學豐田精打細算，成本削減令大眾一季度利潤漲四成

對市場高度依賴，卻偏逢政策、市場的環境深刻變化，今年大眾在所面對的，可能並不是以往那麼春風拂面。

當地時間5月3日，大眾汽車集團稱，今年第一季度，大眾汽車集團營業利潤從去年同期的31.3億歐元，上漲至43.7億歐元（約合330.23億元人民幣），同比增長近40%。

該集團銷售收入上漲10.3%至562億歐元，經營銷售利潤率從6.1%上升至7.8%。

大眾汽車集團表示，儘管一季度售出汽車將近250萬輛，同比微跌0.5%，但其一季度營業利潤仍大漲40%。

這表明隨著大眾汽車排放造假醜聞的影響逐漸消除，成本削減作用正在顯現。

增收因素多元，成本優化成關鍵

大眾汽車一季度營業利潤大漲，主要得益於曾陷入困境的核心部門，採取節約成本的舉措，使其得以保持全年集團營業毛利率達到6%~7%的預期。2016年其營業毛利率為6.7%。

大眾汽車集團CEO馬提亞斯·繆勒表示：「整個公司提高效率和生產力的努力正得到回報。」

大眾首席財政官弗蘭克·維特表示：「這一季度業績，代表大眾針對柴油排放造假危機，實施嚴控支出后的首個切實成效。」

大眾汽車集團提出，強勁的季度表現，歸因於多種因素相互作用：有利的匯率影響、產品成本優化，以及大眾汽車旗下品牌收益增長（從去年同期的0.73億歐元，增至8.69億歐元）。

不過，大眾汽車集團旗下品牌一季度表現有喜也有憂。其中，斯柯達利潤上漲32%至4.15億歐元；西雅特利潤從5400萬歐元增至5600萬歐元。

混合改進和有利的匯率將保時捷汽車營業利潤從8.55億歐元提升至9.32億歐元。賓利虧損收窄，從0.54億歐元降至0.3億歐元。

不過，作為大眾汽車最大的利潤貢獻者，奧迪因推行新車型和新技術，營業利潤從13億歐元下降至12億歐元。

長期目標：營業利潤率和子品牌需主攻

曾有投資者表示，儘管大眾汽車去年已經超越豐田成為最暢銷的汽車製造商，但其面臨的考驗依舊嚴峻：旗下品牌需要針對高昂的固定成本和研發成本做出徹底的轉變，這對於大眾提升品牌吸引力來說至關重要。

大眾汽車集團的長期目標是：2020年，將品牌的營業利潤率從2016年的1.8%，提升至4%；2025年，提升到6%。但這一目標仍落後於法國競爭對手標緻雪鐵龍集團和雷諾。

Evercore科學信息研究所在給投資者的聲明中表示，大眾汽車子品牌季度數據表現強勁。

其中，大眾品牌利潤率為4.6%，奧迪利潤率為8.7%，斯柯達為9.6%，西亞特品牌為2.3%，保時捷為18.5%。

依賴市場，是隱患還是未來

通過大眾官方發布的2016年全球交付量數據，去年大眾在華銷量近400萬輛，佔全球銷量1000多萬輛的五分之二。

今年一季度數據顯示，大眾在市場總銷量為89萬輛，同比下降6.7%。

作為大眾全球最大的單一市場，的小排量購置稅減半等政策，曾推動大眾在市場上高速發展。但這一利好因素於2016年底「減半」。2017年1月1日起，1.6L及以下小排量車購置稅率為7.5%，之前5%的優惠幅度不再延續。

此外，2016年大眾憑藉四款A級轎車在華得以快速發展，但在SUV方面產品數量不足；SUV市場的持續高速發展，以及各個車企對SUV紅利的瓜分，或許都將在一定程度上對大眾構成新的考驗。

然而，也正因為大眾深耕市場多年，在最近半年時間，大眾及旗下品牌已經陸續推出三款SUV產品，並在籌劃更多符合市場的產品。

不過，對市場高度依賴，卻偏逢政策、市場的環境變化，今年大眾在所面對的可能並不是春風拂面，這無疑將考驗目前市場銷量最大的單一品牌。