這次，巴菲特透露了什麼？未來他最中意什麼投資？

文 ｜七七讀財（ID:se7enmoney ）

周末，投資大神巴菲特和好夥伴查理·芒格在巴菲特的家鄉奧馬哈出席了伯克希爾·哈撒韋股東大會，與來自全球的投資者進行長達5小時的互動問答，分享投資理念。

全程的會議還是貫徹著巴菲特的幾個投資理念：

01.投資的第一準則，永遠別虧錢，第二條，永遠牢記第一條。

會上，好夥伴芒格提到：做一樁好生意的重要之處在於，這會是個非常愉快的體驗和學習過程。我有一個朋友曾說，釣魚的第一條準則是，在有魚的地方釣魚，第二條是永遠謹記第一條準則。（這個好朋友一定是巴菲特吧！）

02.標普500指數是最靠譜的投資。

老爺子很愛指數基金，以前曾多次推薦。昨天會上，提起關於「他死後會建議妻子去投資標普500」他說道，作為一個非專業的投資者，可能會被各種人誤導，賣掉這個，或者買入那個。所以他建議妻子投資標普500，那樣的話，妻子不需要操太多的心，無論股市如何變化，都會有足夠的錢生活。並不需要本金翻倍，錢已經足夠了。（改天找個時間和大家聊聊指數基金的投資）

03.只與我們喜歡並崇敬的人合作的準則。

這個理念在03年巴菲特致股東的信中有被提起，只和最優秀的人合作，是他投資的硬標準。這次股東大會上，被問及繼承人的問題，他說：「他必須具有某些素質。第一他必須已經很有錢。第二，他必須不是為了錢工作。第三，他得有極強的資金配置能力，畢竟要成為伯克希爾的掌權人，這是最重要的能力。」總的來說，那就是和他們價值觀和金錢觀一致的人。

我們在投資過程中也一樣，我們在挑選平台的時候要分析平台的管理層，選基金的時候，要看看基金經理的性格。只是為了跟緊一個我們喜歡並崇敬的人一起投資。

巴菲特很多理念說起來很簡單，但並不是每個人都能做到，我們很難克服追逐眼前利益的心理，踏實做長線投資。最近，大家都叫我推薦書籍，今天就推薦幾本有關巴菲特的書籍。書單來了！

01.《巴菲特傳》：這本傳記，不僅學投資，還學做事、做企業、做人。

02.《滾雪球》：巴菲特授權的官方傳記

03.《巴菲特之道》：巴菲特選股原理匯總

04.《巴菲特致股東的信》：巴菲特過去50多年致股東的信全文，最直接的投資教育教材

在七七讀財公眾號（ID:se7enmoney）後台，回復「巴菲特」就可以獲取這些書籍。

七哥摘錄了一部分大家感興趣的問題，一起看看。

1.為什麼市場有更多投機行為？

巴菲特：（老爺子想了幾秒鐘才答道）我記得凱恩斯在1936年（註：巴老爺子說的應該是凱恩斯1936年出版的著作《就業、利息和貨幣通論》），我想應該是在書里的第12章 -- 這是關於投資非常棒的一章 -- 討論了投資和投機。

我想在市場的初期，確實很容易出現像賭場一樣的投機心理。作為新興市場，參與人數眾多，出現這樣的現象也很正常。也有過這樣的情況。

芒格：確實如此，人的麻煩可能會更多。他們很聰明，行動起來又很快，會更為投機吧（好藍瘦…香菇）。但這樣是不對的。

巴菲特：當市場環境發生變化時，人們很容易受到情緒的影響而做出極端的行為，這個時候，對於經驗豐富、對市場波動習以為常的投資者來說，會帶來很好的投資機會。

2.您認為未來的10-20年，在股市複製您的投資業績的概率有多大？

芒格：我認為的市場比美國估值要低，我也認為的未來會更光明；但不可避免的，過程中會有發展的陣痛。我們是有機會去投資市場的，因為我們並沒有明確的投資範圍約束。

巴菲特：（開玩笑）我覺得芒格剛才說的會上明天的新聞頭條：芒格預測市場將跑贏美國。

3.伯克希爾是否應該堅持投資不需要輕資本的企業，而非轉向鐵路和公共事業的企業。

巴菲特說，這些輕資本是更好的選擇，但很難找到。我們很樂意更多的投資這種機會。

然後，巴菲特以美國股市上市的主要科技股為例。他沒有明確提及公司名，但這些股票包括蘋果，微軟，亞馬遜和谷歌的母公司Alphabet。

他驚訝於他們的資本水平之低。「這是一個非常不一樣的世界。以前這樣規模的增長和賺取大量資金需要投資」，但是現在根本不需要任何錢來運營，他說這有點誇張。

4.未來「股神」最中意什麼投資？

這是所有參加股東大會的人最關心的問題。

在此次大會上，巴菲特也一貫「實話實說」，表示輕資本的企業是他的首選。

巴菲特稱，現在美國市值最高的股票主要都是科技股，這個群體包括蘋果、微軟、雅虎以及谷歌的母公司Alphabet，他為這些公司輕資產運營所帶來的成就感到驚嘆。

在股東大會上，這位87歲高齡的「股神」對科技股的熱愛溢於言表。