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中國人壽舉牌 30億入股京能電力

人壽舉牌 30億入股京能電力

時代周報記者 胡秋實 發自北京

4月11日,京能電力定增方案顯示,人壽斥資近30億元認購京能電力7.18億股股份,認購完成後,人壽持股比例達10.8%,成為僅次於該公司實際控制人的「二當家」。

時代周報記者注意到,大手筆入股上市公司,並非國壽的「風格」。數據顯示,人壽在國內A股市場投資極為分散,持股比例高於5%的僅杭州銀行、廣發銀行,持股的上市公司中有6成持股低於1%。

人壽投資者關係處人士向時代周報記者表示,國壽也不是完全不舉牌上市公司,主要看有沒有合適的投資標的與合適的機會。

一家上市險企人士向時代周報記者提到,傳統壽險企業對於二級市場的動作都比較小,依賴於固定收益產品。

京能電力分紅能力減弱

京能電力公布定增方案,向人壽資產管理公司旗下兩個賬戶配售股份,分別是「人壽保險股份有限公司-傳統-普通保險產品-005L-CT001滬」、「人壽保險股份有限公司-分紅-個人分紅-005L-FH002滬」,共計配售7.18億股,作價29.99億元。

截至2017年2月22日,京能電力總股數為60.29億股,前十大股東中,北京京能國際能源持股28.69億股,持股比例47.59%;第二大股東北京能源集團持股15.98億股,持股比例26.51%,山西國際電力集團持股比例7.04%為第三大股東;證金、申能股份也在十大股東之列,持股比例在5%以下。

本次發行后,京能電力總股數增加至67.47億股,北京京能國際能源持股42.53%,依舊為第一大股東,第二大股東北京能源集團持股稀釋至23.69%,人壽資產管理有限公司旗下兩個賬戶分別持股6.39%、6.29%。

資料顯示,北京京能國際能源為北京能源集糰子公司,雙方構成一致行動人,即京能電力大股東為北京能源集團。人壽在定增完成後成為京能電力「二當家」。

京能電力在公告中表示,本次發行完成後,公司的控股股東及實際控制人並未發生變更,公司資產總額與凈資產規模將得到增加,公司財務結構更趨穩健,一方面有利於降低公司的財務風險,另一方面也為公司後續業務的開拓提供了良好的保障;

資金用途上,其中9億元用於支付購買資產的現金對價,以及21億元用於京同熱電項目投資,而京同熱電項目投資共計需要48.42億元。

公開資料顯示,京能電力2002年5月10日於國內A股上市,公司主營業務為電力、熱力產品的生產及銷售;主要經營地區在內蒙、山西、寧夏等地,主要向京津唐電網、蒙西電網、山西電網等供電。

京能電力2016年營業收入111.13億元,同比減少16.18%,歸屬於上市公司股東凈利潤16.85億元,同比減少49.9%,基本每股收益同比下滑50%。

由於2016年凈利潤大幅下滑,京能電力分紅能力也出開始減弱。數據顯示,2013-2015年,現金分紅數額分別為11.54億元、9.23億元、9.23億元,分別占當年度凈利潤的49.01%、36.2%、35.31%。截至2017年2月22日,總股數為60.29億股,而2016年京能電力凈利潤16.85億元,若以前兩年每10股2元分紅,將佔據總凈利潤的80%。若今後凈利潤不出現大幅增長,京能電力高分紅能力和高股息將受影響。

京能電力投資者關係處人士向時代周報記者表示,2016年凈利潤下滑和股本擴大確實會對今年分紅有所影響,目前分紅方案還沒有具體落實。但去年股本增加也是買入了一些盈利資產,今年凈利潤增長情況還無法預測。

國壽罕見大筆收購

據報道,人壽持股京能電力的主要原因是,京能電力關係國計民生的重要基礎設施行業,具有收益穩定、現金流良好的特徵。

從電力行業發展來看,電力行業目前處於階段性低谷,但作為國民經濟基礎性行業,長期看仍具有良好發展前景,特別是隨著國家供給側改革的深入,相關重大舉措陸續出台,今年電力行業觸底跡象明顯,一些周期性行業的復甦有非常明確的示範性。保險資金體量巨大,基於價值投資的理念,敢於「左側」出手。

人壽還對外表示,京能電力具有良好的分紅歷史,近幾年實際分紅比例高於可供分配利潤50%,遠優於同行業分紅情況,股息率在4%左右,符合保險資金的收益偏好。在當前國家大力推進國有企業混合所有制改革的關鍵時刻,人壽投資京能電力業具備十分鮮明的混合所有制改革特徵,未來可以在優化公司治理結構等方面發揮重要作用。

2016年年報顯示,人壽營業收入5497.71億元,同比增長7.5%;歸屬於公司股東的凈利潤為191.27億元,同比下降44.9%;受利率下行及資本市場波動等因素影響,2016年公司總投資收益為1081.51億元,同比下降22.8%。投資組合上,人壽股票投資共計1401.56億元,佔比僅4.87%,與監管要求的最高限制相去甚遠。

據機構統計,人壽投資極為分散,至2016年底已現身A股上市公司293家。其中,2016年以來人壽入手A股有57隻,包括計算機類股6隻,公用事業、機械設備類股各5隻,醫藥生物、農林牧漁、輕工製造類股各4隻等。2016年第三季度以後,人壽投資開始擴張,第三季度新進個股達到28隻。

截至目前,人壽大比例持股的上市公司寥寥,包括2016年入主廣發銀行,以及此前長期持有的杭州銀行。

人壽投資者關係處人士向時代周報記者表示,近兩年國壽本身的凈利潤下滑也是整個資本環境的影響,入股京能電力也是財務投資的角度。



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