【金融】「攔路虎」力壓螞蟻金服：誰是馬雲真正的對手？

2017年1月26日，螞蟻金服宣布，將以8.8億美元併購快速匯款服務公司——速匯金。但在不到兩月後，意圖挺近美國金融服務市場的螞蟻金服，在第一步就遇見了一家「攔路虎」。

據彭博社報道，美國時間3月13日，電子支付服務供應商Euronet Worldwide提出了以每股15.20美元的價格，收購速匯金的邀約。這一價格不但高於螞蟻金服此前13.25美元/股的收購價，而且，還和螞蟻金服一樣願意承擔速匯金的未償債務。

根據監管文件，截至去年9月30日，速匯金未償債達9.373億美元。

夢想與「攔路虎」齊驅

對於螞蟻金服來說，Euronet不僅是報價更高，還有一大更重要的收購優勢：由於它是美國本土企業，與速匯金的合併，將不會受到「在美外國投資委員會」的審查。

在不少人看來，美國外資投資委員會一直是多家企業在美交易真正的「攔路虎」，尤其是在今年1月20日，美國總統川普在就職演說強調，「購買美國貨」和「雇傭美國人」將是其執政的兩大準則。

美國總統川普

所以，這次Euronet的收購可能更為美國決策者認可。

毫無疑問，這也將對螞蟻金服的國際化戰略產生影響。

早在2016年4月26日，螞蟻金服對外宣布，公司已於日前完成B輪融資，融資額為45億美元，約合292億人民幣。而在當時，這是全球互聯網行業最大的單筆私募融資。此後，螞蟻金服的估值達到600億美元，約3895億人民幣。

截至2017年3月15日，百度市值約為600億美元，而同為巨頭旗下的京東金融，其估值才約70億美元，不足螞蟻金服的八分之一。於是，目前全球最大且未上市的獨角獸公司，只有估值約為625億美元的優步。

目前來看，螞蟻金服旗下支付寶在國內面臨微信支付的有力挑戰，放眼全球、走向國際化，則是螞蟻金服從側面圍抄微信支付、實現戰略壓強的有力策略。

螞蟻金服此前透露，計劃在10年內為20億全球用戶提供服務，其中60%來自海外。

也就是說，如果在全球最大的美國市場遇阻，對螞蟻金服的估值乃至未來，都可謂是相當大的打擊。

美國互金的「主動權」

在外界與業內看來，螞蟻金服的苦心都能理解。但如同Euronet聲明所說，該項要約給股東提供了更明確、更肯定的快速完成交易路徑，無需經過美國外資投資委員會審核。

據了解，Euronet總部位於美國堪薩斯州，在全球19個國家設有分支機構，也在設立了分公司「嘉銀通科技發展有限公司」，總部位於北京，並在建立了數據處理中心和運營中心。

而速匯金國際成立於1940年，總部位於德克薩斯州，分支機構遍布30多個國家，在全球200多個國家與地區擁有35萬個網點。

在Euronet公布收購要約當天，速匯金股價較前一天漲幅逾25%，較Euronet報價高出4%。而自1月26日螞蟻金服報價以來，累漲約33%，同期納指漲約3.5%。

不難看出，無論螞蟻金服收購前景如何，速匯金都成為收購消息的最大贏家。

同時，從「傑克馬」四處奔波收購也不難看出，相比於的互聯網金融行業，美國卻用了另一番景象來呈現。

阿里巴巴董事局主席馬雲

美國時間3月7日，全球最大的金融科技會議「朗迪紐約峰會」召開，會上，美國貨幣監理署審計長——托馬斯·庫里表示：「我們即將給金融科技公司頒發銀行牌照，因為對投資者、企業和聯邦銀行系統都有好處。」

相對於的備案登記管理，美國的牌照監管顯然走出了另外一條道路。

對於這份「盛情」，美國不少互聯網金融機構的反應卻出奇一致，雖然口頭表示歡欣鼓舞，卻都不願意第一個「吃螃蟹」。

Prosper總裁蘇伯融在接受專訪時表示：「這是一個很好的舉措，讓金融科技公司有統一的牌照來開展更多存貸款業務。問題是，誰先來？我不認為有誰願意第一個拿牌照。所以我覺得觀察誰去第一個拿牌照，前人栽樹後人乘涼，會很有趣，」

除了牌照之外，美國金融科技企業也關注川普上台之後，會不會對其懷有敵意。對此，有業內人士稱：「川普現在要對付的太多，還顧不上跟科技企業較真。」

相比美國互聯網金融企業手中的「主動權」，卻並未放開，當然，其中不少原因定義在了兩個字：風險。

反觀螞蟻金服，作為新金融的代表力量，螞蟻金服平台化、輕資產的發展模式也是與傳統金融機構迥然不同的，其大部分金融產品並非自營，都是與傳統金融機構合作開發，在自身平台和渠道上發售的。

這和菜鳥物流並非直接做物流配送是一樣的邏輯。

中美金融體系的不同

那麼，為何中美互金會出現如此大的反差呢？

在市場，個人和小微企業信貸一直都沒有發展起來，尤其是在廣大的農村地區，想要從銀行中貸到一定的資金，困難程度相當高，以至於不少小微企業和個人只能藉助於民間借貸等非正規渠道。

所以，在整個市場，互聯網金融就受到了大量中小企業和個人的青睞。

而在美國，擁有非常完善的金融監管體制，小微企業以及個人貸款的徵信體系也相對更為完善，所以，互聯網金融平台對於美國人而言，更多的是一種金融業態的補充，只將其定位為類金融。

回到事件本身，螞蟻金服之所以青睞美國市場，應該是看重其有著國內市場無可比擬的優勢，能夠快速擴大市場。

但從收購遇阻、美國金融體系與的不同，也引發了讓人值得深思的問題：螞蟻金服代表的模式能否適應美國市場？或許，這也只能讓時間來定論。