金價千三關口曇花一現 全球央行年會能否助其扭轉乾坤

中金網08月21日訊，周一(8月21日)亞市盤中，國際金價交投於1284美元/盎司附近。上周，黃金走勢震蕩，受西班牙恐襲影響，金價一度突破1300關口，但之後有消息稱美國總統川普罷免了右翼高層，使得市場信心重燃，金價重挫逾15美元。從金價走勢來看，1300附近動能不足。本周市場將迎來傑克遜霍爾年會這一重磅事件，屆時美聯儲主席耶倫與歐洲央行行長德拉吉都將發表演講，料會透露有關貨幣政策前景的線索，而金價能否突圍1300關口，也值得期待！

白宮人事變動頻繁 金價走勢震蕩

據華爾街日報報道，美國總統川普首席戰略顧問班農已經離職。目前，新上任的幕僚長凱利尋求讓崩分離析的白宮恢復秩序。自川普上台以來，美國媒體不斷強調班農的強大地位，《時代周刊》稱其為白宮的「大操盤手」，紐約時報甚至還稱之為「班農」總統。

對於班農的離開，外界認為對川普政府來說算是個「好消息」。班農是幫助川普登上總統位置的功臣之一，他原本是右翼媒體布萊特巴特新聞(Breitbart News)的主席。他的一些民族主義傾向早已讓很多人不滿，川普政府的一些美國第一政策與班農的支持密不可分，比如反對自由貿易，限制移民等等。

CNBC資深專欄作家Jake Novak認為，班農離開白宮意味著，科恩贏得了白宮權力爭鬥的一場大戰，戰勝了在最近發生種族主義爭端后越來越備受爭議的班農。雖然班農為川普當選立下汗馬功勞，但他現在已經是川普治下白宮的凈負債。在「白人至上」遊行暴亂髮生后，他產生的「毒害」比以往更大。

班農離職的消息令金融市場瞬間「變臉」，很多原本擔心川普政府穩定性的投資者的信心也被重新點燃。上周五紐約時段，股市上漲，美元回升，美債收益率升至日高，但金價卻從稍早觸及的九個月高位跳水逾15美元，並觸及日低1283.60美元/盎司。

而周五早些時候，金價曾一度觸及1300.95美元/盎司的九個月高位，因西班牙巴塞羅那發生恐襲事件，點燃了市場避險情緒。

BMO Capital Markets的基本和貴金屬交易董事Tai Wong稱，「班農可能是自切尼以後最受詬病的一位政府官員，罷黜他給大幅下跌的股市提供了一定的支撐，同時也抑制了金價升穿1300美元的動能。」

本周聚焦傑克遜霍爾年會

本周四(8月24日)-周六(8月26日)美國堪薩斯城聯儲將在傑克遜霍爾主辦年度政策研討會，今年會議主題為「促進變化中的全球經濟」。自2007-2009年的全球金融危機以來，市場愈發關注各類央行年會可能暗示出的貨幣政策動向。自6月底以來，歐洲央行、美聯儲、英國央行和加拿大央行連發「嘴炮」釋放鷹派信號，市場普遍預期全球央行將在今年秋季同步緊縮貨幣政策。而一向被譽為貨幣政策拐點「晴雨表」的傑克遜霍爾年會則料將成為投資者窺探加息線索的極佳時機。

根據過往的經歷，幾乎每次會議都會有一些重要央行官員釋放明確信號或討論當下的核心危機，包括暗示加息/降息、新一輪量化寬鬆(QE)等。美聯儲主席耶倫與歐洲央行行長德拉吉在這次的會議上的演講無疑將備受市場矚目。

美聯儲官員的最新預測顯示，決策者預計今年再升息一次，可能在12月，與此同時開始縮減資產負債表。然而，近來疲弱的通脹數據令一些美聯儲委員認為這些計劃應當暫緩，至少暫緩預期中的升息，直到可以清楚看到經濟復甦持久，且價格漲幅將升向美聯儲的2%目標。目前通脹率比目標低大約0.5個百分點。

耶倫本周五(8月25日)在傑克森霍爾會議的主題演講將討論「金融穩定」。這次演講的性質，意味著她有可能解釋其對縮錶速度的看法，什麼狀況可能導致她改變預設線路，以及在通脹低迷情況下她傾向於多大程度推遲加息。若有關於其他央行政策正常化可能如何改變美聯儲計劃的內容，也將給人以啟發。

道明證券(TD Securities)分析師團隊預計，耶倫的講話可能較為中性，但如果「她將金融穩定相關擔憂上升成為支持採取更激進升息路徑的一個因素」，那她的講話將顯得意外「強硬」。

不過，法國興業銀行(Societe Generale)金屬研究主管Robin Bhar警告稱，該年會通常只是研討「理論和哲學，而不是宣布任何重要事件的場合。」

歐洲央行行長德拉吉(Mario Draghi)本周五也將在傑克遜霍爾年會上講話，市場參與者將尋找2018年歐洲央行縮減每月資產購買規模的線索。這可能是他在歐洲央行9月7日會議前的最後一次公開講話。

分析師仍看漲金價

對於金價走勢，據彭博社上周五(8月18日)公布的最新調查顯示，隨著金價交投於1300美元/盎司大關附近，交易員與分析師連續第九周看多本周金價，為3月初以來最長看漲周期。交易員和分析師自6月23日止當周以來持續看漲。在接受調查的19位黃金交易員及分析師中，9人看漲(48%)，5人看跌(26%)，5人看平(26%)。

Morrison通訊稿編輯Ken Morrison認為本周金價將上漲。他稱，「與朝鮮的緊張局勢緩解將被白宮內部公開的緊張關係所取代，令人愈發擔憂其將阻礙重要政策的進展。下周我的頂部區間為1320美元，甚至可能會升至1335美元。」

CMC Markets首席市場策略師Colin Cieszynski表示，「我看好黃金本周的表現，周初朝鮮可能會在美韓軍演前後有動作，這將使得黃金保持活躍性。股市的季節性轉變和黃金迎來年內的季節旺季可能也會產生影響，」

不過，法國興業銀行(Societe Generale)金屬研究主管Robin Bhar認為，黃金的短期前景並不是非常樂觀，他預計黃金將繼續盤整。前景仍然「取決於美國的經濟數據以及美聯儲對利率和縮表的評論。」

道明證券全球策略主管Bart Melek看似持相同觀點，他預計金價將略微回調，本周可能會交投於1300關口略下方。

他指出，「黃金無疑會回落至1293美元，交投於1300至1255美元之間。儘管地緣政治提供支撐，但我並不認為干擾是永久性的，市場將轉而討論美聯儲和經濟數據。」

不過，Kitco高級技術分析師Jim Wyckoff指出，一旦突破，新的關鍵心理水平將指向1400美元。他稱，「金市多頭的下一上行目標正推動金價升至長期圖表阻力2016年高位1378.00上方。更大心理阻力位於1400美元關口。如這一關口被擊穿，那麼技術上黃金基本上將暢通無阻，將很快觸及1500美元水平。」