低位反彈 金價短期企穩跡象顯現

剛剛過去的一周，曾大幅下跌的國際金價終於在1200美元/盎司附近受到支撐，並出現反彈。

統計顯示，上周以來，國際金價上漲16.24美元，漲幅1.3%，報收於每盎司1228.7美元。

「上周國際金價經歷利空消息的壓力，但卻沒有進一步下跌，而是在1204美元上方連續受到支撐，並且低位反彈，顯示國際金價的跌勢有所放緩，短期有企穩的跡象。」民生銀行金融市場部分析師湯湘濱表示。

他認為，國際金價短期企穩主要源於兩個因素：第一，美聯儲主席耶倫雖然承認了美國通脹前景存在不確定性，在通脹面臨下行風險的前提下，市場對美聯儲後續連續加息的預期開始減弱。

第二，新近公布的數據證實了美聯儲此前的擔憂，通脹下行的可能在增大。湯湘濱指出，上周五美國公布的6月CPI數據環比增長0%，同比增長1.6%，已經連續第四個月不及市場預期，並創9個月來新低。同時美國的核心CPI環比增長0.1%，同比增長1.7%，而此前的預期值為0.2%，該數據也創2015年1月以來新低。

在美國CPI數據公布后，美元指數破位下跌，再次跌至2016年9月附近的新低。同時，國際金價卻呈現上漲態勢。湯湘濱認為，美元與金價負相關性的重現，對當今的金價而言是一個積極的信號，這顯示美國通脹下行的利空對於國際金價的壓力在減弱。

前海開源執行投資總監、基金經理謝屹則認為，鑒於和美國的經濟數據同步反彈，預計隨著貨幣緊縮邊際的緩和，周期將回到其自然上升的狀態，今年第三季度，、美國以及全球的經濟將持續在高度景氣區間並處於回升狀態。

謝屹認為，與黃金相關的貴金屬及大宗商品會是各類資產中表現最突出的資產，其中基本金屬、稀有金屬以及黑色系商品已經從年初的回撤中反彈。他認為大宗商品或迎來第二波反彈，且大概率會在此番上行中突破前高，並強勢震蕩。

至於黃金的投資機會，謝屹表示黃金類的股票(包括投資相關資產的基金)也會提供類似周期行業的交易性機會，不過他預期黃金類資產的上漲幅度雖可能接近周期類資產，但節奏上會滯後周期行業。「向前看，在美國經濟見頂以後，全球將步入滯漲，金價將正式開啟下一輪上漲並會穿越整個滯漲區間。」謝屹分析道。