金價劍指1300美元

□金易投 趙陽鵬

金價近三周的窄幅震蕩行情著實讓投資者揪心，一系列問題充斥市場，擾亂了投資者情緒。影響2017年黃金市場的因素：一方面，今年無疑是歐洲「大選年」，國際政治存在非常大的不確定性，避險情緒升溫助漲黃金；另一方面，美國股市不斷創出新高。受耶倫講話影響，市場對美聯儲2017年加息時間和次數的預期得到提振，3月加息預期再次升溫，美元近期有重拾強勢跡象，再次施壓金價。

未來一段時間，美元和美股較大概率持續走強，將會直接施壓金價。隨著美聯儲加息預期升溫，市場普遍看漲美元走強。然而，北京時間周四（2月23日）凌晨3點公布的美聯儲1月會議紀要顯示，多數委員認為，如果經濟保持正軌，即就業與通脹數據符合預期，將會相對較快加息。這一審慎態度令加息概率不升反降，聯邦基金利率顯示，3月加息概率從38%下滑至34%。不過，最近公布的經濟數據仍然沒有削弱美聯儲的加息前景，美國經濟的復甦繁榮無疑會持續利好美元，利空黃金。

不過，國際政治存在較大不確定性。自川普當選美國總統以來，川普執政政策和言行對黃金的影響可謂風行草從。「禁穆令」暫停之後，據法律學者說，如果川普發布新禁穆令，他可能仍將面臨法律挑戰。周二(2月21日)，美國政府公布了一項全面打擊無證移民計劃，宣稱將尋求不經法庭審理即迅速將更多人驅逐出境。這是川普就任總統以來，美國政府首次針對無證移民展開大規模取締行動，引發全美移民社群恐慌。美國一些策略家近日表示，目前市場已經對川普稅收改革計劃作出了充分反應。目前的稅收計劃很可能是新聞炒作事件，假若該改革計劃未能順利實施，美國股市的「川普行情」將難以持續。

2月23日，川普政府邊境調節稅議案一經提出就引發各方反對，尤以歐盟的反應最為強烈。市場普遍認為，一旦美國執行邊境稅，最先受到衝擊的就是歐洲奢侈品銷售。川普的「美國利益優先原則」，將會給市場帶來更多衝擊，投資者會傾向選擇投資黃金規避市場風險。

自2016年英國公投脫歐以來，2017年是歐洲「大選年」，歐元區迎來「退歐潮」挑戰，荷蘭、法國、德國、捷克、保加利亞等國都將於2017年舉行重要選舉。3月，荷蘭大選被認為是歐洲政治風向標，荷蘭大選有很大可能性飛出今年歐洲大選的第一隻「黑天鵝」。同時，法國總統大選備受世界關注。據最新法國HARRIS民調顯示，法國極右翼總統候選人勒龐支持率升至25%，目前最高。勒龐表態，若當選，將會帶領法國退歐。2017年歐元區迎來空前挑戰，歐元近期不斷貶值，有助黃金避險情緒升溫。

從技術面來看，國際黃金走勢圖動量有減弱跡象，短期或迎來今年「反轉」拉升之後的調整，月線圖，MACD能量柱較弱，但受中長期均線向上運行影響，下跌幅度將會受到限制。

未來數月，受歐元區政治風險引發市場避險情緒上升，黃金將大概率保持上漲，川普政策依然存在很多不確定性，美元的強勢對金價衝擊力度相比前者影響會偏小，金價有望上攻1300美元/盎司。