早評:滬指再創反彈新高 大盤藍籌行情正展開

滬指中陽再創反彈新高 四因素推動風險偏好提升

滬深兩市昨日震蕩上行，滬指、深成指均創本輪反彈新高，權重股和二線藍籌表現強勢，而創業板受次新股調整影響表現較弱。分析人士認為，內外四因素推動市場風險偏好處於提升階段，雖然3200點一線可能還會有爭奪，但投資機會尚未告一段落。

滬指再創本輪反彈新高

周一，大盤低開后震蕩走高，銀行、鋼鐵等權重股以及貴州茅台、美的集團等二線藍籌相繼走強，帶動滬指不斷上攻。臨近早盤收盤，大盤順利突破5日均線，午後繼續發力，尾盤資金買入力度加強，並創3241.46點的本輪反彈高點，收盤點位與之非常接近。

深成指、中小板指的走勢與滬指類似，而受次新股整體回調的影響，創業板表現明顯偏弱，早盤一度翻綠。

截至收盤，上證綜指報3239.96點，漲幅1.18%；深證成指收於10329.00點，大漲1.29%；中小板指報6546.25點，大漲1.25%；創業板指報1894.96點，上漲0.64%。兩市量能繼續保持近日較高水平，滬市成交2502.76億元，深市成交2485.59億元，合計4988.35億元與上周五基本相當。

盤面上看，權重藍籌強於中小市值板塊。銀行、鋼鐵板塊全天強勢，尤其是銀行次新股表現突出，吳江銀行、常熟銀行、無錫銀行漲停，多股大漲。此外造紙、港口、汽車、家電等行業漲幅靠前，次新股、ST板塊、高送轉等題材股則成為跌幅靠前板塊。

值得注意的是二線藍籌表現活躍，貴州茅台、美的集團、老闆電器等股價復權后還創下歷史新高，並成為昨日資金凈流入靠前公司。

四因素促風險偏好提升

對於在上周兩市調整后昨日整體重拾反彈，多數市場人士認為受到了證監會出台再融資新政等利好推動。

贊同再融資新規利好股市外，國金證券分析師李立峰昨日還向大眾證券報和財信網記者表示，A股走強還受到三個內外因素的推動。外因是近期美國經濟數據持續向好，令全球風險偏好維持高位，如美股三大股指齊創歷史新高，還有港股近期走勢很好，如昨日盤中創6個月新高，這也有利於A股市場。

其次，李立峰認為目前臨近全國兩會，改革預期提升了風險偏好。從中央層面前期多次會議來看，深化改革將是今年經濟工作重中之重，尤其是過剩產能供給側改革、國企改革(含混改)、農業結構性供給側改革和區域經濟與一帶一路等四方面，為A股市場指明了投資機會。

李立峰分析，第三是經濟和企業基本面偏暖有助於風險偏好提升。目前來看，供給端收縮等因素推升的國內經濟數據仍處於回升周期，上游周期性行業業績出現改善，且有向中游傳導趨勢。而貨幣政策延續中性，更多在於推動資金脫虛入實，尚未出現真正收緊跡象。

機會尚未告段落

因此李立峰認為，雖然3200點一線可能還會有爭奪，但股市中的投資機會尚未告一段落。

李立峰進一步分析，站穩3200點後市場出現分歧，這反映在板塊出現輪動和分化，量能提升開始停滯。如果滬指能再度帶量上攻，則還有進一步走高潛力。

不少市場人士也認為，A股仍處在反彈窗口期，仍有望保持溫和上行的節奏，對2月份下旬的走勢不必過於擔憂。

操作上，李立峰建議如果持有的是改革、政策相關短期績優滯漲藍籌股或績優滯漲成長股，切勿盲目換股追漲，特別家電、白酒、汽車整車方面的二線藍籌，不如靜待風起；若漲幅已高，可逐漸落袋為安。持有業績一般甚至不佳的中小票，建議可向政策改革和業績方向調倉，例如漲幅已高的次新、高送轉妖股。調倉時也最好逢低吸納。

對於面向兩會的上述四方面布局上，李立峰稱，過剩產能供給側改革可從鋼鐵煤炭擴展到關注玻璃、水泥、鋁等。國企改革(含混改)有兩方面，地方國企主要看上海、深圳、天津等地；央企則關注混改試點企業。農業結構性供給側改革可看種業、農產品深加工、水利等。區域經濟與一帶一路等四方面除了基建、航運方面的相關央企，新疆、福建等區域可關注，其中新疆基建投資是亮點。

滬指收復5日線 大盤藍籌行情正展開

兩市延續「主板較強，創業板較弱」格局。滬指昨日在銀行等權重股帶領下一路震蕩上揚，漲逾1%並逼近3240點。與主板的震蕩走高不同，創業板早盤翻綠跳水，午後則在收盤前勉力翻紅。銀行藍籌股依然是市場主力所在，強勢帶動指數走高。分析認為，近期或是輕指數重個股行情，個股以藍籌為主，而權重股年報和一季報行情會對市場形成較大的積極影響。

藍籌持續火爆，價值股走高

盤面上看，二八行情極度分化。一方面是次新股、殼資源與存在估值泡沫的中小題材股在新規影響下，遭到場內資金拋售。如次新股早盤就大跌3%，法蘭泰克等近10隻個股跌停。

另一方面，藍籌股持續受資金追捧，依然表現出日漸夯實的看漲勢頭。如早盤時銀行板塊就直線拉升，吳江銀行強勢漲停，接力帶領次新銀行股拉升，無錫銀行、常熟銀行一度大漲5%。受近期多家白酒企業紛紛上調價格影響，白酒板塊也強勢走高，其中古井貢酒與瀘州老窖上漲均在4%以上。最終銀行、白酒、航運、互聯網彩票、造紙、鋼鐵等板塊漲幅居前；次新股、高送轉、無人機、服裝家紡等板塊跌幅居前。

截至收盤，滬指報3239.96點，漲1.18%；深成指報10329.00點，漲1.29%；創業板指報1894.96點，漲0.64%。兩市合計成交4988.35億元，較上一交易日的4993.45億元略有縮量。東方財富數據顯示，昨天兩市共有72.32億元主力凈流出，全市61個行業板塊共有18個板塊獲得主力資金介入，其中漲勢不俗的銀行，釀酒行業與房地產分別獲得8.56億元，7.60億元與6.57億元的主力介入。

「創業板表現遠差於主板，近期或都是輕指數重個股行情，只是個股不再是以往的題材概念，而是以藍籌股為主。」一私募人士對新快報記者表示。

輕指數重個股，個股在藍籌

再融資新規將對近年來快速膨脹的定增市場產生重大而深遠的影響。此外，首批基本養老金權益類組合已先後啟動開立賬戶程序，涉及優選價值和指數增長兩大類型近10隻組合，受託投資資金約100億元。待資金劃撥完成，大概率本月底即將實現「入市」。內部人士透露，基本養老金權益投資組合或以穩健為基礎，大市值、低估值、高股息率的藍籌股將會是首選標的。

「監管層驅使資金流入一二線等績優藍籌股，借再融資新政落地契機引爆了藍籌股的春季行情。」廣州萬隆認為，不論是IPO高速發行常態化，再融資新規落地，或是養老金入市與股市期貨鬆綁，都表示價值投資在A股未曾落幕，甚至借著當前的重大契機在大放光彩。

近期無論是酒類還是有色金屬題材的價格漲價，給周期股帶來利好，處於炒概念和炒業績增長同時進行的黃金期。科德投資認為，只要周期股有上漲動力，大盤的反彈就不會結束，目前市場的氛圍還是有利於繼續反彈，權重股的年報和一季報行情將會對市場形成比較大的積極影響。從現在的狀態來看「兩會」前的行情依然值得看好。

華訊投資也認為，3200點不破是較好的買入機會；而沖高不能突破3250點則是短期逢高出局的機會。可繼續關注大盤藍籌股的主線機會，但不要追高漲幅過大的個股，選擇上可以退而求其次的適當布局二三線藍籌。