耶倫女王「金口」已開 周五CPI數據成「眾矢之的」

海外知名財經網站CNBC周四(7月13日)撰文稱，在美聯儲(FED)主席耶倫(Janet Yellen)發表講話之後，市場比以往任何時候都更加擔心本周的通脹數據。

美聯儲官員們近期一直聲稱，通脹下滑可能只是暫時性的。然而，耶倫在周三進行國會作證時，對通脹問題提出了警告。

NatWest Markets策略主管John Briggs說道：「她邁出了非常小的一步，承認這可能不僅僅是暫時的因素。投資者正密切關注通脹表現。」

本周的通脹相關數據包括周四的生產者物價指數(PPI)，或者是生產者水平通脹，但最讓市場關注的則是周五的消費者物價指數(CPI)報告。

耶倫將於周四在參議院銀行委員會(Senate Banking Committee)進行作證，市場將傾聽她在通脹言論上的一致性，以及對利率的明確表態或有關美聯儲何時開始縮減資產負債表的線索。

耶倫周三在為美國眾議院金融服務委員會準備好的書面證詞中指出，美聯儲對通脹持謹慎態度，她在聽證會上重申了這一點。

耶倫在問答環節說道：「暫時性因素似乎在起作用。斷定我們無法在未來幾年內實現2%通脹目標仍然為時尚早。正如我們在聲明中所指出的那樣，考慮到圍繞通脹前景方面的風險，我們正密切關注通脹表現。」

她補充道，貨幣政策沒有預先設定好的路徑。她說道：「我們正予以密切關注，假如通脹低於目標的情況似乎持續下去，我們準備調整我們的政策。」

市場將耶倫在通脹和美聯儲中性利率方面的評論視為對利率而言鴿派的表態。耶倫表示，儘管美聯儲預計中性利率將上升，但不會升至歷史水平，這意味著美聯儲不會大幅加息。中性利率是指利率處於既不推動也不阻礙經濟的水平。

受耶倫表態刺激，美國股市反彈，道指刷新紀錄新高，而國債價格同樣反彈，債券收益率下挫。10年期美債收益率在紐約尾盤報2.32%，耶倫證詞文稿公布后，該收益率曾一度跌破2.30%。

美聯儲設定的通脹目標是2%。美聯儲偏愛的通脹指標——核心個人消費支出物價指數(PCE)年率升幅在5月僅為1.4%，升幅低於上月的1.5%。在就2月份，該指標年率升幅還高達1.8%。

核心CPI年率升幅在去年一直高於2%，但幾個月前有所下降，目前仍處於低位。經濟學家預計，6月核心CPI月率僅上升0.1%，年率預計將增長1.7%。

Lindsey Group首席市場分析師Peter Boockvar說道：「核心CPI曾有過連續15個月高於2%，但具有諷刺意味的是，美聯儲從未在那期間收緊過政策。」

美聯儲具有實現充分就業和穩定物價的雙重使命。儘管就業市場一直較為強勁，但通脹表現滯后。

Boockvar對於通脹形勢會很快改善並不感到樂觀。但他說道：「我認為，食品價格可能會突然之間取代能源價格，成為影響整體通脹的主要因素。」

農產品價格一直在反彈，分析師們預計，它們的漲勢將體現在食品價格之中。

Boockvar指出，市場忽視了耶倫在周三發表的關於縮表方面的言論，Boockvar認為，縮表是收緊貨幣政策的一種形式。

校對：巴飛特