A股何時能夠「全面」納入MSCI？美銀美林給出時間表

美國指數公司明晟(MSCI)北京時間周三(6月21日)凌晨宣布，從2018年6月開始將A股納入MSCI新興市場指數和MSCI ACWI全球指數。根據MSCI公布的方案，初始將納入222隻大盤A股，這些A股約佔MSCI新興市場指數0.73%的權重，將帶來170-180億美元的初始資金流入。

美銀美林(BofAML)分析師周三在研報中稱，基於MSCI的部分納入，假設之前沒有頭寸，那麼為了達到基準權重，到2018年8月前，此次納入將導致大約30億美元被動資金和180億美元主動資金流入A股市常

MSCI董事總經理暨MSCI指數政策委員會主席Remy Briand在今日公告中指出，，隨著A股市場的准入制度進一步與國際標準接軌，滬股通和深股通持續無阻的准入狀況得到市場檢驗，以及國際機構投資者獲取更多的市場經驗，MSCI將相應地提高A股在MSCI新興市場指數中的比重。

香港交易所行政總裁李小加在電子郵件中表示，對MSCI納入A股這一決定表示歡迎，隨著內地金融市場的不斷開放，A股市場在全球變得越來越重要。

野村證券(Nomura Securities)周三評論稱，國內股票將納入MSCI基準指數，代表A股展望未來10年將開始向全世界開放。

關於A股何時才能被「全面」納入MSCI的問題，美銀美林說，韓國和台灣的全面納入用了6-9年時間，但MSCI可能需要更多年才會決定將內地股票全面納入其新興市場指數，這個時間或將超過6-9年。

美銀美林分析師在報告中寫道，「我們預計，由於其規模、開放程度和資本流動限制等因素，A股的全面納入需要更長時間。若假定是10年，那麼每年潛在流入規模佔A股市值的比例將為約1.8%，有影響但不具決定性。」

該行補充道，「根據MSCI去年的一份文件顯示，若全面納入，A股在MSCI新興市場指數中所佔權重可能達到20%，這意味著資金總流入規模約為5,700億美元，約佔A股市值的18%。」