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業績衝擊波效應減弱 中小市值品種有望企穩

業績衝擊波效應減弱 中小市值品種有望企穩

⊙金百臨諮詢 秦洪

上周A股市場延續板塊分化格局,上證50指數、上證指數在以大金融為代表的核心資產股強勢牽引下持續逞強,但創業板指數則由於閃崩股增多而繼續下行,已有考驗1711點前期低點的趨勢。

大盤藍籌股繼續強勢

一些分析人士認為,板塊分化格局可能與兩大因素有關。一是市場資金結構的積極變化。證金、匯金等實力型機構湧入,有力地引導了市場熱點和投資風格。隨著這些資金大力加倉藍籌股,價值投資理念逐漸紮根A股市場。

二是市場監管理念的變化。長期以來,A股市場熱衷於炒作題材,如高送轉、開板新股的炒作等。但今年以來,無論是高送轉還是開板新股的炒作均受到嚴重打擊,並由此驅動資金不斷流出創業板、中小板等中小市值品種,轉向業績更透明、走勢更穩健的大盤藍籌股。中小市值品種流動性漸趨枯竭,不時出現閃崩個股,創業板指數也逐波走低。但是,藍籌股,尤其是業績穩定成長、估值優勢明顯的金融股如保險股等持續震蕩走高,成為牽引上證50指數持續創新高的主要力量。上周在平安、新華保險等保險股的強勢牽引下,上證50指數再度突破,漸有加速趨勢。

中小市值品種或企穩

不過,隨著板塊分化格局的延續,短線轉變契機正在悄然醞釀。由於大盤藍籌股短線漲幅過大,存在技術性休整的要求,而以創業板為代表的中小市值品種,則因為短線跌幅過大,指標已現超賣,有修復技術指標的要求。也就是說,中小市值品種近期有反彈企穩的要求。

更何況,近期中小市值品種持續下跌的誘因之一——半年報業績衝擊波正在減弱。根據相關規定,創業板等相關上市公司在7月15日前需要公布業績預告。近期凡是公布業績低於預期的個股均大幅下跌,出現破位下行態勢,尤其是部分新股,如延江股份、透景生命等。如此急跌,一方面消化了估值壓力,另一方面也意味著進一步做空動力正在消退。上市公司2017年上半年業績本周基本上明朗化了,所以,半年報業績衝擊波開始減弱,以創業板為代表的中小市值品種的股價壓力將有所減輕。

與此同時,新能源動力汽車產業鏈個股近期已成為市場新興奮點,這一正在悄然醞釀的新漲升主線,也有利於創業板、中小板等中小市值品種企穩反彈。因為中小板、創業板中有相當數量上市公司與新能源動力汽車產業鏈掛鉤,如前端的鋰電設備、鋰電池的資源材料,中游的鋰電池製造,在創業板、中小板均擁有相當數量的上市公司,因此,隨著新能源動力汽車產業鏈漸次活躍,此類個股也有望企穩反彈,成為創業板、中小板的穩定力量。

綜上所述,A股市場可能會進入一個新的周期,即主板市場尤其是上證50指數放緩上升趨勢,而創業板指數則有望止跌企穩,並不會迅速向下擊穿1711點的前期低點。因此,操作中建議投資者繼續跟蹤新能源動力汽車產業鏈、智能配電網等相關品種。另外,對業績仍有所增長,只是增速低於預期的個股也可跟蹤,畢竟股價急跌釋放了風險,近期有望震蕩企穩反彈。

(執業證書:A1210612020001)

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