BSFX博思金融：GDP數據「有心無力」 美元疲軟進入更長周期

昨夜晚間行情走勢比較單一，美國GDP等重磅數據如預期公布，短暫提振美元；因歐洲央行、英國央行以及加拿大央行大佬們均發表了鷹派講話，歐元、英鎊以及加元延續前一日瘋狂漲勢。金價受美元打壓后跌破1245關口，最低觸及1240美元，后因美元持續性回落回吐GDP數據漲幅重新站上1245美元。

美國方面，各機構公布了一系列宏觀經濟數據。雖然至6月24日當周初請失業金人數增加了24.4萬人，比預期多出0.4萬人，但是第一季度實際GDP年化季率終值錄得1.4%，高於預期的1.2%，顯示美國經濟擴張開始復甦。數據公布后，年底前加息至1.25%-1.50%的概率上升為55%，為7周以來最高。數據出爐后，現貨黃金價格一度跌至1239.66美元/盎司。黃金曾遭受兩次致命暴擊，分別是6月15日的美聯儲「鷹派加息」和6月26日讓黃金無辜躺槍的「胖手指」事件。目前黃金的走勢陷入了震蕩的周期。在黃金後市走勢不明朗之際，市場正悄然發生著改變，機構投資者對黃金的購買熱情升溫。過去幾年，黃金產品保持強勁的零售需求，但機構投資者的買興平平；現在的情況恰恰相反，黃金產品零售需求走軟，機構投資者則紛紛購入黃金。

美國在本輪經濟擴張已持續95個月，為美國史上第三長的擴張周期，僅次於1991年3月-2001年3月長達120個月的經濟擴張，以及1961年2月-1969年12月長達106個月的經濟擴張。這無疑讓不少機構投資者開始警惕下一輪經濟衰退的到來。雖然美聯儲主席耶倫表示，在美聯儲的幫助下，美國金融系統趨於穩健，相信有生之年不會再遇到類似2008年的金融危機，但是經濟衰退主要是由美聯儲貨幣緊縮政策或原油的衝擊造成，在目前看來，原油和美元的兩方衰退，都將對金融危機起到推波助瀾的作用。

歐洲方面，在三大央行的鷹派講話助力下，非美貨幣則持續飆升，歐元兌美元為去年脫歐公投以來首次突破1.14關口，隨後刷新2016年5月12日以來高點。英鎊兌美元突破1.30關口，為五周來首見。實際上，這已經是英鎊兌美元連續第七天上漲，勢將創出2015年4月以來的最長漲勢。昨日在卡尼的鷹派講話之後，英國央行首席經濟學家兼MPC委員霍爾丹表示，目前對於利率水平很滿意，須謹慎考慮加息問題，市場認為霍爾丹基本在重複上周鷹派論調，英鎊兌美元大漲0.5%，刷新一個月高點。歐股方面，美聯儲壓力測試結果和美元走軟提振了歐洲銀行股和基本材料股，但歐元匯率飆升扭轉了投資者此前的樂觀情緒，從而導致工業股、公用事業股和消費者板塊遭遇大量賣盤。歐洲各國股市周四收盤大幅下跌。

此外，英國匯市方面還有一件大事值得注意。昨日下午英國眾議院投票通過了包含未來兩年執政綱領的「女王講話」，保守黨的少數派政府得以確立，此前與保守黨達成協議的民主統一黨（DUP）在投票中如約支持了保守黨。「女王講話」中的法案以脫歐政策為主，然而保守黨在競選期間發布的執政綱領則大多未被包含在內。

油價方面，油價連續第6個交易日走高，但是因為像美國原油產量下降等支撐油價的因素很可能只是短期現象，原油漲幅開始收窄。美國總統川普在當地時間周四再次承諾將加大海上石油開採的力度，並移除歐巴馬政府時期對石油與天然氣行業所採取的繁瑣監管制度。此舉確實能在短期內提振就業，刺激經濟增長，但在國際石油需求增長冷淡的環境下，因增產帶來供給過剩將進一步拉低油價，最終導致失業人數增加以及經濟增速放緩。自川普就任總統開始，油價已跌至45美元/桶以下，跌幅近20%，原因之一是德克薩斯州產油商為了響應川普的號召，進行了大幅增產。BSFX博思金融研究員認為，短期的油價並沒有有效突破上方的壓力位45.5美元關口，並且在多次測試，本周如果沒有有效突破上方的壓力位，那麼二次下跌的賣點就呈現了，油價短期內的上升屬於正常反彈範圍，回調線50%處45.5美元是重要測試壓力，可以重點關注，破位可以順勢操作，定位反彈級別上升為上升通道。當前只是因為美油減產美元下跌等因素提供的短暫支撐，延續性並不強。

BSFX博思金融分析師認為，在周二歐洲央行行長德拉基發表講話時，暗示將縮減寬鬆的言論使得歐元繼續保持上漲勢頭。所以歐元和英鎊的持有是可以持續發酵的，但交易歐元的最好方式是買入歐元兌日元，因日本央行利率接近零，以及日本國內居民正大量購入歐元區債券和股票，而國外投資者在沒有外匯對沖的情況下購入歐元區股票將提振歐元。金價方面，在低位區間盤整的時間在拉長，並且美元處於疲軟和加速下行的狀態當中，非農數據出現之前，美元很難重新回到97關口，也就是說近一周的交易日黃金都將是和「萬金油」美元一起走震蕩的，無非是一個是震蕩上行，一個震蕩下行。原油區目前連續6日的漲幅，延續性不強，操作上以形成賣點去判斷，強勢突破我們尋找其他賣點，在沒有延續性的多頭持續上升時，最佳的交易機會也同時來臨，當前機構方多參與金價和油價當中尋求機會，包括歐元兌日元。

【原油】

以45.5美元為前高的賣點持續布置空單介入，止損設置45.6美元上方，目標下方45-44.7；若日內周五收線賣點被持續性多頭攻破，賣點將上升到回調線61.8%的位置46.7美元。

【黃金】

金價處於1240-1255之間的區間震蕩，在箱體運行中下方的空間被刺破，說明短周期偏空，或日內偏空，周五收線受美元持續走低影響可以選擇1241-1243做多，止損為GDP數據影響的低點1239.7下方，目標上方1250-1252.區間內觸及頂部1252-53即可反手。

【美/瑞】

美元在昨天經歷奮起反擊后無奈再創新低。日內交易繼續逢高做空，止損設置0.95720上方。

【歐/美】

歐元日內交易繼續逢低做多，止損設置1.14374。不跌破此處中樞即形成第三買點。

【鎊/美】

英鎊同樣繼續創新高，上行加速形態，日內交易繼續逢低做多，止損設置1.30100，不跌破多單即可繼續持有。

【美/日】

隨美元陷入的極弱偏空行情，操作逢高沽空，防守位在112.040上方，極弱行情激進的朋友可以考慮激進的現價進場方式，美日下跌一旦二次中樞形成，下跌速度將翻倍。

以上僅為個人觀點，建議輕倉操作，僅供參考。投資有風險，入市需謹慎。BSFX博思金融不會為直接或間接使用或依賴此等資料而可能引致的任何虧損或損失(包括但不限於任何盈利的損失)負責。