*ST昆機被證監會立案調查 潛在退市風險一觸即發

針對*ST昆機突然曝出的涉嫌財務違規事件，監管部門的反應遠比外界想象的還要迅速：繼上交所快速向*ST昆機下發問詢函要求公司充分揭示財務違規背後的影響和風險后，證監會日前也決定，對公司立案調查。

而在市場人士看來，隨著各級監管機構的全面介入，廣大投資者一定要對*ST昆機本次違規事件有個全面和清醒的認識，並規避潛在風險：如果公司涉嫌財務違規事件被認定觸及「重大違法退市」的標準，則*ST昆機或將被直接強制退市；而即便未觸及相關標準，那麼以其業績預告情況來看，公司也將在2016年年報發布后被暫停上市，投資者切勿憑僥倖心理盲目「博傻」。

主要存在三方面風險

根據*ST昆機今日所發公告，公司在3月22日收到證監會調查通知書：因信息披露違反證券法律法規，根據《證券法》的有關規定，證監會決定對公司立案調查。

該公告特別提及，如根據證監會立案調查結果，*ST昆機觸及上交所股票上市規則規定的重大違法退市標準，公司股票將被終止上市。

回顧整個事件，在*ST昆機2016年年度報告審計過程中，審計人員發現在2016年年度，公司存在存貨不實、收入跨期等問題。隨即，公司展開自查，並發現以往年度存貨、收入及費用等事項存在涉嫌財務違規的重大問題，遂於3月21日予以公告披露。隨後，上交所也在第一時間向公司發問，拋出五大核心問題，圍繞投資者訴求要求公司充分核實並回應，揭示相關風險。

而面對上交所的全方位問詢，*ST昆機在今日發布的問詢函回復公告中也主動陳述了本次涉嫌財務違規事件對公司的可能影響及其引致的各種風險。

首先，相關重大事項涉及2016年年度報告審計過程中發現以往年度涉嫌財務違規，可能導致*ST昆機2012至2016年連續五年虧損，並可能被行政處罰，從而觸發重大違法強制退市條件，導致公司A股股票被強制退市。

其次，相關重大事項涉嫌財務違規，該違規事項的嚴重程度、涉事情節及法律責任評估等方面，需待監管層的處理結果出來后最終確定。由此帶來的股東維權訴訟可能導致*ST昆機面臨索賠，對公司現金流、資產等財務事項具有負面影響，最終的影響程度目前還難以預估。

此外，在相關重大事項披露之前，雖然*ST昆機已在籌劃2017年為恢復上市擬採取的各項措施方案，但受上述事項的影響，可能導致公司無法及時按原計劃實施相關措施，並最終導致公司依照上市規則退市。

在上交所此前的問詢內容中，還特別提及了公司2016年度報告的披露工作。對此，*ST昆機在今日回復中則表示，由於時間倉促，涉及資料眾多，期限較長，能否按期披露年報存在不確定性，公司決定明日才能最終確定2016年年度報告編製工作能否如期完成，會計師也將在明天就2016年年度報告審計工作是否能如期完成發表意見。為此，*ST昆機也進一步指出，按照相關年度報告編製和披露的要求，遵循報告內容「從多不從少」、報告要求「從嚴不從寬」的原則進行編製，公司2016年年度報若因涉嫌財務違規的影響而造成延期，將可能面臨處罰。

公司管理層難辭其咎

值得一提的是，隨著*ST昆機涉嫌財務違規事件的曝出，公司相關責任人究竟是否勤勉盡責也成為外界關注焦點，上交所問詢函中對於公司管理層的履職情況以及內控等相關制度執行情況也予以了充分關注。再看*ST昆機回復，則頗有避重就輕的意味，其在管理層履責方面大篇幅強調了在生產經營方面的工作，並稱建立健全了公司的內控制度。但隨著涉嫌財務違規事件的發生，*ST昆機承認，在內控制度執行上可能存在缺陷，目前也正在對各項內控制度在執行和監督層面是否有效進行評估。

相比之下，作為公司獨立董事(董事會審計委員會主任)的楊雄勝則一針見血地指出：「鑒於涉嫌嚴重財務違規事項，公司獨立董事、董事會審計委員會、監事會認為，公司內部控制制度已基本失效，公司治理存在嚴重缺陷，待審計師查明上述事項發生的原因后，再就失效的具體表現和嚴重程度發表詳細意見。」

耐人尋味的是，*ST昆機今日還同時發布公告稱，楊雄勝已於3月19日上午提出辭職，原因是公司在會計信息質量上一直不聽取其個人的改進建議，且懷疑公司高管在這方面有意舞弊。楊雄勝還強調，其正式辭職提交日期是3月19日，即*ST昆機涉嫌財務違規事件披露前。

投資者保護工作一直是監管部門的工作重點，在上交所的問詢下，*ST昆機也在今日公告中披露了本次可能涉嫌財務違規事件對投資者的影響。*ST昆機指出，首先，公司所披露的涉嫌財務違規行為可能造成投資者股票投資損失；其次，公司所披露的涉嫌財務違規行為，對公司造成重大負面影響，有可能使公司在披露年報、依照規則停牌並暫停上市之後，無法恢復上市而退市，並導致投資者損失；最後，則是公司所披露的涉嫌財務違規行為若最終被認定為符合被強制退市的情形，因退市而給投資者造成的損失。

市場人士提醒，隨著各級監管機構的介入，對於*ST昆機涉嫌財務違規事件可能對公司造成的種種重大負面影響，投資者一定要有清醒的認識，一定要謹慎判斷、理性投資，儘可能規避潛在的各種風險。