觀察丨警惕妖股再度橫行

記者觀察

■經濟時報記者 張煒

近日，趁著市場風格會不會轉換成為熱議之際，特力A、煌上煌等妖股再現活躍。不過，特力A、煌上煌6月15日起停牌核查，傳遞出市場監管不放鬆的信號。

6月2日起，特力A、煌上煌一改之前連續下跌走勢，轉為連續飆漲，到14日收盤均累計大漲超過50％。其間，特力A和煌上煌分別有4次、3次收盤漲停。隨之，名家匯、瀘天化、三江購物、中毅達等昔日妖股被帶動漲停。

特力A、煌上煌均系老牌妖股。特力A在2015年7月至12月先後三波拉升，股價累計漲幅超過880％。2015年下半年A股罕見異常波動而暴跌，特力A卻逆勢大漲，使其被稱為「妖股之王」。煌上煌從2016年5月下旬的30元左右大漲至8月下旬最高87．5元。該股自2016年10月後的不到1個月時間內，股價又飆漲翻倍。而在此次行情啟動前，兩隻妖股均有大幅回落。今年5月末，特力A較2015年12月股價高點下跌超過65％，煌上煌則較2016年11月股價高點下跌逾55％。

值得一提的是，特力A2015年飆漲行情被「捉妖」。證監會2016年4月通報，2015年7月10日至8月28日，中鑫富盈基金公司和投資者吳峻樂通過集中資金及持股優勢連續買賣、在所控制賬戶之間交易等方式，合謀操縱特力A、得利斯股價，反向賣出獲利。其中，中鑫富盈、吳峻樂操縱特力A股價分別獲利約1．5億元、1．7億元，操縱得利斯股價分別虧損約0．3億元、1．8億元。由此，證監會沒收中鑫富盈違法所得約1．5億元，並處以約4．4億元罰款；沒收吳峻樂違法所得約1．7億元，並處以約3．5億元罰款。

特力A操縱市場案被罰，讓投資者看清了妖股興風作浪的真相。如今，妖股似有「滿血復活」跡象，勢必引起市場關注。這兩隻妖股再度飆漲，與投資者所知道的基本面信息存在不符之嫌。特力A去年全年和今年一季度業績分別同比下滑36．42％、27．06％，一季報每股收益僅0．0151元，而其6月14日收盤股價高達50．55元。煌上煌去年全年和今年一季度業績分別同比增長44．87％、85．88％，但動態市盈率已達80倍左右。

或許有人會認為，妖股活躍不是壞事，可創造賺錢效應，有助於激活市場人氣，提高市場資金的風險偏好，尤其刺激中小盤股票活躍。但需要看到，妖股橫行終究帶來禍害，既不利於市場走向成熟理性，也會使盲目跟風買入的中小投資者面臨較大風險。妖股短線飆漲強勁，但其股價上漲缺乏基本面支撐。妖股飆漲本質上是「擊鼓傳花」遊戲，股價見頂后的大跌將十分慘烈。妖股橫行背後若存在違法行為，則會嚴重扭曲價格信號，擾亂市場秩序，極大破壞「三公」原則和市場誠信，侵害中小投資者權益。

特力A、煌上煌停牌核查，使其他妖股有所收斂。例如，名家匯6月15日和16日分別下跌2．06％、3．46％；三江購物16日下跌5．83％。對於妖股橫行，特別是特力A、煌上煌復牌后的走勢，投資者應謹慎迴避，當心成為妖股炒作的「接盤俠」。

證監會近日宣布將啟動「投資者保護·明規則、識風險」第二階段專項活動，以「警惕市場操縱」為主題。證監會指出，市場操縱具有較強的欺詐性和迷惑性，希望廣大投資者保持警惕，面對價格大幅波動的投資產品要理性分析判斷，不要盲目追漲殺跌、跟風炒作，防止遭受市場操縱的不法侵害。另有數據顯示，證監會今年1月至5月對各類違法違規行為作出罰沒款61．44億元，市場禁入29人，全年又將創歷史新高。

可以相信，監管部門將始終保持對操縱市場違法違規行為打擊的高壓態勢。監管力度不會因市場低迷而放鬆，稽查執法只會加強而不會弱化，惡炒妖股的遊資不能肆意妄為。