Zi 字媒體

阿里、騰訊的財報除了漲就是漲，今年它們股價都快漲一倍了

2021/12/25

騰訊漲，騰訊漲，騰訊漲完阿里漲。

繼騰訊控股之後，阿里巴巴也於北京時間 8 月 17 日晚間發布了 2018 財年第一季度（2017 年 4 月-6 月）的財報。不出意料地，阿里和騰訊這個財季又雙雙攜手「超過市場預期」。

首先來看財務數據，阿里巴巴季內收入為人民幣 501.84 億元（74.03 億美元），同比增長 56%，其中核心電商業務收入為人民幣 430.27 億元（63.47 億美元），同比增長 58%。零售平台上年度活躍消費者達到 4.66 億，約為總人口的三分之一；移動月度活躍用戶更高達 5.29 億，較 2017 年 3 月增長 2200 萬。

這是阿里第二個收入超過 500 億的季度，上一次是 2016 年 10 月- 12 月，是電商的傳統旺季。以後電商平台之間的戰爭，可能從第二季度就要開始了。

值得關注的是，扣除虛擬商品交易的「天貓實物 GMV」同比增長 49%。這個指標通常被投資者用來與以自營為主體的京東 GMV 增速做對比，此前京東發布的該季度財報顯示，GMV 增速為 46%，但需要說明的是，京東也在提高其第三方商家的交易額。

阿里巴巴的這份財報公布之後，17 日盤前股價在大盤恐慌情緒中逆勢上漲 4%；而京東股價則因受到衝擊而下挫，並且跌幅遠超其他受局勢恐慌影響的科技股。

與阿里相比，騰訊的該季度營收和同比增長幅度為 566.06 億元和 59% ，兩個指標均略高於阿里。

具體業務方面，核心電商為阿里巴巴貢獻的收入依然佔到 85% 以上。雲計算業務（阿里雲）不再有持續的三位數增長，但付費用戶終於突破百萬；數字傳媒和娛樂（UC、優土等）、創新戰略和其他業務（高德、雲OS、釘釘）收入增長則分別只有 30% 和 21%。除了核心電商之外，其他業務仍處於投入和虧損階段。

儘管阿里巴巴從去年開始使用「去電商化」、「不再是一家電子商務公司」等提法，但目前來說其對電商的收入和利潤依賴都非常牢固，短期內很難改變現金牛的地位。

對比而言，這個財季可以明顯看到騰訊已經能稱之為一家完全的移動互聯網公司。微信用戶數據持續增長，而 PC 端的 QQ 和 QQ 空間數據則有所下降；此外，受國民手游《王者榮耀》影響，只能手機遊戲收入達到 148 億元，也首次超過騰訊自己端游貢獻的 136 億元收入。在線視頻行業，騰訊保持著去年的態勢大量投入影視自製和採買，並且「恐怕需要很長一段時間，才能實現收支平衡」。

今年以來，在港股上市的騰訊與美股的阿里隔海相望，彼此市值交替領先，經常出現一方前一天剛剛成為「亞洲市值最高公司」，第二天就被另一方超過。受公司影響，馬化騰和馬雲的身價也水漲船高，你來我往地問鼎「首富」稱號。

自 2017 年第一個交易日至 8 月 17 日，騰訊控股股價從 189.40 元港幣漲到了 329.40 元，漲幅 73.9%；而阿里巴巴股價則從 88.60 美元漲到了 166.85 美元（17 日盤前），漲幅 87.5%。對這兩個最大的互聯網公司來說，至少在前兩個季度，2017 年的資本市場絕對算得上捷報連傳。

目前，騰訊和阿里的市值均在 4000 億美元左右，這個數字相當於五個百度。而騰訊阿里雙方差距在百億之內，距離美國科技巨頭亞馬遜和 Facebook 的市值已不到一千億美元。AT 時代名副其實。