機構預計3月CPI同比增長0.86%

機構預計3月份CPI同比增長0.86%

■本報記者 蘇詩鈺

4月12日，國家統計局將發布的2017年3月份全國居民消費價格指數(CPI)和工業生產者出廠價格指數(PPI)數據，目前有7家機構對3月份CPI和PPI進行了預測，預測CPI同比增長平均值為0.86%，PPI同比增長平均值為7.57%。

具體來看，這7家機構分別有 招商證券(SH600999) 、 興業證券(SH601377) 、興業研究、 西南證券(SH600369) 、 申萬宏源(SZ000166) 、 華泰證券(SH601688) 、 國金證券(SH600109) 。對CPI預測的最大值為1.00%，最小值為0.60%，取其平均值為0.86%。對PPI預測的最大值為7.80%，最小值為7.10%，取其平均值為7.57%。

交通銀行(SH601328) 首席經濟學家連平表示，初步判斷3月份CPI同比漲幅可能在0.6%至1%左右，取中值為0.8%，漲幅與上月基本持平。

華泰證券(SH601688) 研究所首席宏觀研究院李超表示，食品價格、尤其是鮮菜價同比超預期下跌是拖累2月份CPI的核心因素，而扣除食品和能源價格的核心CPI走勢較為平穩。高頻數據顯示3月份鮮菜、豬肉、鮮果價格跌幅仍在擴大，不過冬儲菜庫存較高的影響時間有限，同時2016年菜價基數效應的高點即將過去，進入二季度后鮮菜價格同比跌幅會有縮窄。

李超表示，剔除三項食品以外的CPI籃子其他成分可能維持從2016年初以來的溫和回升，並且對CPI整體而言，從3月份開始到2017年年中翹尾因素將逐漸反彈，預計二季度CPI會回到溫和通脹。預測3月份CPI同比增速為1%。

「3月份油價環比跌幅較為明顯，儘管同比漲幅仍有30%，但上游工業原料的環比漲幅同樣有所縮窄。統計局在分析前兩個月經濟數據時指出『PPI可能已經見頂』，因此，預計3月份PPI同比和2月份持平為7.8%、環比0.4%漲幅縮窄。PPI後面會是平緩下行態勢，維持全年均值6.5%的判斷。」李超表示。

招商證券(SH600999) 一位分析師告訴《證券日報》記者，預計3月份PPI同比增速回落至7.6%，CPI同比增速回升至1.0%，兩者之差觸頂回落。今年經濟會經歷再通脹，這不同於全面的、長期的通脹水平抬升，這個過程也存在反覆的波動，預計通脹2月份觸底之後震蕩回升。

上海證券一位分析師表示，從趨勢上看，經濟穩中趨升的格局仍將延續。貨幣政策方面，「穩中偏緊」格局也不會變。金融監管環境趨緊，債市投資更趨謹慎。價格走勢將成基準利率長期走勢的決定基礎。按照貨幣「二分法」的分析框架，雖然未來貨幣增速趨勢有所降低，但貨幣利率下降與否取決於利率政策變化，未來將延續緩慢反彈態勢。

(蘇詩鈺)