李東榮18字表述金融科技創新與監管

7月8日，第四屆金融科技外灘峰會在上海正式拉開帷幕。金融四十人論壇常務理事、互聯網金融協會會長李東榮在會上表示，要讓金融科技創新「走得動、行得通、做得正」，也要讓監管部門「看得到、穿得透、管得住」。

李東榮認為，金融從業者尤其應該客觀冷靜，多角度的觀察分析金融科技，把握住方位感和方向感，只有這樣，才能真正發揮金融科技服務金融改革發展和服務實體經濟的作用。

李東榮結合自己在金融工作中的實踐體會，從歷史、宏觀和全球三個視角，分享了他對金融科技的觀察、思考。

隨著現代網路信息科學技術的發展，的金融業已經先後經歷了金融電子化、金融信息化的階段。目前，正在朝著移動化、數字化和智能化的更高階段發展。現在很多新興的科技企業也進軍到金融企業，和金融業相互融合。李東榮稱，最大的四家傳統商業銀行「工農中建」和BAT結對子，相信這對促進金融科技非常有利。回顧歷史，有利於我們用歷史事實驗證並總結經驗，獲取啟示。

1、科技在金融業的創新和應用，推動了金融業的可持續發展。李東榮表示，銀行、證券、保險等各類從業機構，應該以開放包容的態度擁抱金融科技，積極探索和運用新技術，鞏固傳統優勢，解決自身短板，培育發展新功能。

2、以服務實體經濟為導向的金融科技創新才有生命力。李東榮認為，從本質上講，經濟是金融的基礎，金融是順應經濟發展需要而產生的。因此，金融創新必須堅持服務實體經濟的本質要求。

3、把握好金融科技創新與風險監管的適度平衡。李東榮表示，從金融業抑制創新風險規制的動態循環演進可以看出，金融創新和風險監管並不矛盾。兩者之間必須形成適度平衡。

在金融科技發展的過程中，一方面要考慮借鑒監管沙箱、監管科技的理念，建立具有包容性的創新管理機制，在風險可控的前提下，開展應用試點，產品實驗，讓所有金融產品創新走得動、行得通，坐得正。另一方面通過審慎監管和行為監管的并行互補，行政監管和自律管理的有機結合，建立金融科技風險全覆蓋的長效監管機制，讓監管部門對金融科技創新，看得到、穿得透、管得住。當然，這也很不容易。

李東榮稱，系統論告訴我們，小到具體個人大到經濟社會，都是相互作用、相互聯繫的綜合題。金融科技，作為技術驅動的金融創新，是現代經濟進入信息化時代，在金融領域所表現出來的新特徵、新業態和新模式，不僅會影響居民消費、投資支付等習慣，還會對金融機構、金融市場、金融生態等帶來影響。

從目前和金融科技相關的規模來看，和金融總量的規模相比，涉及金融科技的業務規模比較小，短期內很難對現行的金融運行方式產生重大改變。目前，在缺乏足夠數據基礎的情況下，要準確的量化金融科技的宏觀影響比較困難。李東榮認為，作為全球金融科技應用發展速度比較快，規模比較大的國家，及時做一些前瞻性，開放性的研發儲備還是有必要的。

李東榮表示，目前，暫時沒有確鑿的證據表明金融科技創新已經影響到了金融穩定，但是監管部門仍需重點關注一些問題。比如，應對技術外包上的操作風險，防範網路風險和宏觀風險，加強國際監管溝通，加強監管能力建設等。國際貨幣基金組織也加大了這方面的研究，前段時候螞蟻金服參加他們的會議，各個大的國際金融組織都加大了這方面的研究，成立了專門的委員會或研究組，這是一個比較普遍的現象。 日本政府最近也提出，要設立金融科技實驗中心。

在貨幣政策工具方面，網路借貸、互聯網基金銷售等金融科技業務，降低了各類金融資產之間的轉換成本和時間成本，使得金融市場對利率變得更敏感，有助於提高價格型貨幣政策工具的有效性。

李東榮稱，部分金融科技業務具有一定的貨幣創造功能，使得傳統貨幣層次邊界變得模糊，盯住廣義貨幣供應量的數量級貨幣政策效果會降低。在貨幣政策傳導機制方面，金融科技增加了金融市場流動性需求的不確定性，可能導致市場波動性加劇，增加央行通過公開市場操作的難度和成本。

李東榮指出，金融科技已經是一個全球性的議題，世界各國，包括國際組織，各國監管部門，對金融科技也從最初的審慎觀察，變得更積極包容，對金融科技的理解也在不斷融合、推崇。

比如，美國比較早的使用金融科技的概念，英國最初使用了替代性金融的概念，則是在推進互聯網+的政策背景下，使用了互聯網金融這個具有特色、時代特徵的概念。世界銀行等國際組織，在一些技術文件中，主要使用「數字金融」這樣一個概念。

李東榮認為，「互聯網金融在發展初期，面臨的監管環境比較包容。」在發展金融科技，需要考慮到制度環境、發展階段、現實基礎等多種因素，同時，要保持定力，明確目標訴求，堅持我們國家的立場，不能人云亦云，隨波逐流。

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