蘇格蘭脫英可能性低

民調顯示，蘇格蘭要作脫英公投，反對比率高企51%。而英政府一旦啟動脫歐程序，大量英國企業啟動其撤離英國的行動，不利英鎊。

眾所周知，在去年6月23日的英國脫歐公投中，蘇格蘭人民是強烈反對脫歐的。而自公投結果落實，顯示整體英國支持脫歐后，蘇格蘭隨即表示有意脫離英國獨立。蘇格蘭的獨立要求亦成為了英國政治、經濟以至英鎊匯價前景的最大隱憂。究竟蘇格蘭脫英的機會有多大？這個問題實在值得我們研究。

難再公投

蘇格蘭本身有自己的國會。蘇格蘭國會共有59個議席，其中54個都由蘇格蘭民族黨 (The Scottish National Party – SNP) 擁有。所以，如果蘇格蘭要推獨立公投，把議案通過蘇格蘭國會應沒有難度。但是，蘇格蘭只是隸屬英國的一個地方，英國才是主權國，而所有憲法必須由英國國會決定才具合法性。但為避免國家分裂，筆者相信英國是不會輕易再允許蘇格蘭有第二次脫英公投的機會。

當然，大家或許會問，蘇格蘭國會可否不用理會英國國會的決定而強行推出公投？

首先，相信英政府會儘力阻止這樣的情況發生。其次，就是事件發生，英國也可以不承認公投結果，指其不具有法律效應。事實上，英國國防大臣邁克爾?法倫 (Michael Fallon) 於本月初曾接受蘇格蘭報章 Herald的採訪，當被問及英政府會否再次讓蘇格蘭作脫英公投時，他言辭堅決地回答：「忘記它吧！」(Forget it！) 。由此，大家可多少感受到英政府的態度。

民調反對脫英

另外值得留意的是，據蘇格蘭報章Herald於2月初委託民調公司BMG所作的民調顯示，倘若今天蘇格蘭要作脫英公投，其支持率相信只會有49%，反對比率仍高企51%。

雖然，自英國首相特雷莎·梅表示要帶領英國「硬脫歐」后(即徹底地脫離歐盟的單一市場)，蘇格蘭的脫英支持率便顯著上升，但現在來看，似乎仍未得到足夠民意脫離英國。當然，隨著英國一步步落實脫歐，當整體英國的經濟環境轉壞，相信蘇格蘭的脫英意識也會隨之增強。

整體而言，儘管蘇格蘭有意，但似乎最終能真正脫離英國的機會不大。所以當分析英國經濟及英鎊匯價時，建議大家不用為此太過擔心。不過，這並不代表筆者會因而看好英鎊。筆者看淡英鎊匯價方向基本上未有改變，仍是認為英鎊要上破1.28美元的阻力不易，只是當日後在分析英經濟及英鎊匯價時，會降低蘇格蘭可能脫英的風險因素。

英鎊風險未消

最後有一個消息值得留意。英國脫歐大臣戴維斯 (David Davis) 於2月中在瑞典首都斯德哥爾摩的記者會上指出，3月9日及10日的歐盟峰會並不在英政府啟動脫歐程序的日程表上。但根據現在進程，他認為英政府將能維持承諾可於3月底或之前向歐盟提交脫歐申請。筆者向來持有一種看法，就是只要英政府啟動脫歐程序，其將難以走回頭路。屆時不少企業再難存有英可能最終保留在歐盟的幻想，這會導致大量英國企業啟動其撤離英國的行動，使英經濟轉弱不利英鎊匯價。

由於現在距離3月底已不遠，加上戴維斯又表明了英政府在3月底或之前啟動脫歐程序的決心，這對英鎊不利，建議投資者多加關注。