對沖基金巨頭：46萬億美元的大買賣，告訴你買黃金的理由

現貨黃金衝擊1260美元未果，周三在1252美元附近盤旋。但黃金多頭的信心並未因此動搖。

斯普羅特資產管理公司(Sprott Asset Management)高級資產經理Trey Reik在最新的評論中表示，堅信在美國經濟增速緩慢、金融資產估值高的時期，美聯儲加息將會令黃金的避險資產屬性更加明顯。

Reik認為，美國經濟緩慢增長的情況下，美國金融資產的價格最終將反應其真正的內在價值，這將利好黃金。2000年-2002年(標普500指數下跌50%)，2007-2009年(標普500指數下跌57%_期間，黃金無與倫比的避險資產地位得以體現。

2009年第一季度以來，美國家庭凈資產增加了38.016萬億美元，至92.805萬億美元，而名義GDP僅增加4.766萬億美元，至18.856萬億美元；意味著美國家庭凈資產達到了GDP的492%，高出美聯儲前主席格林斯潘就職前5年平均水平(為GDP的353%)40%。但Reik認為這一趨勢不可持續。

他認為：

從過去16年間，美國存款和存款利率的情況來看，家庭凈資產佔GDP比重250%-300%都是正常現象，這也意味著美國三大資產類別(股市、債券、房地產)的價值總和減少了36-46萬億美元。(顯然這是利多黃金的)

Reik分析，如果美聯儲如預期步伐加息，將衝擊美國企業債，這將利好黃金。美聯儲近期轉向鷹派，暗示其對金融資產估值過高的擔憂，交易者應當關注美聯儲是否會調整加息步伐。

美聯儲此前的鴿派立場暗示了對美國龐大的債務負擔的擔憂，而近期美聯儲被迫加息則是處於對美股估值過高的擔憂。美聯儲的態度隨時可能轉向鷹派，倘若如此，黃金作為投資組合多元化的作用將重返舞台。

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