世界，在衣食住行各個方面都和現在差異很大，由於各項技術的發展，使得很多方面都出現了不是更新式，而是顛覆式的重新建設。從這方面看，技術性的革新應該帶來的周期是長期而巨大的。工業革命帶來的革新對人類進程的加速是一個實例。

我整理了一下自己這幾年的私募基金投資的情況，按照滬深指數來看，發現2500多點的時候投入了不少，然後在3000點，3300左右也投資了不少，這些都獲利頗豐。4000-5000多點贖回了部分。5000多點的時候投資了宏觀型基金，在3800多點又追加了部分，目前獲利35%，還算不錯。

確實應該好好利用股市周期，2500多點的時候私募基金很難賣，大家都害怕。如今看來當時遍地是黃金。現在整理一下的目的，是因為，我正在考慮加大對股市的投資，如能好好運用周期，便無需計較每日得失，踏浪而行更從容。

MOM基金管理人日記-76

筆者：春華散人

十餘年私募基金運營管理經驗

每日所遇所感，所思所想，呈現以日記，分享於讀者。

豐富的經驗與走過的彎路，形成更廣的眼界，更深的見解，為廣大私募創業者提供思路，助力成功創業。