[大行評級]瑞信升農行(01288.HK)評級至「跑贏大市」 調整內銀股目標價

瑞信發表研究報告，指出近月內銀股股價升勢受阻，主因人行同業拆息利率意外上升，突發監管行動壓抑非貸款風險；及商品價格調整或導致通脹及企業現金流回調。

該行指出，雖然預期未來數月經濟將進入稍微緩慢時期，但料今年名義國內生產總值(NominalGDP)仍可呈雙位數增長，遠高於2015年末季的6.4%。受惠企業現金流及內部回報率上升，貸款質素正在改善。

瑞信表示，由於經濟增長續有放緩跡象，內地政府可能在第三季放鬆銀根，踏入銀根放鬆的周期，是時候減持內銀股。不過，無論如何，投資者將靜待內銀6月派發高達5厘現金股息。

該行調整主要內銀股今年盈測(-4%至+3%)，並調整明年盈測(-2%至+7%)。基於受惠人行同業拆息利率上升，將農行(01288.HK)評級由「中性」上調至「跑贏大市」，目標價由3.9港元升至4.3港元，郵儲銀行(01658.HK)評級亦由「跑輸大市」升至「中性」，目標價由3.5港元升至4.8港元，其他內銀股目標價亦有變動。