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關於房價,看兩會透露哪些信號!

關於房價,看兩會透露哪些信號!

人民幣動一動,房價就會顫抖?

為解讀房價,貨幣,匯率這些關鍵信息,我們還是引入一個分析框架——「三元悖論」,又被成為「不可能三角」,是指一個開放的、正常運作的經濟體,不可能同時實現貨幣政策獨立、匯率穩定以及資本自由流動三大目標。

也就是說,如果要保持本國匯率穩定,那就沒有貨幣政策獨立性可言;如果要維護貨幣政策的獨立性,那麼就必須放棄貨幣穩定的可能;如果要使匯率穩定同時又有獨立的貨幣政策,則必須實行資本管制。

但是在當下全球化經濟的背景下,這樣的大國已經不可能實現嚴格意義上的資本管制了,這樣的話,只能在匯率和獨立的貨幣政策之間選一個。而房子是用人民幣來計價的,通俗點說,就是房子其實是蓋在人民幣上的,只要人民幣動一動,房價肯定是要顫抖!要不怎麼說房價短期走勢看貨幣長期走勢看人口等因素呢。

匯率穩定了,房價就一定會漲漲漲嗎?

這樣說來,套用「三元悖論」后,發現穩定的人民幣匯率和高房價的矛盾之處。最近一個說法傳的很廣,就是賣掉北上廣的房產,能買下半個美國。可問題就在於,如果人民幣匯率能夠穩定,資本還可以自由進出,只要不斷讓房價上漲就可以超越美國了,那還要搞什麼經濟轉型、產業升級呢!

歷史上也不乏先例,比如,26年前日本地產泡沫破裂前夕,把東京圈的房子全賣了能買下整個美國。但最終的結果大家也應該熟悉,在匯率和房價之間,日本保住了匯率。

當然,也有選擇保房價的國家,比如俄羅斯:08-09年盧布對美元大幅貶值,貶值幅度最高達到了34%,但俄羅斯房價在經歷了暴漲后卻保持了穩定,沒有出現崩盤現象,可是匯率卻一貶再貶。

所以說,在保匯率和保房價之間,選擇匯率還是明智的!

房價or匯率,如何選擇?

關於人民幣匯率問題,我們從圖中可以看到,目前其表現是非常穩定的。而「兩會」報告中有提到,堅持匯率市場化改革方向,保持人民幣在全球貨幣體系中的穩定地位。這意味著,未來人民幣在全球貨幣中尋求一個穩定的錨。

關於房價問題,從「兩會」報告中,並沒有直接說維持房價穩定,而恰恰提到的是:對房價壓力大的城市,要加大住宅供地。這句話對高房價的態度就非常顯而易見——舒緩而非維持穩定,但在報告中卻唯獨說了維護人民幣穩定,這是一個重大的投資信號!

另外,「兩會」報告中還提到,2017年M2同比增速為12%,比去年13%的目標略有降低,從宏觀貨幣政策走向來看,新的一年M2增速低於12%的目標運行,市場流動性在逐步收緊。從房地產行業有關信貸政策實際行動來看貨幣政策在適度收緊。

錢耳朵認為,這就意味著,在保匯率和保房價面前,如果只能選一個,那麼答案,一定是匯率。

@今日話題

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